Понятие, виды, методы управления

Оценка стоимости капитала

Если при реализации проекта используется смешанный капитал (собственный и заемный), ставка дисконтирования может быть найдена как средневзвешенная стоимость капитала. Средневзвешенная стоимость капитала находится по формуле:

Стоимость капитала = доля СК * стоимость СК + доля ЗК * стоимость ЗК

где СК – собственный (акционерный) капитал;

ЗК – заемный капитал.

4. Риски инвестиционных проектов:

Проблема риска и дохода в деятельности предприятия является одной из главных.

Риск – это вероятность наступления неблагоприятного события, которое может привести: 1) к потери части ресурсов, 2) недополучению дохода или 3) к появлению дополнительных расходов в результате производственной и финансовой деятельности. Предприятие постоянно сталкивается с рисками:

– неустойчивость спроса;

– конкуренция;

– зависимость от поставщиков;

– увеличение налогов;

– рост цен на сырье;

– инфляция;

– недостаток оборотных средств;

– изменения в законодательстве;

– снижение платежеспособности фирмы и населения;

– некомпетентное руководство;

– человеческий фактор;

– кризис;

– банкротство;

– форс-мажор и т.д.

Анализ рисков включает качественный анализ, т.е. определение факторов риска и этапов работ при выполнении которых он возникает, и количественный анализ – предполагает определение размеров риска.

Предприятие для снижения риска может использовать различные аналитические методы, позволяющие повысить надежность результатов инвестирования (экономико-математическое моделирование, методы статистики, экспертной оценки и т.д.).

По уровню риска инвестиции могут подразделяться на 3 категории:

- инвестиции с допустимым уровнем риска (возможна потеря прибыли);

- инвестиции с критическим уровнем риска (возможна потеря выручки);

- инвестиции с катастрофическим уровнем риска (потеря капитала, имущества и банкротство предприятия).

Целью управления риском является снижение потерь до минимума.

Методы защиты делятся на физические (установка сигнализации, сейфы, охрана, контроль качества продукции, ограничение доступа) и экономические (страхование, прогнозирование уровня потерь, оценка тяжести возможного ущерба).

Существует 7 методов управления риском:

1. Исключение (устранение) – заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Недостаток: исключение риска обычно исключает и прибыль.

2. Предотвращение – набор предшествующих и последующих действий, обусловленных необходимостью предотвратить неблагоприятные последствия, уберечь от случайностей, контролировать их размер, если потери уже имеют место быть или неизбежны.

Дата добавления: 2014-01-03