Виды лизинга

Лизинг

Программное обеспечение

Дополнительная

Учебно-методическое обеспечение

Литература: Основная

1. Елисеева И.И., Курышева С.В. и др. Эконометрика: Учебник/Под ред. И.И. Елисеевой. – М.: Финансы и статистика, 2008.-576с.

2. Елисеева И.И., Курышева С.В. и др. Практикум по эконометрике./ под ред. И.И. Елисеевой. – М:. Финансы и статистика, 2008.-344с.

3. Доугерти К. Введение в эконометрику: Учебник – М.: Инфра-М, 2010.-465с.

1. Бородич С. А. Эконометрика: Учебное пособие. - 3-е изд.,стер. - Мн.: Новое знание, 2006. - 408с.
2. Кривошеева В. С. Эконометрика: Методические рекомендации к изучению курса и выполнению практических заданий /. - Котельники: Международный университет природы,общества и человека "Дубна" филиал "Котельники", 2007. - 34с.
3. Колемаев В. А. Эконометрика: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 160с.
4. Красс М. С., Чупрынов Б П. Основы математики и ее приложения в экономическом образовании: Учебник - 6-е изд.,испр. - М.: Дело, 2008. - 720с.

Использование программы EXCEL

Материально-техническое обеспечение

Компьютерная техника.

Сущность лизинговой сделки (рис. 10.1) состоит в том, что потенци­альный лизингополучатель не имея достаточных денежных средств для приобретения необходимого имущества обращается в лизинговую компа­нию с просьбой приобрести это имущество у указанного им поставщика.

или Рис. 10.1. Взаимоотношения между участниками лизинга

Лизинговая компания покупает это имущество и передает его в пользо­вание лизингополучателю на определенных условиях (за определенную плату и на определенный срок).

Продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи продает лизингодателю в обу­словленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизин­га лизингодателю или лизингополучателю, согласно условиям договора купли-продажи.

Предметом лизинговых отношений может быть любое движимое и не­движимое имущество, относящееся по действующей классификации к ос­новным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обраще­нию на рынке и земельных участков. В качестве предметов лизинга могут выступать как отдельные виды основных средств (оборудование, авто­транспорт, производственные помещения, склады, офисы и др.), так и це­лые предприятия как единые имущественные комплексы.

При передаче в лизинг предприятия как единого имущественного ком­плекса к лизингополучателю переходит все имущество организации, вклю­чая сырье, материалы, нематериальные и другие активы, несмотря на их потребляемость в производственном процессе.

В таком случае основные фонды выступают не самостоятельным объ­ектом лизинга, а составной частью (принадлежностью) предприятия, кото­рое по определению может функционировать только при сбалансированном наличии всех компонентов, включая не только здания, станки и оборудова­ние, продукцию, сырье и инвентарь, но и имущественные права, ноу-хау и другие нематериальные активы.

Каждый из участников лизинговых отношений находит в лизинге свои преимущества.

Производитель (продавец) находит в лизинге дополнительный канал сбыта машин и оборудования, позволяющий расширить объем продаж по­требителям, не имеющим достаточных средств для их покупки.

Для лизингодателя (лизинговой компании) лизинг - это выгодный спо­соб вложения капитала, позволяющий эффективно использовать свои де­нежные активы.

Для лизингополучателя лизинг является средством финансирования необходимого ему имущества для предпринимательской деятельности и реализации своего творческого потенциала (табл. 10.1).

Таблица 10.1 Преимущества лизинга для лизингополучателя

№ пп	Наименование показателя	Содержание преимущества
	Снижение по­требности в собственном стартовом ка­питале	Сделка полностью финансируется лизингодателем (и/или кредитором). Не требуется единовременно оплачивать необхо­димое оборудование, что освобождает ликвидные средства пользователя и увеличивает оборотный капитал для расширения производства
	Гибкость сис­темы платежей	Адаптация платежей к возможному движению де­нежных средств пользователя. Возможна отсрочка первого платежа, постепенное увеличение или уменьшение лизинговых выплат с авансом и др. Осуществление выплат из прибыли, в форме това­ров и услуг, производимых на взятом в лизинг оборудовании, т.е. оборудование как бы «сам себя выкупает»
3.	Ускоренная амортизация объекта лизин­га, исходя из срока контракта	Возможность оперативного обновления устаревшего оборудования. Уменьшение налогооблагаемой прибыли. Использование достижений НТП.
4.	Фактор време­ни	Срок лизинга может быть значительно больше срока кредита. Неравноценность разновременных затрат и поступлений денежных средств
5.	Налоговые льготы, госу­дарственная поддержка	Уменьшение налогооблагаемой прибыли за счет отнесения лизинговых платежей, включая процен­ты по финансированию, на себестоимость выпус­каемой лизингополучателем продукции, что одно­временно обеспечивает более быстрое их возме­щение, в отличие от списания на расходы лишь амортизации при простой покупке имущества, ко­гда проценты по финансированию платят из чис- той прибыли
6.	Экономические выгоды	Возможность опробовать новые образцы оборудо­вания в конкретных условиях производства, перед закупкой его партий

Основными, самостоятельными видами лизинговых отношений являются финансовый и оперативный лизинг. Все остальные, существующие виды и типы лизинга, могут выступать лишь как разновидности финансового и оперативного лизинга.

Финансовый (капитальный) лизинг является одним из наиболее распространенных видов лизинга и представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашен между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительны издержки и прибыль лизингодателя.

Данный вид лизинга характеризуется следующими основными чертами:

- невозможность расторжения договора в течение основного срока арен­ды, то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;

- продолжительный период лизингового соглашения (обычно близкий сроку службы объекта сделки).

Финансовый лизинг подразумевает три варианта завершения лизингового соглашения (договора):

предмет лизинга по окончании срока лизингового договора переход в собственность лизингополучателя по остаточной стоимости равной нулю (вся амортизационная стоимость предмета лизинга выплачена лизингодате­лю в форме лизинговых платежей);

- по окончании договора лизинга предмет лизинга выкупается лизинго­получателем по остаточной (а не по рыночной) стоимости;

- заключается новый договор лизинга на меньший срок и по льготной ставке.

О своем выборе лизингополучатель должен сообщить лизингодателю. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку пред­мета сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг.

Оперативный лизинг представляет собой такие отношения, при кото­рых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются лизинговыми платежами в течении одного лизингового контракта.

Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:

- лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя;

- лизинговый договор заключается, как правило, не небольшой срок, меньше сроков физического и морального износа предмета лизинга, и мо­жет быть расторгнут в любое время;

- риск порчи или утери предмета лизинга лежит, как правило, на лизин­годателе. В лизинговом договоре может предусматриваться определенная ответственность лизингополучателя за порчу переданного ему имущества, но её размер значительно меньше первоначальной цены имущества;

- ставки лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом ли­зинге. Это связано с тем, что, не имея полной гарантии окупаемости затрат, лизингодатель вынужден учитывать различные коммерческие риски такие как: риск поломки объекта сделки, риск не найти арендатора на вест объем имеющегося оборудования, риск досрочного расторжения договора путем повышения цены на свои услуги;

- объектом лизинговой сделки являются преимущественно популярные виды оборудования.

После завершения срока лизингового соглашения (договора) лизинго­получатель может:

- продлить срок договора на более выгодных условиях;

- вернуть предмет лизинга лизингодателю;

- купить предмет лизинга у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по рыночной стоимости.

В зависимости от формы организации лизинговых отношений и техни­ки проведения лизинговых операций различают: прямой и косвенный ли­зинг, возвратный лизинг, лизинг поставщику, сублизинг.

При прямом лизинге собственник (поставщик, изготовитель) имуще­ства самостоятельно, без посредников сдает это имущество в лизинг. В Данном случае имеет место двусторонняя сделка.

Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников (лизинговые компании, банки и др.). В этом случае имеет место трехсторонняя или многосторонняя сделка.

В основе большинства лизинговых сделок лежит схема косвенного лизинга, где, как правило, участвуют три лица: лизингодатель, лизингополучатель и продавец лизингового имущества, но косвенный лизинг бывает многосторонний. При многостороннем лизинге помимо лизингодателя, ли зингополучателя и продавца участвуют и другие лица, например банк, кредитующий лизингодателя, страховая компания и др.

Раздельный лизинг (левередж лизинг) - это сделка с участием множества сторон. Этот вид лизинга применяется обычно при крупных сделках оснащение оборудованием реконструируемых или вновь создаваемых предприятий, и др. Такой вид лизинга также называют групповым, или

акционерным /9/. Он осуществляется с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговые платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наибо лее сложным. Специфической его особенностью является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходимо для покупки предмета лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающие участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками либо другим инвесторами).

Возвратный лизинг является разновидностью прямого лизинга и финансового, о котором речь пойдет ниже. Возвратный лизинг представлявляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при котором предприятие - собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность лизингодателю с одновременным оформлением соглашения с ним о лизинге своей бывшей собственности. Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится её лизингополуча­телем, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, уже в качестве лизингодателя.

Данный вид лизинга может быть использован предприятиями для ре­финансирования капитальных вложений, особенно в тех случаях, когда эти предприятия испытывают финансовые затруднения. Операции возвратного лизинга позволяют им временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах аренды. Не исключается и возможность последующего выкупа имущества и восстановления права собственности на его первона­чального поставщика-пользователя.

Необходимо отметить, что предпринимателям следует быть очень ос­торожными и осмотрительными при совершении возвратного лизинга, ведь с ним связана утрата собственности.

Особенностью возвратного лизинга является то, что продавец (постав­щик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

Сублизинг - это вид поднайма предмета лизинга, при котором лизин­гополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополу­чателям по договору сублизинга) во временное владение и пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущест­во, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляю­щее предмет лизинга.

По схеме сублизинга возможно техническое перевооружение предпри­ятий, входящих в объединение или холдинг. Если головное предприятие не считает целесообразным прямое кредитование своих дочерних или зависи­мых организаций, то оно может воспользоваться услугами лизинговой ком­пании, которая закупает необходимое имущество и поставляет конечным лизингополучателям - зависимым или дочерним предприятиям. В этом случае головное предприятие выполняет функции лизингополучателя по основному договору лизинга, и функции лизингодателя по договору субли­зинга. В процессе эксплуатации оборудования дочерние предприятия вы­плачивают головному лизинговые платежи, головное предприятие аккуму­лирует их и перечисляет основному лизингодателю.

Следует отметить, что срок сублизинга не должен превышать срок ос­новного договора лизинга.

Лизинг поставщику предусматривает отношения, при которых прода­вец оборудования становиться лизингополучателем, но лизинговое имущест­во используется не им, а другими лизингополучателями, которых он обязан найти и сдать им объект сделки в сублизинг без согласия лизингодателя.

Данный вид лизинга для предприятий строительной индустрии не под­ходит, поскольку выпускаемая ими продукция не может быть предметом лизинга.

По продолжительности сделки различают возобновляемый лизинг и генеральный лизинг.

При возобновляемом лизинге после истечения первого срока лизинг продлевается на следующий период. При этом предметы лизинга через оп­ределенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучате­ля заменяются на более совершенные образцы того же рода. При этом все расходы по замене оборудования принимает на себя лизингополучатель. При возобновляемом лизинге количество объектов и сроки их использова­ния заранее сторонами, как правило, не оговариваются.

- Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный ли­зинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список приобре­таемого в лизинг оборудования без заключения новых контрактов, что очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом

По объему обслуживания различают: чистый, комплексный лизинг и лизинг с неполным набором услуг.

При чистом лизинге все обслуживание лизингового имущества бер на себя лизингополучатель. При комплексном лизинге («мокром») полное обслуживание объекта сделки возлагается на лизингодателя. Лизинг с час­тичным набором услуг предполагает заранее согласованное разделение функций по обслуживанию предмета лизинга между сторонами контракта.

Состав и объем необходимых работ лизингополучателями определяет ся в зависимости от вида имущества, приобретаемого в лизинг и специфи производства.

Возможные дополнительные работы и услуги, связанные с использова­нием предмета лизинга:

приобретение прав на интеллектуальную собственность («ноу-хау», лицензионных права, прав на товарные знаки, марки, программное обеспечение и др.);

приобретение товарно-материальных ценностей, необходимых в период проведения монтажных (шефмонтажных) и пусконаладочных работ;

подготовка производственных площадей и коммуникаций, услуг" по проведению работ, связанных с установкой (монтажом) оборудования; обучение персонала;приобретение комплектующих, сырья и др.

По степени новизны различают лизинг нового имущества и с про­центом износа.

По продолжительности сделки лизинг делится на: краткосрочный (до 1,5 лет), среднесрочный (от 1,5 до 3 лет) и долгосрочный (более 3 лет).

По типу лизинговых платежей различают: денежный, компенсацион­ный и смешанный (комбинированный) лизинг.

Денежный лизинг предусматривает выплату лизинговых платежей в денежной форме. При компенсационном лизинге платежи осуществляются поставкой продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, в фор­ме оказания встречной услуги и др. Смешанный лизинг основан на соче­тании денежных и компенсационных платежей.

Лизинговые платежи

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользо­вания имуществом - предметом лизинга.

В состав любого лизингового платежа входят следующие основные экономические элементы: амортизация; плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки; комиссионное вознаграждение лизингодателю; плата за дополнительные работы и услуги; НДС.

При заключении договора стороны устанавливают общую сумму ли­зинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взно­сов, а также способы их уплаты.

Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством.

Различают следующие методы начисления лизинговых платежей:

- метод «с фиксированной общей суммой», когда общая сумма плате­жей начисляется равными долями в течение всего срока договора лизинга в соответствии с согласованной сторонами периодичность;

- метод «с авансом» предусматривает вариант, когда лизингополуча­тель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согла­сованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия лизингового договора, как и при начислении платежей с фиксиро­ванной общей суммой;

- метод «минимальных платежей», когда по окончании срока лизинга предусматривается выкуп лизингового имущества по остаточной стоимости.

В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно), а также сроки внесения платы по числам месяца.

По соглашению сторон взносы могут осуществляться равными долями, в уменьшающихся иди увеличивающихся размерах.

Дата добавления: 2015-06-27