Вопрос 2. Финансовое посредничество и финансовые посредники

Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Основной задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам.

Задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических субъектов:

· домашние хозяйства;

· предприятия (организации);

· государства.

Каждый из указанных субъектов в конкретный период времени может находиться в состоянии сбалансированности своего бюджета, либо его дефицита или профицита. В последних двух случаях у экономических субъектов возникает либо потребность в заимствовании финансовых ресурсов, или возможность их размещения на выгодных для себя условиях.

Взаимодействие между продавцами и покупателями может осуществляться двумя путями:

· с помощью прямого финансирования (непосредственное взаимодействие);

· финансированием через посредников (опосредованное финансирование).

При прямом финансировании продавец в обмен на финансовое обязательство получает денежные средства непосредственно у покупателя.

Участники рынка прямых заимствований:

· продавцы;

· покупатели;

· брокеры (не покупают и не продают ценные бумаги, а действуют от имени покупателя).

Функционирование рынков прямых заимствований связано с рядом трудностей, которые обусловлены крупнооптовым характером продаж, что сужает круг возможных покупателей.

Опосредованное финансирование предполагает наличие финансовых посредников (финансовых институтов), которые аккумулируют свободные денежные средства разных экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определенных условиях другим экономическим субъектам, нуждающимся в этих средствах.

Преимущества опосредованного финансирования:

1. посредник (финансовый институт) является профессиональным участником финансового рынка со своей системой подготовки высококвалифицированных кадров, культурой производства;

2. посредники осуществляют диверсификацию риска путем распределения вложений по видам финансовых инструментов;

3. посредник разрабатывает систему проверки платежеспособности заемщиков и организует систему распространения свои услуг, что приводит к снижению кредитного риска и издержек по кредитованию;

4. финансовые институты позволяют обеспечить постоянный уровень ликвидности для своих клиентов, т.е. возможность получения наличных денег.

Рынки опосредованных заимствований относятся к розничным рынкам. Основными финансовыми посредниками на этих рынках выступают:

· коммерческие банки;

· сберегательные банки;

· кредитные союзы;

· страховые компании;

· негосударственные пенсионные фонды;

· инвестиционные фонды;

· финансовые компании.

Всех финансовых посредников можно подразделить на четыре группы:

· финансовые учреждения депозитного типа;

· договорные сберегательные учреждения;

· инвестиционные фонды;

· иные финансовые организации.

Учреждения депозитного типа: коммерческие банки. Привлеченные депозитными учреждениями средства используются для выдачи банковских, потребительских и ипотечных кредитов. В силу огромной значимости коммерческих банков в функционировании денежно-кредитной системы государства они являются объектом жесткого государственного контроля.

Договорные сберегательные институты являются специализированными финансовыми институтами, основными источниками средств которых выступают сберегательные вклады и разнообразные потребительские депозиты.

К договорным сберегательным институтам относятся:

· кредитные союзы;

· страховые компании;

· пенсионные фонды.

Инвестиционные фонды продают свои ценные бумаги (акции, инвестиционные паи) инвесторам и используют полученные средства для покупки прямых финансовых обязательств. Среди инвестиционных фондов выделяются, прежде всего, паевые фонды. Особенностью этих фондов является то, что они осуществляют инвестиции в краткосрочные ценные бумаги с низким риском неплатежа и высоким номиналом (от одного миллиона долларов и выше).

Различные типы финансовых компаний:

· лизинговые компании;

· финансовые компании потребительского кредита, предоставляющие займы домашним хозяйствам с правом погашения в рассрочку.

Дата добавления: 2014-01-03