Денежные потоки. Инвестиционный проект, как любая финансовая операция, связан с получением доходов и осуществлением расходов

Инвестиционный проект, как любая финансовая операция, связан с получением доходов и осуществлением расходов. Он порождает потоки реальных денег (денежные потоки).

Денежный поток – это совокупность поступлений и выплат, получаемых и осуществляемых в ходе реализации проекта.

Денежные потоки инвестиционного проекта определяются для расчетного периода. Он разбивается на равнозначные отрезки (год, квартал, месяц).

На каждом шаге значение потока характеризуется притоком (поступлением денежных средств), оттоком (выплатами) и сальдо.

Для оценки финансовой реализуемости проекта используется также кумулятивный (накопленный, нарастающий) денежный поток.

В общем виде характеристика денежных потоков, используемая для определения эффективности инвестиционного проекта, реализуемого при участии предприятия, банка и государства, представлена в таблице:

Таблица 1 – Денежные поступления и выплаты (потоки) участникам

Потоки	Предприятие	Банк	Государство
Поступления (притоки)	1) выручка 2) амортизация 3) внереализационные операции 4) прочие доходы 5) выпуск акций 6) заемные средства 7) привлеченные средства (субсидии, дотации) и др.	1) привлеченные средства 2) доходы от основной деятельности 3) погашение кредитов и процентов и др.	1) налоги и сборы (акцизы, пошлины), штрафы 2) доходы от экспорта 3) погашение кредитов + % 4) доходы от выпуска государственных ценных бумаг 5) доходы от лицензирования 6) межгосударственные кредиты 7) прочие доходы
Выплаты (оттоки)	1) капитальные вложения 2) производственные издержки 3) налоги и сборы 4) затраты на НИОКР 5) дополнительные вложения 6) погашение ссуд и процентов 7) выплата дивидендов и др.	1) предоставление кредитов 2) выплаты по вкладам 3) налоги 4) прочие расходы на осуществление основной деятельности и др.	1) выполнение государственных функций, социальные гарантии 2) бюджетные ассигнования 3) выплаты кредитов и процентов 4) чрезвычайные ситуации и др.

На любой денежный поток оказывают влияние разнообразные факторы:

– инфляция,

– процентная ставка рефинансирования,

– колебания рыночного спроса,

– колебание цен на ресурсы и, как следствие, на продукцию,

– появление конкурентов,

– снижение производственно-сбытовых издержек по мере освоения новой продукции и наращивания объемов производства,

– снижение покупательной способности,

– курсы валют,

– налоговые ставки,

– форс-мажор и др. факторы.

Дата добавления: 2014-01-03