Принятые критерии оптимальности антикризисного управления

Анализ возможных вариантов проведения процедуры внешнего управления и выбор рациональных вариантов

Выбор критериев оптимальности для определения варианта проведения внешнего управления.

Оценка вариантов проведения процедуры внешнего управления.

Статьей 109 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» предусмотрен ряд мер (вариантов) внешнего управления. Сравнение между собой этих вариантов может быть произведено с использованием методологии многокритериальной оценки. Для этого сначала проводится обоснование и выбор критериев оптимальности и показателей, характеризующих эти критерии.

Затем для всех вариантов внешнего управления составляется матрица значений показателей, характеризующих соответствующие критерии оптимальности. Проводится предварительный отсев вариантов внешнего управления, которые имеют параметры, не соответствующие минимально допустимым значениям, и определяется область не худших вариантов. Из области не худших вариантов выбирается рациональный вариант внешнего управления в большей степени соответствующей критериям оптимальности.

С точки зрения законодательства о банкротстве целевой функцией внешнего управления является восстановление платежеспособности должника для проведения расчета с кредиторами. Поэтому одним из критериев оптимальности для анализа и выбора рационального варианта внешнего управления является платежеспособность должника. Этот критерий будет характеризоваться вероятностью удовлетворения требований кредиторов.

С позиции трудового законодательства перед процедурой внешнего управления стоит условие обеспечение занятости и достойного вознаграждения за труд работников предприятия, развитие и поддержание социальной сферы. Таким образом, следующим критерием оптимальности является социальность. Этот критерий будет характеризоваться возможностью обеспечения занятости.

Для предприятий смежников, поставщиков энергоресурсов и комплектующих, бюджетов всех уровней, собственников важным является не только погашение ранее возникших долгов, но и продолжение функционирования предприятия. Это объясняется тем, работающее предприятие обеспечит поставки продукции смежникам, сохранит и нарастит объемы продаж поставщикам, поддержит налогооблагаемую базу бюджетам, обеспечит дивиденды или капитализированный доход собственникам. Поэтому третьим критерием оптимальности является работоспособность предприятия. Этот критерий будет характеризоваться возможностью продолжения бизнеса должника.

Выполнение критериев платежеспособности, социальности и работоспособности может быть обеспечено только при наличии необходимых и достаточных факторов производства. Поэтому еще одним критерием для оценки вариантов внешнего управления выступает фактор капитала, который характеризуется вероятностью получения инвестиций (понимаются как инвестиции, направленные должнику, так и инвестиции, направленные в активы должника после их отчуждения любым из способов, допускаемым гражданским законодательством (купли продажи всего предприятия (бизнеса), либо покупки части имущества должника, обеспечивающей его основную деятельность, либо приобретения акций созданных дочерних предприятий должника).

Планом внешнего управления могут быть предусмотрены следующие меры по восстановлению платежеспособности должника:

- перепрофилирование производства;

- закрытие нерентабельных производств;

- взыскание дебиторской задолженности;

- продажа части имущества должника;

- уступка прав требования должника;

- исполнение обязательств должника акционерами либо третьими лицами;

- увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц;

- размещение дополнительных обыкновенных акций должника;

- продажа предприятия должника;

- иные меры по восстановлению платежеспособности должника (в частности, продолжение деятельности в существующем виде).

С целью определения области не худших вариантов введем минимально допустимые значения параметров, характеризующих принятые критерии оптимальности антикризисного управления.

Критерий оптимальности	Фактор капитала	Работоспособность	Платежеспособность	Социальность
Показатели, соответствующие критериям оптимальности	Возможность получения инвестиций (И)	Возможность продолжения бизнеса (Б)	Возможность удовлетворения требований кредиторов (К)	Возможность обеспечения занятости (З)
Минимально допустимые значения показателей	Не хуже «удовлетворительно»	Не хуже «удовлетворительно»	Не хуже «удовлетворительно»	Не хуже «удовлетворительно»
Примечание	Очень низкая и низкая возможность получения инвестиций приведут к технической деградации в течение 2-3 лет	Очень низкая и низкая возможность продолжения бизнеса приведут к падению объемов продаж ресурсов, снижению налогооблагаемой базы	Очень низкая и низкая возможность получения задолженности не устраивает кредиторов	Очень низкая и низкая возможность занятости приведут к резкому росту социальной напряженности

Значения показателей возможности достижения критерия оптимальности условно разделены на пять ступеней:

«очень низкая» - 1 балл,

«низкая» - 2 балла,

«удовлетворительная» - 3 балла,

«хорошая» - 4 балла,

«полная» - 5 баллов.

В соответствии со статьей 109 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» возможны следующие варианты внешнего управления, проанализированные ниже:

1. Перепрофилирование производства.

2. Закрытие нерентабельных производств.

3. Взыскание дебиторской задолженности.

4. Продажа части имущества должника.

5. Уступка трав требования должника.

6. Исполнение обязательств должника учредителями должника либо третьим лицом или третьими лицами.

7. Увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц.

8. Размещение дополнительных обыкновенных акций должника.

9. Продажа предприятия должника.

10. Продолжение деятельности в существующем виде.

Возможные варианты внешнего управления сведены в матрицу, приведенную в таблице.

Обоснование значений показателей, характеризующих критерии оптимальности вариантов внешнего управления, приведены ниже для всех десяти вариантов внешнего управления. Цифра означает оценку показателей в баллах, а буквы (И, Б, К, З) относятся к соответствующим показателям, характеризующих критерии оптимальности.

Дата добавления: 2015-06-27