Введение. Определить стоимость финансовой аренды (лизинга) исходя из следующих условий: = 20%; - 10%; - 0,24; УР

Пример

Определить стоимость финансовой аренды (лизинга) исходя из следующих условий: = 20%; - 10%; - 0,24; УР - 0,35.

При учетной ставке Центрального банка России в 18% стоимость привлечения заемного капитала в форме финансовой аренды (лизинга) обходится предприятию значительно дешевле. Поэтому условия лизинговой сделки выгодны для него.

На практике используют следующие этапы управления лизингом(рис. 5).

Лизинг классифицируют на:

-внутренний;

-международный.

При осуществле­нии внутреннего лизинга все его участники являются резидентами РФ.

При меж­дународном лизинге все его участники не являются резидентами РФ.

Исходя из состава участников (субъектов) лизинговые операции делятся на:

-прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самосто­ятельно сдает объект в аренду пользователю, минуя посредника (двусторонняя сделка);

-косвенный лизинг, когда передача имущества пользователю происходит че­рез посредника (лизинговую компанию или банк). В данном случае имеет место трехсторонняя сделка (поставщик— посредник— пользователь).

Процесс (этапы) управления лизингом на предприятии:

1. Выбор предмета лизинговой сделки

2. Выбор вида финансовой аренды(лизинга)

3. Согласование с лизингодателем условий осуществления лизинговой операции

4. Анализ и оценка эффективности лизинговой сделки

5. Заключение договора лизинга

6. Организация контроля за своевременным проведением лизинговых платежей

7. Закрытие лизинговой сделки и возврат предмета лизинга

Финансовая аренда (лизинг) имеет ряд разновидностей:

Оперативный лизинг,

лизинг с обслуживанием,

леверидж-лизинг (возвратный),

«лизинг в пакете» и др.1

Сублизинг — особый вид экономических отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предмета лизинга третьему лицу, что оформляют договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, при­нимает имущество у лизингодателя по договору лизинга и передает его во вре­менное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей не допускается. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязатель­ным условием является письменное согласие лизингодателя.

В лизинговых операциях могут участвовать три и более юридических лица: ли­зингодатель, лизингополучатель, поставщик (изготовитель) предмета лизинга и др. (рис. 6).

Развитие лизинговых отношений может осуществляться путем сдачи в долго­срочную аренду целых промышленных предприятий, что вызывает необходимость применения раздельного лизинга. Его характеризует крупномасштабность и на­личие большого количества участников и финансово-кредитных операций при осуществлении сделок. Раздельный лизинг — усложненный вариант финансово­го лизинга, который предусматривает участие в сделке нескольких компаний и финансовых организаций. Между ними распределяются обязанности по осуще­ствлению лизинговых операций. Раздельный лизинг используют в том случае, если лизингодатель финансирует лишь часть технических средств, а другую, иногда большую, часть оплачивают за счет займов прочих участников. Лизинго­датель оформляет в пользу заимодавца (кредитора) залог на эти технические средства и предоставляет ему преимущественное право на получение лизинго­вых платежей (рис. 7).

В российских условиях финансирование приобретения предметов лизинга осуществляют специальные лизинговые компании. Они являются коммерчески­ми организациями (резидентами РФ), выполняющими в соответствии со своими учредительными документами функции лизингодателей. Учредителями лизин­говых компаний могут быть юридические, физические лица (резиденты РФ) или нерезиденты РФ, в том числе граждане, зарегистрированные в качестве индиви­дуальных предпринимателей.

Для приобретения имущества, подлежащего сдаче в аренду, лизинговые ком­пании используют как собственные, так и заемные средства (кредиты банков). Услуги, предоставляемые такими компаниями лизингополучателям, являются платными. Поэтому лизингополучатели обязаны своевременно выплачивать ли­зингодателям предусмотренные договором лизинга арендные платежи.

В общую сумму лизинговых платежей включают:

-платежи за основные услуги (процентное вознаграждение);

-амортизацию имущества за период действия договора лизинга;

-инвестиционные затраты лизингодателя;

-плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором;

-страховые взносы за страхование предмета лизинга;

-налог на добавленную стоимость и другие налоги, уплачиваемые лизингодателем.

Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляют по формуле:

ЛП=АО+ ПК+ КВ+ ДУ+ НДС

ЛП- общая сумма лизинговых платежей

АО- амортизационные отчисления, причитающиеся лизингодателю в расчетном периоде

ПК – плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателя на приобретение предмета лизинга

КВ- комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставленное имущество по договору лизинга

ДУ – плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга

НДС – НДС, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Следует подчеркнуть, что для амортизируемых основных средств, которые являются предметом финансовой аренды (лизинга), к основной норме амортизации налогоплательщик вправе применять специальный коэффициент, но не свыше трех. Данное положение не распространяют на основные средства, относящиеся к первой-третьей амортизационным группам в случае, если амортизацию по ним начисляют нелинейным способом. Размер, способ, форму и периодичность выплат определяют в договоре по соглашению сторон. Лизинговые платежи отно­сят на издержки производства лизингополучателя. Лизинговые платежи можно осуществлять деньгами (денежная форма), продукцией или услугами арендатора (компенсационная форма), а также деньгами и продукцией (смешанная форма). Классификация способов осуществления данных платежей приведена в табл. 4.

Зарубежными и российскими учеными-экономистами предложено много раз­личных методик расчета лизинговых платежей. Сравнивая работы зарубежных авторов с аналогичными отечественными изданиями по лизингу, можно отметить три характерные особенности. Во-первых, в российских изданиях часто отсут­ствует анализ внешней экономической среды, т. е. тех условий, которые влияют на выбор конкретного способа расчета величины лизинговых платежей. Во-вторых, наибольшую сложность в России вызывает постановка задачи по оценке эффек­тивности лизинговой операции для лизингополучателя и его партнеров, а также выбор критериев, на базе которых может быть оценена результативность лизин­га. В-третьих, самый весомый повод для видимых различий в методиках оценки эффективности лизинга — определение предмета исследований. В данном случае неоднозначно трактуют экономическую природу лизинга. Во многих отечествен­ных работах лизинг рассматривают как форму финансовой аренды. Большинство зарубежных методик оценки лизинга основано на расчетах стоимости аренды для арендодателя и сравнения этих стоимостей с альтернативными вариантами фи­нансирования процесса обновления капитальных активов. Однако эти различия не носят принципиального характера и легко преодолимы в условиях быстрого развития лизингового бизнеса в России.

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы

производства и обращения, глубокие изменения экономических условий

хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг.

До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал

розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять его в лизинг.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование

лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Переход к рыночной экономике поставил перед промышленными

предприятиями ряд проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

В настоящее время большинство российских предприятий испытывает

недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования: ипотечное, под залог ценных бумаг, под залог партий товара, недвижимости. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в

Росси, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга

примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

Дата добавления: 2015-06-27