Технико-экономическое обоснование инвестиций

Тема 7. Технико-экономическое обоснование и оценка эффективности инвестиционных проектов

Материально-техническое и информационное обеспечение дисциплины

Методическое обеспечение дисциплины

Литература

Учебно-методическое обеспечение дисциплины

Основная:

1.	Колесниченко А.Н. Внешнеторговое дело. – М.: ТЦ Сфера, 2009
2.	Маховикова Г.А., Желтякова И.А., Пузыня Н.Ю. Ценообразование: практикум. – М.: Эксмо, 2008
3.	Маховикова Г.А., Павлова Е.Е. Внешнеэкономическая деятельность: учебное пособие. – М., Эксмо, 2009
4.	Покровская В.В. Внешнеэкономическая деятельность. – М., Экономистъ, 2006
5.	Ценообразование: учебное пособие/под ред. Г.А. Тактарова. – 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика; Инфра-М, 2008

Дополнительная:

6.	Герасимов Б.И., Воронкова О.В. Цены и ценообразование. – М.: Форум, 2009
7.	Липсиц И.В. Ценообразование: учебник. – 4-е изд. перераб. и доп. - М.: Магистр, 2009
8.	Молчанова О.В., Коган М.В. Таможенное дело: учебное пособие. – 2-е изд. доп. и исправл. – Ростов н/Д: Феникс, 2007

Рекомендуемая:

9.	Налоговый кодекс Российской Федерации, части 1 и 2.
10.	Таможенный кодекс РФ (по состоянию на 01 июня 2010 г.).
11.	Таможенный кодекс Таможенного Союза (по состоянию на 01 июля 2010 г.)
12.	Федеральный закон от 08 декабря 2003 г. № 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» (по состоянию на 01 июня 2010 г.)
13.	Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (по состоянию на 01 июня 2010 г.)
14.	Федеральный закон от 21 мая 1993 г. № 5003-I «О таможенном тарифе» (по состоянию на 01 июня 2010 г.)
15.	Журнал «Экономист»
16.	Журнал «Эксперт»
17.	Журнал «Вопросы экономики»
18.	Журнал «Экономика и жизнь»
19.	Журнал «Мировая экономика и международные экономические отношения»
20.	Журнал «Внешняя торговля»
21.	Журнал «Форбс»

1. Учебно-методический комплекс по дисциплине «Обоснование и контроль контрактных цен».

2. Задания для контрольных работ.

3. Тесты по дисциплине.

1. Справочно-правовая система «Консультант плюс»

2. www.rbc.ru

3. www.tamognia.ru

4. www.money.cnn.com

5. www.economist.com

6. www.ereport.ru

7.1. Технико-экономическое обоснование инвестиций.

7.2. Бизнес-план инвестиционного проекта

7.3. Оценка эффективности инвестиционных проектов

Обоснование инвестиций - это средство подготовки решений о целесообразности финансовых вложений, направляемых на создание и воспроизводство основных фондов предприятия. Обоснование инвестиций является основным документом, подтверждающим целесообразность и эффективность инвестиций в рассматриваемый проект. В Обосновании инвестиций детализируются и уточняются решения, принимаемые на стадии предынвестиционных исследований - технологические, конструктивные, природоохранные (достоверно оценивается экологическая, санитарно-эпидемиологическая и эксплуатационная безопасность проекта, его экономическая эффективность и социальные последствия).

Обоснование инвестиций является обязательным документом в случае, если финансирование осуществляется полностью или на долевых началах из государственного бюджета Российской Федерации и ее внебюджетных фондов, централизованных фондов министерств и ведомств, а также собственных финансовых ресурсов государственных предприятий. Решение о необходимости разработки Обоснования инвестиций для определения их целесообразности за счет других источников финансирования принимается самостоятельно инвестором (заказчиком). Информация, содержащаяся в Обосновании инвестиций, используется заказчиком (инвестором):

- для проведения социологических исследований, референдумов и т.п. о возможности сооружения объекта в заданном районе, а также для осуществления необходимых согласований и экспертиз намечаемых проектных решений при предварительном согласовании места размещения объекта;

- для подтверждения кредитору или организации, обеспечивающей гарантии по кредитам, финансовой устойчивости и платежеспособности будущего предприятия в части выполнения им долговых обязательств;

- при переговорах с государственными и местными органами власти о предоставлении ему налоговых и иных льгот, а также субсидий;

- при подготовке проспектов эмиссии акций.

Если в результате выполненного в Обосновании инвестиций анализа выявлена нецелесообразность инвестирования средств в строительство намечаемого объекта, стоимость разработки Обоснования инвестиций списывается на убытки заказчика в установленном порядке. Материалы Обоснования инвестиций являются собственностью заказчика, если иные условия не оговорены договором. Они могут быть застрахованы в порядке, предусмотренном законодательством.

По результатам проведенного ЮНИДО (структурное подразделение ООН, задачей которого является содействие промышленному развитию стран–членов ООН) исследования и обобщения мирового опыта инве­стиционного проектирования был выработан ряд рекомендаций. В соответствии с этими рекомендациями, выделяют следующие направления разработки ТЭО инвестиционного проекта.

1. Предпосылки и история проекта (цели проекта, его ориентация, соответствие стратегии развития предприятия, льготы по налого­обложению, стоимость уже проведенных предынвестиционных исследований, экономическое окружение).

2. Анализ рынка и концепция маркетинга (возможности сбыта, кон­курентная среда, перспективная программа продаж и номенкла­тура продукции, ценовая политика). Если направленность проекта связана с техническим перевоору­жением действующего производства, то маркетинговые разработки могут не проводиться. На первый план здесь выходят проблемы ис­следования оргтехуровня конкретных производственных участков, це­хов. В то же время было бы неверно игнорировать связь такого проек­та с положением предприятия на рынке. Техническое перевооружение зачастую связано с изменением уровня текущих издержек, качества продукции, поэтому возможны изменения объема продаж на конкрет­ном рынке.

3. Место размещения с учетом технологических, климатических, со­циальных, экологических и иных факторов (радиус сбыта продук­ции, размещение поставщиков сырья и материалов, привлекатель­ность региона для инвесторов с позиции развития инфраструктуры, наличие трудовых ресурсов и т. п.).

4. Проектно-конструкторская часть (определение производственной мощности, выбор технологии, спецификация оборудования, объе­мы строительства, конструкторская документация, нормы расхода сырья, материалов, энергоресурсов, трудоемкость и нормы обслу­живания, график амортизации оборудования в зависимости от из­бранного метода расчета и т. п.).

5. Материальные ресурсы (потребность, существующее и потенци­альное положение с поставками сырья, вспомогательных матери­алов и энергоносителей).

6. Организация и накладные расходы (организационная схема уп­равления, предполагаемые накладные расходы).

7. Трудовые ресурсы (потребность, условия оплаты, необходимость обучения).

8. График осуществления проекта (сроки строительства, монтажа и пусконаладочных работ).

9. Экономическая и финансовая оценка проекта (полные инвестици­онные издержки, источники финансирования, показатели эконо­мической эффективности и финансовой устойчивости проекта).

Перечисленные направления - лишь укрупненная структурная схема ТЭО. Разработка каждого раздела (направления) ТЭО связана с подготовкой по определенной методике разнообразной и специфи­ческой информации (сбор, расчеты, преобразование, обобщение, ана­лиз). Все части ТЭО тесно связа­ны между собой, взаимообусловлены в расчетном плане (показате­ли одного раздела служат расчетной основой для формирования со­ответствующих показателей в других разделах). В конечном счете, все проведенные по определенной методике исследования и расчеты аккумулируются в завершающей части ТЭО. Она имеет ключевое зна­чение для принятия решения по инвестиционной привлекательности проекта и отбору проектов для финансирования. Чем выше качество отдельных частей ТЭО, тем легче работа по оценке проекта, надежней полученные результаты.

В окончательном варианте обосновывающие материалы могут состоять из трех документов различной степени детализации:

1) бизнес-проспекта инвестиционного проекта, основное назначе­ние которого - представление предельно сжатой аналитической информации, необходимой инвестору для принятия решения о це­лесообразности дальнейшего рассмотрения данного проекта, а так­же для руководства верхнего уровня предприятия с целью форми­рования пакета проектов организации;

2) краткого бизнес-плана инвестиционного проекта, дающего до­статочно детальную оценку предложений, представление структури­рованной информации инвестору и отбор проектов для дальнейшей проработки;

3) полного бизнес-плана инвестиционного проекта, предоставляю­щего необходимое для окончательного решения комплексное, де­тально проработанное обоснование использования инвестиций и формирование рабочего плана действий по реализации проекта.

Необходимо отметить, что сторонние инвесторы (коммерческие банки, инвестиционные фонды) предъявляют жесткие требования к достоверности и надежности инфор­мации, на базе которой разрабатывается ТЭО проекта. По данным исследований, коммерческие банки проявляют заинтересованность и отбирают для по­следующей работы с заемщиками 10-15% проектов из числа поступивших к ним. Так, по данным финансовой компании Бэринг Восток, работаю­щей на российском инвестиционном рынке почти 5 лет и использующей колоссальные средства американских и европейских пенсионных фон­дов ($ 150 млрд), из 600 проектов, рассмотренных компанией, было отобрано лишь 23. Из них 21 в процессе реализации принес ожидае­мый доход, а 2 проекта оказались нерентабельными.

Дата добавления: 2015-07-02