Экономическая роль времени

Время имеет конкретное экономическое свойство. Как депонированные товары или деньги в течение некоторого времени могут возрасти в цене из-за изменения процентной ставки в экономике. Обычно допускается, что стоимость, которую нужно платить за продукт или операцию, или стоимость, которая должна быть получена за них, ниже сегодня в зависимости от того, как далеко в будущем произойдет денежный обмен. Это означает, что ценность экономических сделок в будущем должна быть дисконтирована для получения текущего, настоящего значения. Ставка дисконтирования зависит от периода времени, в течение которого держится эта ставка. Если период времени измеряется, например, в годах, ставка дисконтирования может быть ежегодной процентной ставкой. Это легко можно понять на следующем примере.

Сумма денег, скажем V, которая кладется на срочный вклад с ежегодной процентной ставкой r на t лет, станет по истечении этих лет суммой

Другими словами, если какая-либо экономическая сделка V_t должна произойти после t периодов времени, сумма денег, которые необходимы в начале этого времени равняется

NPV представляет Чистую Настоящую Стоимость, также называемую Дисконтируемым Денежным Потоком. Кроме того, это должно быть подчеркнуто, что определение r обусловливается определением периода времени t. Если t выражен в месяцах, то r –ежемесячная ставка. Если t выражен в годах, то r – ежегодная ставка, и так далее.

Для того чтобы обобщить это, рассмотрим серию величин {V_t}, t = 0,1,...,T, чтобы интерпретировать, что произойдет с V_t в периоде времени t. Чистая Настоящая Стоимость целой серии тогда рассчитывается по данной формуле:

T - общее число периодов рассмотрения, иногда называемое горизонтом “инвестирования”. Для того чтобы сделать случаи соответствующими инвестиционному анализу, необходимо допустить, что остаточная стоимость после периода T осуществляется в конце этого периода также как, когда она не нулевая.

Рассматривая решение о жизненном цикле информационных систем, T равняется количеству периодов времени в этом жизненном цикле. В случае если конец жизненного цикла не совпадает с концом жизненного цикла некоторого аппаратного или программного компонента, который включен, должна рассматриваться и остаточная стоимость.

Вышеуказанная формула была для дискретной серии величин {V_t}, t = 0,1,...,T. В случае, когда величина является непрерывной функцией времени V(t), которая связана со временем рассмотрения до некоторой степени как континуум с серией дискретных периодов, бесконечно малый итог становится интеграцией, и, следовательно, в этом случае

Принятая ставка дисконтирования r может меняться от организации к организации. Одна общая интерпретация - та, что она представляет затраты капитала в организацию. Это может быть измерено тем, сколько организация выплачивает в форме процентов на инвестиции, сделанные в прошлом, или в форме дивидендов.

В качестве альтернативной интерпретации может быть рассмотрено, что ставка дисконтирования является стандартной ставкой, которая принята во всей экономике, как, например, базисная ставка или ставка по ценным счетам, или процент инфляции.

Неважно, какая интерпретация является принятой, ставки дисконтирования должны быть включены в анализ затрат и доходов для информационной обработки. Обычно проекты с положительным NPV экономически оправданы.

Случай 1: Сценарий Приобретения Компьютера

Рассмотрим компьютерную систему, которая может быть приобретена за 50.000 $. Она также доступно для аренды за 1.200 $ в месяц. Ежемесячная процентная ставка - 0.75%. Остаточная стоимость, спустя два года будет 25.000 $.

Сравнить

Сценарий A: аренда компьютера в течение 24 месяцев, или

Сценарий B: приобретение компьютера, который продается снова по истечении двух лет

Ответ: NPV сценария А - 26.464 $, тогда как NPV сценария B - 29.104 $. Аренда компьютера в течение 24 месяцев - следовательно более выгодна в данных условиях. Полагая, что снижение стоимости компьютера спустя два года идет в том же темпе, Вы можете также определить минимальное количество месяцев для того, чтобы приобретение стало более выгодным.

Случай 2: Закон Гроша

Закон Гроша, знаменитый закон в компьютерной промышленности, делает следующее утверждение о мощности и стоимости компьютера

где

c представляет затраты на аппаратные средства процессора

w мера производительности процессора

a просто некоторая константа пропорциональности

Если этот закон на самом деле верен, рассмотрите следующее упражнение. Предположите, что необходимо, чтобы компьютерная производительность системы была 2w в конце двух периодов времени длиной T, в течение которых процентная ставка равняется r. Допустите, что спрос возрастает линейно, а компьютерные цены остаются константой в течение двух периодов времени. Рассмотрите затем следующие сценарии приобретения компьютера:

Сценарий A: купить компьютерную систему с производительностью 2w в момент времени 0.

Сценарий B: купить систему с производительностью w в момент времени 0 и другую систему с производительностью w в момент времени T.

Следующие графики изображают сценарии

График 1. Сценарии закона Гроша

Дата добавления: 2014-01-03