Косогорский МЗ

Название показателя	Код показателя	4кв. 2009	4кв. 2010
АКТИВ
I.Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Основные средства		879 062	2 841 510
Незавершенное строительство		1 981 390	339 069
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы		54 033	145 846
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I		2 914 623	3 326 561
II. Оборотные активы
Запасы		936 361	1 365 870
- сырье, материалы и другие аналогичные ценности		728 346	775 441
- животные на выращивании и откорме
- затраты в незавершенном производстве		1 768	1 925
- готовая продукция и товары для перепродажи		85 790	466 836
- товары отгруженные		80 580	89 162
- расходы будущих периодов		39 877	32 506
- прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям		194 094	258 493
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
- покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		1 236 455	1 195 704
- покупатели и заказчики		452 143	703 224
Краткосрочные финансовые вложения		18 365	51 924
Денежные средства		73 188	47 298
Прочие оборотные активы		12 963	3 744
Итого по разделу II		2 471 426	2 923 033
БАЛАНС		5 386 049	6 249 594
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал		17 727	17 727
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный капитал		1 279 249	1 273 780
Резервный капитал
- резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством
- резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		258 816	459 557
Итого по разделу III		1 556 678	1 751 950
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты		3 015 743	2 693 532
Отложенные налоговые обязательства		45 136	191 282
Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу IV		3 060 879	2 884 814
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты			453 688
Кредиторская задолженность		763 328	1 155 237
- поставщики и подрядчики		558 353	968 304
- задолженность перед персоналом организации		30 796	30 905
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами		6 306	9 976
- задолженность по налогам и сборам		38 794	14 738
- прочие кредиторы		129 079	131 314
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
Доходы будущих периодов		3 941	2 750
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства		1 155	1 155
Итого по разделу V		768 492	1 612 830
БАЛАНС		5 386 049	6 249 594
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства		13 842	13 842
- в том числе по лизингу
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение		3 322	1 926
Товары, принятые на комиссию
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов		8 125	8 418
Обеспечения обязательств и платежей полученные
Обеспечения обязательств и платежей выданные		2 309 825	2 534 205
Износ жилищного фонда
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов
Нематериальные активы, полученные в пользование

Название показателя	Код показателя	4кв. 2009	4кв. 2010
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)		5 134 949	10 405 366
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг		-4 895 569	-9 251 730
Валовая прибыль		239 380	1 153 636
Коммерческие расходы		-243 719	-367 776
Управленческие расходы		-268 438	-268 716
Прибыль (убыток) от продаж		-272 777	517 144
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
Проценты к уплате			-601
Доходы от участия в других организациях
Прочие доходы		4 698 701	5 186 897
Прочие расходы		-4 671 291	-5 124 398
Прибыль (убыток) до налогообложения		-430 446	249 821
Отложенные налоговые активы		78 036	91 813
Отложенные налоговые обязательства			146 146
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода		-352 410	195 328
Постоянные налоговые обязательства (активы)		9 606	4 369
Базовая прибыль (убыток) на акцию		-	-
Разводненная прибыль (убыток) на акцию		-	-

Название показателя	4кв. 2009	4кв. 2010	4кв.2010
АКТИВ
I.Внеоборотные активы	54,11%	53,22%	114%
Основные средства	16,32%	45,46%	323%
Незавершенное строительство	36,78%	5,42%	17%
Отложенные налоговые активы	1%	2,33%	269%
II. Оборотные активы	45,88%	46,77%	118%
Запасы	17%	21%	145%
- сырье, материалы и другие аналогичные ценности	13,52%	12,4%	106%
- затраты в незавершенном производстве	0,03%	0,03%	108%
- готовая продукция и товары для перепродажи	1,59%	7,46%	544%
- товары отгруженные	1,42%	1,49%	110%
- расходы будущих периодов	0,74%	0,52%	81%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	3,6%	4,13%	133%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	23%	19%	96%
- покупатели и заказчики	8,39%	11,25%	155%
Краткосрочные финансовые вложения	0,34%	0,83%	282%
Денежные средства	1,35%	0,75%	64%
Прочие оборотные активы	0,24%	0,05%	28%
ИТОГО	100%	100%	116%

ПАССИВ
III. Капитал и резервы	28,9%	28,03%	112%
Уставный капитал	0,32%	0,32%	-
Добавочный капитал	23,75%	23,75%	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	4,8%	7,35%	177%
IV. Долгосрочные обязательства	56,82%	43,16%	94%
Займы и кредиты	55,99%	43,09%	89%
Отложенные налоговые обязательства	0,8%	3,06%	423%
V. Краткосрочные обязательства	14,26%	25,8%	209%
Займы и кредиты		7,25%	Было 0 стало 453 688 тыс.
Кредиторская задолженность	14,17%	18,48%	151%
- поставщики и подрядчики	10,36%	15,49%	173%
- задолженность перед персоналом организации	0,57%	0,49%	100,3%
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами	0,11%	0,15%	158%
- задолженность по налогам и сборам	0,72%	0,23%	37%
- прочие кредиторы	2,39%	2,1%	101%
Прочие краткосрочные обязательства	0,09%	0,05%	75%
ИТОГО	100%	100%	116%

1. Доли внеоборотных средств превалирует над оборотными.

2. Доля внеоборотных активов в валюте баланса меньше доли собственных средств.

3. Доля собственного капитала так же в несколько раз меньше привлеченных средств.

4. Доля собственного капитала в валюте баланса меньше трети.

5. Валюта баланса растет вдвое выше инфляции (8%).

6. Краткосрочная дебиторская задолженность покрывает крат. кредиторскую задолженность.

За год доля незавершенного строительства сократилась в шесть раз. При том, что затраты в нем остались прежними. Уменьшение доли незавершенного строительства может быть причиной сокращения сроков либо в связи с введением в эксплуатацию строящегося объекта. В пользу второй версии говорит увеличение обязательств по краткосрочным займам. Хотя введение в эксплуатацию нового структурного подразделения должно была бы привести к повышению добавочного капитала вследствие удорожания существующих активов, чего в балансе не наблюдается. В большей степени подтверждает завершение и пуск новой единицы производства почти тройное увеличение основных средств и снижение доли незавершенного строительства. Возможно по этой же причине увеличились запасы на 4%. При незначительном снижении денежных средств наблюдается увеличение готовой продукции вместе с запасами. В целом по активам предприятия можно сказать о нехватке реальной кассы в виде денежных средств. Частичное увеличение дебиторской задолженности покупателей и заказчиков может свидетельствовать о некачественном сбыте продукции, либо о снижении спроса.

К концу отчетного 2010 года изменений в активе почти не наблюдается. Не существенно изменение нераспределенной прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3%. На фоне общего увеличения готовой продукции и запасов предприятие снизило долгосрочные обязательства почти на 14%. Краткосрочные обязательства, наоборот, увеличились почти вполовину — с 14 до 25%.

Валовая прибыль предприятия по сравнению с предыдущим периодом 09 года составляет 116% (Прирост валюты баланса за год составляет 16%).

Темпы роста внеоборотных по сравнению с оборотными активов за год меняются не значительно. Внеоборотные активы растут медленнее на 4%. Прирост собственного капитала изменяется не пропорционально заемным средствам. В данном соотношении увеличилась доля краткосрочных займов почти на 210%, в то время как увеличение собственных средств не превышает показатель 12%. Дебиторская задолженность снижается на 4% при росте кредиторской задолженности вполовину.

	Группы Активов (тыс)		Группы Пассивов (тыс)	Платежный излишек / недостаток
на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
А1			П1			-690208	-1107939
А2			П2
А3			П3			-1930424	-1260451
А4			П4
ИТОГО

Количество высоколиквидных активов меньше краткосрочных обязательств.

Данные диаграммы свидетельствуют об изменении структуры пассивов организации за отчетный период. С 2009 по 2010 год структура пассивов по прежнему составляет 50% активов. Изменения произошли в структуре финансирования за счет увеличения доли краткосрочных обязательств. Собственный капитал вместе с долгосрочными обязательствами уменьшились на 6%. В двух представленных графический интерпретациях наблюдается преобладание собственного капитала в сумме с долгосрочными обязательствами над внеоборотными активами.

Показатели	на начало	на конец	Отклонение
периода	периода
СОС
К сос	0,7	0,5	0,2
К мсос		0,7	10,3
К тл	3,1	1,8	1,3
К бл
К ал	0,09	0,03	0,06
L (ск)	3,18	1,79	1,39

Коэффициент текущей ликвидности за год с 2009 по 2010 уменьшился почти вполовину и его значение на отчетный период составляет 1,8, что меньше порогового значения 2. Это говорит, что за год предприятие постепенно восстанавливает платежеспособность.

Коэффициент собственных оборотных средств в двух анализируемых годах превышает пороговое значение и превышает показатель 0,1 — что говорит о возможной утрате платежеспособности.

Появляется необходимость рассчитать коэффициент возможной утраты платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия за шесть следующих месяцев равен 2,45. Значение больше единицы, следовательно у предприятия велика возможность восстановления платежеспособности.

Для проверки, найден коэффициент утраты платежеспособности.

Коэффициент выше единицы, следовательно, предприятие восстановит платежеспособность.

Показатели	на начало периода	на конец периода	Отклонение
К н	0,28975 — 29%	0,28077 — 28%	0,00898
К фу	0,85731 — 86%	0,74193 — 74%	0,11538
Л	2,45996 — 2,5	2,56722 — 2,6	-0,10726

Коэффициент финансовой независимости менее 0,5. Финансовое состояние компании не имеет позитивной динамики.

Коэффициент финансовой устойчивости за период снизился. На конец рассматриваемого периода финансовое положение организации вызывает тревогу в плане устойчивости.

Заемный капитал компании в два с половиной раза превышает собственный. Налицо финансовая зависимость.

Показатели	на начало	на конец
периода	периода
x1	0,3	0,2
x2	0,04	0,09
x3	-0,6	0,03
x4	0,4	0,4
x5	0,9*	1,9*

* Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

Коэффициент Альтмана по предприятию на 2009 г. — Y = -0.424

Коэффициент Альтмана по предприятию на 2010 г. — Y = 2.6

Согласно данным значениям, ситуация в 2010 году значительно улучшилась, но по-прежнему степень близости предприятия к банкротству по шкале Альтмана характеризуется как высокая.

Показатели	Значение 2009	Значение 2010
П (средняя величина совокупного капитала)	5 817 822
V кр (критический объем продаж)	-5 407 726	-9 888 222
V ф (фактический объем продаж)	5 134 949	10 405 366
СК рас (Собственный капитал расчетный) СК рас = V кр / Vф * П	-6 126 874	-5 528 677,751
СК ф (собственный капитал фактический)	5 134 949	10 405 366


Коэффициент фин. рычага	2,459963461	2,567222
Дифференциал фин. рычага	-22,84186936	-10,8526
Налоговый корректор	0,8	0,8
ЭФР	-44,95213121	-22,28883

Указав в отчете о прибылях и убытках по предприятию за оба отчетных периода отрицательную величину показателя «Критический объем продаж» (которая отражает валовые расходы от обычной деятельности), бухгалтер предприятия привел анализ отчетности к весьма большой дельте между долей фактического собственного капитала и долей расчетной величины собственного капитала. Данное равенство демонстрирует не достаточное использование компанией своего резервного заемного потенциала.

Рассчитав эффект финансового рычага (в следствие отрицательной величины СК рас — ЭФР тоже получился отрицательным) в двух анализируемых предприятиях, можно сделать вывод, что предприятие довольно грамотно запланировало текущий, 2010 год.

Как видно из ранее анализируемого изменения структуры финансирования предприятия — компания реструктурировала соотношение возникновения активов. В пассиве баланса была увеличена доля краткосрочных обязательств, что повлияло на уменьшение совокупности долгосрочных обязательств и собственного капитала. То есть, увеличив краткосрочные обязательства в два раза — об этом говорит горизонтальный анализ (209%) — предприятие несколько повысило валюту баланса (все это в горизонтальной ориентации, по сравнению с предыдущим периодом), и одновременно в два раза снизило эффект финансового рычага.

Это символизирует о грамотном использовании незагруженной мощности потенциала финансового рычага (хотя правильнее, с учетом отрицательной характеристики ЭФР, было бы говорить о снижении отрицательного влияния). И это при том, что в двух периодах эффект отрицательный — реструктуризация пассивов привела к сокращению отрицательного ЭФР в два раза.

На мой взгляд, это первый показатель, характеризующий предприятие с положительной стороны за весь период анализа финансовой отчетности данного металлургического завода.