Политика управления рисками

Лекция 6: Управление предпринимательским риском

1. Политика управления рисками

2. Средства разрешения риска

3. Приемы снижения степени риска

4. Методы компенсации риска

Управление рисками — последняя стадия в технологии риск-менеджмента и включает следующие фазы:

• выбор стратегии и тактики управления риском;

• определение средств, приемов и методов управления риском;

• разработку программы по снижению степени риска.

Данные вопросы решаются с учетом психологических аспектов принятия рисковых решений, в частности, во многом определяются отношением субъекта предпринимательства к риску.

Цель управления — довести проанализированный и оцененный риск до ко­нечного (приемлемого) уровня. При этом стратегия управления предполага­ет определение направления и механизмы снижения уровня риска, а так­тика - набор конкретных методик реализации данных механизмов.

Основой для управления риском являются следующие постулаты риск-менеджмента:

- риски независимы и должны нейтрализоваться индивидуально;

- всегда можно найти решение, обеспечивающее некоторый компромисс между ожидаемой выгодой и угрозой потерь.

К процессу управления риском предъявляется рад требований, к чис­лу которых целесообразно отнести:

1) осознанность принятия рискового решения;

2) сопоставимость степени риска осуществляемых финансовых сделок или операций с уровнем их доходности;

3) экономичность управления рисками;

4) учет влияния временного фактора на динамику рисков.

Первое требование предполагает формирование сознательного отношения к риску и ориентирует на обоснованное анализом риска решение, сопровождаемое комплексом мероприятий по смягчению и нейтрализа­ции последствий нежелательных событий.

Второе требование является основополагающим и заключается в том, что менеджер в процессе осуществления деятельности принимает только те виды рисков, потери от которых не превышают уровня доходности. От финансовых операций, по которым потери выше уровня ожидаемой доходности, следует отказаться.

Третье требование указывает на то, что затраты предпринимателя по минимизации соответствующего финансового риска не должны превы­шать суммы возможных потерь, которые могут возникнуть. Иначе теряет­ся смысл разработки мероприятий, направленных на минимизацию уров­ня риска.

Четвертое требование связано с тем, что чем больше временной промежуток, в течение которого осуществляется предпринимательская операция, тем большее количество видов рисков могут возникнуть. Поэтому при осуществлении таких операций предприниматель должен обеспечить получение дополнительного уровня доходности.

Таким образом, политика управления предпринимательскими рисками заключается в разработке системы мероприятий по нейтрализации возможных негатив­ных финансовых последствий рисков, связанных с различными аспекта­ми деятельности хозяйствующего субъекта.

Реализация политики управления предпринимательскими рисками должна предусматривать определенную совокупность мероприятий, а именно:

1. Идентификация отдельных видов рисков, связанных непосредственно с деятельностью предпринимателя. Этот процесс целесообразно разде­лить на три этапа:

• на первом этапе в разрезе каждого направления предпринимательской деятельности (отдельных видов финансовых операций) выявляются свойственные им несистематические и систематические виды рисков. В связи со спецификой деятельности отдельные виды систематических рисков из формируемого перечня исключаются, например валютный риск, если предприниматель не осуществляет внешнеэкономическую деятельность;

• на втором этапе определяются внутренние или несистематические (специфические) риски, присущие отдельным видам деятельности или намечаемым финансовым операциям (структурный риск, риск неплатежеспособности и т.п.);

• на третьем этапе формируется предполагаемый общий портфель предпринимательских рисков, связанных с предстоящей деятельностью хозяйствующего субъекта, включающий возможные систематические и несистематические виды рисков. Проектируемый портфель предусматри­вает исходные данные для разработки бизнес-плана риск-менеджмента.

2. Оценка широты и достоверности информации, необходимой для определения уровня рисков. Целесообразность данного мероприятия обусловлена тем, что выбор методов оценки уровня рисков, а также ее надеж­ность во многом определяются качеством используемой информационной базы. При этом следует иметь в виду, что недостаточная или некаче­ственная информационная база усиливает субъективизм такой оценки и, следовательно, снижает эффективность всего процесса риск-менедж­мента.

3. Выбор и использование соответствующих методов оценки вероятности наступления рискового события определяется видом риска, полнотой и достоверностью информационной базы, в том числе и возможностью привлечения квалифицированных экспертов, а также уровнем профессионализма риск-менеджеров.

4. Определение размера возможных финансовых потерь при наступлении рискового события по отдельным видам рисков. Размер возможных финансовых потерь зависит от характера деятельности, объема задействованных активов (капитала) и максимальной амплитуды колеблемости доходов при соответствующих видах рисков. На этой основе осуществляемые операции группируются по зонам: безрисковой, допустимой, критической и катастрофической.

5. Исследование факторов, влияющих на уровень предпринимательских рисков хозяйствующего субъекта. Такое исследование имеет цель выявить возможности управляемости по отдельным видам рисков, а также определить средства, приемы, методы нейтрализации их негативных последствий. Факторы риска рассматриваются по каждому виду предпринимательской деятельности или финансовой операции, выявляется чувствительность уровня риска к изменению отдельных факторов.

6. Установление предельно допустимого уровня рисков по видам предпринимательской деятельности и финансовым операциям. Такой уровень рассматривается в разрезе отдельных операций с учетом менталитета руководителей и финансовых менеджеров (риск-менеджеров).

7. Определение направлений нейтрализации негативных последствий отдельных видов рисков. Эти направления зависят от природы факторов риска: внешних или внутренних.

В зависимости от вида учитываемых факторов при управлении рисками необходимо использовать внутренние или внешние меха­низмы их нейтрализации. При этом основная роль должна принадлежать внутренним механизмам нейтрализации рисков, т.е. избираемым и осу­ществляемым самим субъектом предпринимательства в рамках своей де­ятельности.

Основными объектами для внутренних механизмов нейтрализации рисков являются, как правило, все виды допустимых рисков, значительная часть рисков критической группы, а также нестрахуемые катастрофичес­кие риски, если они принимаются предпринимателем в силу объективной необходимости.

Преимущество использования внутренних механизмов нейтрализа­ции рисков — высокая степень альтернативности принимаемых управлен­ческих решений, не зависящих от других субъектов предприниматель­ства. Предприниматель исходит из конкретных условий своей деятель­ности, своих финансовых и производственных возможностей, что позво­ляет в наибольшей степени учесть влияние внутренних факторов риска в процессе нейтрализации их негативных последствий.

Внешние механизмы нейтрализации рисков предусматривают различные виды страхования (полное резервирование), представляющие по сущест­ву передачу определенных рисков, которыми очень сложно (если вообще возможно) управлять, от страховщика к страхователю (страховой компа­нии). Как правило, эти виды связаны с действием внешних факторов рис­ка. Для страхования подходят массовые виды риска, проявление которых не сильно коррелированно между собой, а вероятности их известны с вы­сокой степенью точности.

Механизмы нейтрализации рисков включают в свой арсенал средства разрешения риска, приемы и методы снижения уровня риска и его ком­пенсации. Для практики финансового менеджмента наиболее характерны средства разрешения риска и приемы снижения его уровня; для произ­водственного менеджмента — методы компенсации риска.

8. Выбор и реализация внутренних механизмов нейтрализации негативных последствий отдельных видов рисков. Система внутренних механизмов включает средства избежания рисков, приемы снижения уровня рисков.

9. Выбор реализации внешних механизмов нейтрализации негативных последствий отдельных видов рисков. В этом случае, как правило, используется страхование рисков специальными страховыми компаниями.

10. Оценивание результативности нейтрализации и организация мониторинга рисков. Система показателей результативности включает уровень нейтрализуемых возможных финансовых потерь, экономичность нейтрализации (соотношение затрат на ее осуществление с размером возможных потерь); оценку совокупного риска деятельности предпринимателя с учетом мероприятий по его нейтрализации и др. Текущее наблюдение за рисками включается в общую систему мониторинга деятельности хозяйствующего субъекта.

Разработанную субъектом хозяйствования политику управления рисками целесообразно оформить в виде специального документа — «Бизнес-план риск-менеджмента». Исходные данные для такого плана содержит портфель идентифицированных рисков.

В «Бизнес-план риск-менеджмента» включаются следующие основные разделы:

1.Финансовая идеология хозяйствующего субъекта в отношении рисков, отраженная в финансовой стратегии и финансовой политике по основным аспектам его деятельности.

2.Основные виды рисков, присущие деятельности предпринимателя (портфель рисков).

3.Группировка рисков по вероятности их возникновения и возможному размеру финансовых потерь при наступлении рискового события.

4.Рекомендуемые формы нейтрализации рисков отдельных направлений деятельности предпринимателя.

5.Проект бюджета по нейтрализации рисков с расчетом эффективности затрат.

6.Проект мероприятий с указанием срока их осуществления и ответственных лиц по нейтрализации рисков и их мониторингу.

Разработанный документ позволяет в концентрированной форме изложить принципы и механизмы политики управления рисками и ее эффективность.

Дата добавления: 2014-01-03