Понятие финансовой устойчивости предприятия и показатели ее оценки

Показатель рентабельности и порядок их расчета.

Рентабельность является относительным показателем, характеризующим доходность предприятия. Данный показатель оценивается в динамике и позволяет оценить влияние отдельных статей затрат на уровень доходности предприятия. Таким образом, коэффициенты рентабельности позволяют оценить эффективность использования капитала. Выделяют четыре группы коэффициентов рентабельности:

1. Рентабельность продаж (коммерческая рентабельность)

Определяется отношением различных видов прибыли к выручке от продаж.

2. Рентабельность затрат (хозяйственная рентабельность)

Рассчитывается отношением различных видов прибыли, полной себестоимости, либо к отдельным ее статьям. Показывает, какой уровень прибыли приходится на 1 рубль активов, вложенных в запасы.

3. Рентабельность активов (экономическая рентабельность)

Рассчитывается отношением различных видов прибыли к балансовой стоимости активов предприятия, либо отдельных статей активов.

4. Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность)

Рассчитывается отношением различных видов прибыли к общей сумме собственного капитала предприятия, либо к отдельным его статьям. Показывает доходность инв-х вложений.

Управление рентабельностью включает в себя:

- изменение маркетинговой политики;

- политики ценообразования и расчетов с покупателями;

- поддержка оптимальной структуры постоянных и переменных затрат;

- минимизация точки безубыточности;

- поддержание целевого уровня прибыльности по различным видам деятельности;

- политика распределения прибыли на фонд потребления и фонд накопления.

Вопрос 55.

Финансовой устойчивостью называется стабильность деятельности предприятия, оцениваемая по структуре баланса предприятия зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость оценивается на основании следующих коэффициентов:

1. Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала), рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса. Характеризует степень финансовой независимости от кредиторов. Чем выше значение коэффициента, тем выше финансовая устойчивость предприятия, тем более оно стабильно и независимо от заёмных источников. Данный коэффициент не может быть ниже 0,6.

2. Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным коэффициенту автономии и его рост означает увеличение доли заёмных средств в общей сумме источников финансирования предприятия.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности предприятия, т.е. вложено в оборотные активы. Рассчитывается делением собственных оборотных средств на собственный капитал предприятия. Данный коэффициент должен быть приближен к 0,5. Но является индивидуальным для каждой отрасли и вида деятельности.

4. Коэффициент структуры ДС вложений. Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет ДС заёмных источников. Оценивается соотношением общего объема ДС вложений общего баланса к активам баланса.

5. Коэффициент ДС привлечения заёмных средств. Показывает долю ДС заемных источников в общей сумме собственного и заемного капитала предприятия. Оценивается отношением собственного капитала к сумме ДС и КС обязательств по балансу данного предприятия. Высокая доля заемных источников имеет 2 значения:

1) Она показывает высокую степень доверия предприятию со стороны банков и кредиторов.

2) Говорит об одновременном увеличении степени зависимости от заемного капитала.

6. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Показывает сколько собственных источников финансирования приходится на каждый рубль заемных. Уровень коэффициента зависит от структуры активов и специализации предприятия. Данное отношение собственных средств к заемным средствам не должно превышать 1.

7. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования. Показывает, какая часть балансовых запасов финансируется за счет собственного капитала. При этом, отношение собственных оборотных средств к балансовым запасам должно быть максимально приближено к 1, не больше ее.

8. Коэффициент устойчивости финансирования показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет стабильных постоянно существующих источников, а также отражает степень зависимости или независимости предприятия от КС обязательств. Определяется отношением суммарной величины собственных и ДС заемных источников финансирования к валюте баланса.

9. Индекс постоянного актива. Показывает, какая доля собственного капитала направлена на покрытие немобильной части имущества предприятия и определяется отношением внеоборотных активов к собственному капиталу предприятия.

10. Коэффициент износа. Показывает, в какой степени замена и обновление основных средств и нематериальных активов, могут быть профинансированы за счет начисленного износа. Определяется отношением накопленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных средств.

11. Коэффициент реальной стоимости имущества. Рассчитывается только для производственных предприятий и оценивает преобладающий вид деятельности. Определяется соотношением суммарной стоимости основных средств, запасов сырья и незавершенного производства к валюте баланса. Коэффициент не может быть ниже, чем 0,5. В противном случае считается, что предприятие делает основной акцент не на производственной, а на финансовой деятельности.

Обязательными для финансовой устойчивости являются:

- коэффициент структуры ДС вложений;

- коэффициент соотношения собственных и заемных источников финансирования;

- коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования.

Остальные коэффициенты предназначены для детального анализа основных коэффициентов.

Особенностью всех коэффициентов является то, что они не рассчитываются одинаковыми данными, рассматриваемыми в динамике.

Вопрос 56.

Дата добавления: 2015-06-27