Позиционирование нефти российских компаний на мировом рынке

Российский экспортный сорт нефти Юралс представляет собой смесь легкой малосернистой нефти с месторождений Западной Сибири (“Siberian Light”) и тяжелой высокосернистой нефти с месторождений Урала и Поволжья.

По своим качественным характеристикам сорт Юралс значительно уступает сорту Брент: содержание серы в первом случае составляет 1,4%, во втором – 0,4%; плотность, влияющая на уровень выхода светлых нефтепродуктов, 32 и 38 API° соответственно. В результате ценность нефтепродуктов, выработанных из одного барреля нефти Брент, на 3,9–5,1 долл. выше, чем выработанных из одного барреля нефти Юралс.

Российские компании экспортируют нефть со следующими качественными характеристиками (таблица 2.3). Плотностные характеристики российской нефти по регионам добычи представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.3 – Качество нефти, реализуемой российскими нефтяными

компаниями

Плотность, кг/м^3	Сернистость, %
< 0,6	0,6 – 1,8	> 1,8
< 860	“Siberian Light” «Роснефть» «ТНК-ВР» «Сибнефть»	Класс “Arabian Light” «Славнефть» «Лукойл»
860 - 885		Сорт Юралс «Сургутнефтегаз» «Роснефть»	«Татнефть»
> 885			«Башнефть»

При формировании цены нефти с учетом плотностной характеристики следует учитывать также, что в России все стоимостные показатели определяются в расчете на одну метрическую тонну, то есть в единицах массы, в то время как при экспорте нефти осуществляется расчет в баррелях, то есть в единицах объема.

Таблица 2.4 – Плотностные характеристики российской нефти по регионам добычи

Регион	Плотность, кг/м куб.
текущая	будущая
Ханты-Мансийский АО
Ямало-Ненецкий АО
Татарстан
Оренбургская область
Удмуртия
Башкортостан
Саха
Томская область
Ставропольский край
Сахалинская область
Саратовская область
Коми
Краснодарский край
Среднее

При переводе баррелей в тонны в дело вступает такой фактор, как удельная плотность нефти, которая для основных сортов России колеблется в широких пределах - от 820 до 905,5 кг/м³. Соответственно меняется и вес каждого барреля. Для самого распространенного экспортного сорта Юралс характерен разброс плотности от 870,8 до 860,2 кг/м³, и экспортеры вынуждены разбивать этот диапазон на три более мелкие единицы: сорт полегче идет как “Urals High”, потяжелее - как “Urals Low”, а промежуточный как “Urals Med”.

В таблице 2.5 представлены качественные характеристики экспортных сортов нефти СНГ.

Таблица 2.5 – Качественные характеристики экспортных сортов нефти из стран СНГ

Сорт	Плотность в градусах API	Содержание серы, %	Количество баррелей в тонне
1 Юралс (Уральская)	31,000-33,000	1,300	7,240-7,329
2 Siberian Light (Сибирская легкая)	35,000-36,000	0,600	7,418-7,463
3 Tengiz (тенгизская)	46,500-47,000	0,450-0,550	7,931-7,954
4 Azeri light (Азербайджанская легкая)	34,000-34,500	0,140-0,150	7,374-7,395
5 Kumkol (Кумкольская)	40,000-41,000	0,100-0,200	7,641-7,686
6 Turkmen blend (Туркменская смесь)	34,000-35,000	0,150; 0,290	7,374-7,418

Измерение плотности нефти в градусах Американского нефтяного института (“American Petroleum Institute”, API) - еще одна традиция, которой придерживаются нефтяники всего мира под воздействием стандартов США. Соответствие этой единицы измерения с принятой в России отражено в приложении.

Ряд солидных зарубежных изданий исходит из того, что в тонне российской нефти в среднем содержится 7,35 - 7,36 барреля. Однако этот показатель является среднеарифметическим, а не средневзвешенным между Юралс и Сибирской легкой, и не учитывает реального соотношения объемов их экспорта. Наиболее часто для упрощения расчетов российскую нефть пересчитывают из системы в систему с коэффициентом 7,3 барреля на тонну, поскольку количество экспортируемой Siberian Light далеко отстает от популярной нефти Юралс (таблица 2.6).

Таблица 2.6 – Коэффициенты перевода баррелей в тонны для стран СНГ

Государство	Коэффициент перевода
1 Азербайджан	7,4
2 Казахстан	7,7
3 Россия	7,4
4 Туркменистан	7,4
5 Узбекистан	8,6
6 Другие бывшие советские республики	7,9
В среднем по бывшему СССР	7,5

2.7 Источники информации о ценах на нефть и нефтепродукты

Основными источниками информации о состоянии и перспективах развития мирового рынка нефти и нефтепродуктов являются публикации котировочных агентств “Platts” и “Argus Media”.

Котировки указанных агентств уже многие десятилетия используются всеми без исключения субъектами рынка нефти при формулировании своих условий продажи и покупки различных сортов нефти, служат базой для окончательных расчетов по сделкам и ориентиром при оценке перспектив развития рынка.

Котировки базируются на собранной различными способами информации о заключенных за прошедший день сделках по купле-продаже того или иного сорта нефти и дают представление о ценах реализации основной массы нефти данного сорта за прошедший день. Особенностью этих котировок является то, что независимо от местонахождения всех партий нефти, по которым были заключены сделки, цены этих сделок (с точки зрения учета издержек транспортировки и т.д.) сводятся к определенному стандартному географическому пункту, как правило, к отгрузочному терминалу, обслуживающему месторождение, на котором добывается нефть данного сорта.

Кроме специализированных агентств информацию о ценах на нефть и нефтепродукты можно получить на сайтах зарубежных информационных нефтегазовых центров:

- “Engine”;

- “Espicom Business Intelligence power and energy” – EPICOM;

- “International energy agency”;

- “Oil and Gas: Data, Information, Analysis, Maps and GIS Links”;

- “OilOnLine”;

- “Hydrocarbon Online”;

- “MARine Information Service” (MARIS);

- United States Energy Information Administration.

2.8 Особенности информационного обеспечения экспорта российской

нефти

Несмотря на то, что в публикациях мировых информационных агентств приводятся котировки на российскую нефть сорта Юралс, ценовые условия экспортных контрактов на нее по-прежнему формулируются исходя из котировок на базисную североморскую нефть сорта Брент с учетом комбинированной скидки.

На практике указанная скидка рассчитывается на основе спрэда между котировкой «спот» на Брент и котировкой «спот» на Юралс.

При экспортных поставках российской нефти на условиях ФОБ скидка с котировок на Брент фактически включает в себя спрэд Брент - Юралс, текущую стоимость фрахта от порта отгрузки до пункта котировки Юралс, а также стоимость страхования партии нефти.

При экспортных поставках российской нефти на условиях СИФ скидка с цены Брент фактически включает в себя спрэд Брент - Юралс, разницу (фрахтовый дифференциал) между стоимостью фрахта от порта отгрузки до пункта котировки Урала и стоимостью фрахта от пункта отгрузки до пункта назначения данной партии нефти, а также стоимость страхования партии нефти.

Расчет цены при экспортных поставках российской нефти на условиях ДАФ Венгрия, Словакия, Польша имеет свою специфику. Дело в том, что рынок нефти стран Восточной Европы практически полностью зависит от поставок из единственного источника – России, на нем отсутствует конкуренция между различными сортами нефти. Конкурентный фактор присутствует здесь в более сложной форме: в виде противопоставления цен на нефтепродукты, которые могут быть получены на местных заводах из российской нефти с нефтепродуктами, которые могут быть закуплены в Западной Европе. Иными словами, верхний предел экспортной цены на российскую нефть не может быть выше уровня, обеспечивающего конкурентоспособность полученных из нее местных нефтепродуктов по отношению к нефтепродуктам, которые могут быть импортированы из Западной Европы. Второй немаловажный фактор - это довольно ограниченный уровень платежеспособного спроса на нефть в странах Восточной Европы: расширение объемов поставки сверх определенного предела возможно только при снижении уровня цен на российскую нефть.

Завышение цен на российскую экспортную нефть при поставках в указанный регион ведет к сужению рынка сбыта. Занижение цен - к неоправданным потерям в доходах. Наиболее эффективным способом формулирования контрактных условий при поставках российской нефти в указанный регион является «привязка» экспортной цены на российскую нефть к «корзине» цен на нефтепродукты в Западной Европе.

Ныне используемая для указанного региона формула экспортных контрактов (цена Брент «спот» минус скидка) лишь в косвенной и далеко не полной форме отражает необходимую конкурентную зависимость цены на российскую нефть от цен на нефтепродукты в Западной Европе.

2.9 Тенденции в мировой системе маркировки нефти

Товарные биржи Нью-Йорка и Лондона, где торгуются нефть марок Брент и Западно-техасская, в настоящее время фактически формируют цены на нефть во всем мире. В то же время запасы Брент и Западно-техасской нефтей стали столь малы, что дают фактически полный контроль над мировыми ценами спекулянтам.

Трейдеры и все нефтяное сообщество усиленно обсуждают, чем заменить годами утвердившиеся ориентиры. Компания ВР предложила приравнять к Брент, добываемой на одноименном месторождении компанией Шелл, нефть из месторождения Фортиз. Это предложение вызвало резкое недовольство в первую очередь Шелл. Между тем идею приняло, развило и осуществило известное частное издательство “Platts”, занимающееся мониторингом цен на нефть. Именно цена, публикуемая “Platts”, по сути и считается во всем мире официальной ценой нефти Брент. Отныне “Platts” будет рассчитывать цену на нефть с учетом контрактов не только по Брент, но и по Фортиз (“Forties”), а также норвежской нефти Осберг (“Oseberg”). Называться этот сорт будет - нефть BFO.

С конца 2006 г. на Нью-Йоркской товарной бирже можно купить или продать фьючерс на REBCO - под таким именем на мировой рынок выведена российская нефть. REBCO - аббревиатура от “Russian export blend crude oil”. В России же нефтяные фьючерсы запущены в оборот в конце 2007 г. Контракт предусматривает физическую поставку REBCO на условиях FOB (франко-борт) в порту Приморск (Ленинградская область). Объем одной операции по фьючерсу составляет 730 тыс. баррелей (или 100 тыс. т, что соответствует стандартному дедвейту танкеров, которые могут заходить в Приморск). Этот финансовый инструмент под обозначением RE уже «прописался» в электронной торговой системе CME Globex, созданной Нью-Йоркской и Чикагской товарными биржами, его оборот происходит в круглосуточном режиме. Биржевики обещают выстроить вокруг нефтяного фьючерса соответствующую инфраструктуру, позволяющую работать крупным международным инвесторам.

Таким образом, появился новый базовый индикатор, который может определить справедливую цену на российскую нефть. Доля марки Брент на мировом рынке составляет менее 1%, а российской - более 11%.

Идеологи внедрения нового российского сорта рассчитывали, что если цена на REBCO превысит котировки “Urals” хотя бы на один доллар и Россия будет экспортировать порядка 250 млн. т в год, то дополнительные поступления составят где-то 2,5 млрд. долларов в год. При этом, поскольку при нынешних ценах на нефть практически 100% дополнительной выручки нефтяных компаний изымается налоговой системой, все эти деньги попадут в государственную казну. Стратегия продвижения нового сорта нефтяного сырья пришла на смену идее создания так называемого «банка качества» нефти, которая широко обсуждалась в 2001-2002 гг.

2.10 Рентная составляющая в цене нефти

Рентная составляющаяприсутствует в цене нефти в силу ограниченности числа стран, в которых сосредоточены основные запасы и ресурсы нефти (93 % разведанных запасов нефти сосредоточено в 15 странах). В зависимости от горно-­геологических, климатических, технологических условий добычи, удаленности от основных мест промежуточного и конечного потребления, химического состава нефти, экономических и институциональных условий в нефтедобывающих стра­нах варьируется уровень и структура дифференциальной ренты.

Различают следующие виды ренты:

- рента положения - имеет место в цене нефти Северного моря и американ­ской (Техас, Луизиана, Калифорния) нефти - в силу хорошо развитой транспортной инфраструктуры при непосредственной близости к основ­ным потребителям;

- горная рента - содержится в цене ближневосточной нефти, поскольку здесь сосредоточены крупные месторождения с высокими дебитами. Так средний дебит в 1996 г. составлял: в Саудовской Аравии 774 т, в Иране 461 т, в Кувейте 313 т, в Катаре 289 т; средневзвешенный дебит в мире - около 10 т в сутки;

- монопольная рента - содержится в нефти, добываемой в странах ОПЕК;

- рента качества - содержится в цене легких и низкосернистых сортов нефти (Arabian light, Brent), поскольку при переработке таких нефтей достигается более высокий выход светлых нефтепродуктов.

Условно запасы стран можно разделить на группы исходя из себестоимости добычи нефти и ее доставки. Самая дешевая нефть на Ближнем Востоке, далее идут Венесуэла, Индонезия, Нигерия, Россия, Мексика и штат Техас (США). Самая высокая себе­стоимость добычи нефти на Аляске, в Северном море и в Канаде. Все группы стран укладываются в интервале от 1 до 15 долл. за баррель.

Себестоимость добычи нефти на Ближнем Востоке и в Ливии составляет 2-6 долларов за баррель при глубине залегания до 2 км. Это сырье расположено вблизи океанских портов, что резко сокращает транспортные издержки.

В России же себестоимость добычи нефти оценивается в 14 долл./барр. без полного учета затрат на инфраструктуру и при крайне низкой заработной плате. При повышении оплаты труда до уровня развитых стран, доведении инфраструктуры районов добычи до приемлемого минимума можно ожидать увеличения средней себестоимости производства сырья на действующих месторождениях в полтора раза. А себестоимость нефти с новых месторождений с большей глубиной залегания пластов достигнет 22-24 долларов.

Свое влияние оказывает и стоимость транспортировки российской нефти, которая в несколько раз выше ближневосточной. Средняя дальность доставки сырья по нефтепроводам из нашей страны превышает 3 тыс. км (из Ливии - 600 км, Норвегии -1 тыс. км) Часть поставок производится малотоннажными судами и железнодорожным транспортом, в то время как в мире основной транспортный поток нефти формируют океанские перевозки.

В итоге, транспортная составляющая себестоимости нефти из России в два и более раза выше, чем у конкурентов. При условии уменьшения мировых цен на нефть ниже уровня 30-35 долларов за баррель экспорт отечественной нефти станет невыгодным.

Существует несколько основных региональных рынков сырой нефти и нефтепродуктов, различие цен на которых может колебаться в значительных диапазонах (рисунок 2.4).

Рисунок 2.4 - Средняя цена нефти на рынках США, Канады, Западной Европы и Японии (2007 г.)

В цене ближневосточной нефти значительную долю за­нимает горная рента, поскольку здесь сосредоточены круп­ные месторождения с высокими дебитами.

Месторождения с замыкающими затратами определяют уровень мировой цены на нефть. Традиционно главным ми­ровым индикатором выступает цена североморской смеси Брент на Международной нефтяной бирже в Лондоне, издержки добычи которой являются наиболее высокими сре­ди экспортных позиций на нефтяном рынке.

Дата добавления: 2014-01-03