Методы учета неопределенности и риска

Для учета факторов неопределенности и риска можно использовать следующие три метода:

проверку устойчивости;

корректировку параметров проекта;

формализованное описание неопределенности;

анализ чувствительности IT-проекта (или метод вариации параметров).

Метод проверки устойчивости предусматривает разработку сценариев реализации проекта в наиболее вероятных или наиболее "опасных" для каких-либо участников условиях. По каждому сценарию исследуется, как будет действовать организационно-экономический механизм реализации проекта, каковы при этом доходы, потери и показатели эффективности. Влияние факторов риска на норму дисконта при этом не учитывается.

Проект считается устойчивым и эффективным, если во всех рассмотренных ситуациях интересы участников соблюдаются, а возможные неблагоприятные последствия устраняются за счет созданных запасов и резервов или возмещаются страховыми выплатами.

Возможная неопределенность условий реализации проекта может учитываться также путем корректировки параметров проекта и применяемых в расчете экономических нормативов, замены их проектных значений на ожидаемые. В этих целях:

· сроки проектирования и выполнения других работ увеличиваются на среднюю величину возможных задержек;

· учитывается среднее увеличение стоимости проектирования, обусловленное ошибками проектной организации, пересмотром проектных решений и непредвиденными расходами;

· учитываются запаздывание платежей, неритмичность поставок материалов, внеплановые отказы оборудования, допускаемые персоналом нарушения технологии, уплачиваемые и получаемые штрафы и иные санкции за нарушения договорных обязательств;

· в случае, если IT-проектом не предусмотрено страхование участника от определенного вида риска, в состав его затрат включаются ожидаемые потери от этого риска;

· в составе косвенных финансовых результатов учитывается влияние инвестиционных рисков на сторонние предприятия и население;

· при необходимости увеличивается норма дисконта и внутренняя норма доходности.

Метод формализованного описания неопределенности является наиболее сложным с технической точки зрения. Он включает следующие этапы:

· описание всего множества возможных условий реализации проекта (либо в форме соответствующих сценариев, либо в виде системы ограничений на значения основных технических, экономических и т.п. параметров проекта) и отвечающих этим условиям затрат (включая возможные санкции и затраты, связанные со страхованием и резервированием), результатов и показателей эффективности;

· преобразование исходной информации о факторах неопределенности в информацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответствующих показателях эффективности или об интервалах их изменения;

· определение показателей эффективности проекта в целом с учетом неопределенности условий его реализации.

Основными показателями, используемыми для сравнения различных IT-проектов (или различных вариантов одного проекта) и выбора лучшего из них, являются показатели общественной эффективности (т.е. показатели интегрального эффекта). Эти же показатели используются для обоснования рациональных размеров и форм резервирования и страхования.

При анализе чувствительности IT-проекта предполагается выяснить как показатели эффективности IT-проекта реагируют на изменение исходных данных в базовом варианте, в рамках которого формируются потоки платежей.

Можно выделить четыре этапа при осуществлении анализа чувствительности.

1. Выбор показателя эффективности, относительно которого проверяется чувствительность системы на изменение того или иного параметра базового варианта условий.

2. Отбор ключевых переменных модели, т.е. данных, отношения значений которых от базовых заметно отразятся на величине показателя эффективности. В итоге показатель эффективности определяется как функция только ограниченного числа ключевых переменных модели. Остальные переменные рассматриваются в модели как константы.

Рекомендуется проверять реализуемость и оценивать эффективность проекта в зависимости от изменения следующих параметров: инвестиционных затрат (или их отдельных составляющих), объема производства, издержек производства или их сбыта (или их отдельных составляющих), процента за кредит, уровня инфляции, задержки платежей, длительности расчетного периода, и т.п.

3. Определение вероятных или ожидаемых диапазонов значений ключевых переменных.

При отсутствии информации о возможных пределах изменения значений выбранных параметров рекомендуется проводить вариантные расчеты реализуемости и эффективности проекта последовательно для нескольких сценариев.

4. Расчет значений показателей эффективности для принятых диапазонов ключевых переменных (или для нескольких вариантов сценариев) и представление результатов расчетов в табличной и графической формах.

Проект считается устойчивым по отношению к возможным изменениям параметров, если при всех рассмотренных сценариях чистый дисконтированных доход положителен и обеспечивается необходимый резерв финансовой реализуемости проекта.

Если при каком-либо из рассмотренных сценариев хотя бы одно из указанных условий не выполняется, рекомендуется провести более детальных анализ пределов возможных колебаний соответствующего параметра и при возможности уточнить верхние границы этих колебаний. Если и после такого уточнения условия устойчивости проекта не соблюдаются, рекомендуется при отсутствии дополнительной информации отклонить проект или при наличии соответствующей информации оценить проект с учетом количественных характеристик неопределенности (это рассмотрено выше).

Тема 14. Экономика: методы и инструменты

Дата добавления: 2014-01-03