Суть та основні поняття ефективного корпоративного управління

Розділ 8. Корпоративне управління правами держави

Поцес реєстрації цінних паперів

Лише після державної реєстрації товариств цінні папери можуть бути випущені. Якщо вони призначені для відкритого продажу, у тому ж фінансовому органі має бути зареєстрований і проспект емісій. Україн­ське законодавство передбачає такі обмеження діяльності акціонерних товариств як емітентів:

• право випускати облігації на суму 25 % оплаченого ста­тутного капіталу;

• обмеження кількості привілейованих акцій товариства 10 % статутного капіталу.

20 липня 1995 р. за наказом Міністерства фінансів України було затверджено порядок видачі дозволу на здійснен­ня діяльності з випуску й обігу цінних паперів як виключної. Цим Наказом регламентовано перелік документів, правила їх подання і одержання дозволу на роботу з цінними паперами.

Українське законодавство у сфері корпоративного права значною мірою недосконале. Багато законодавчих актів обмежують ви­пуск цінних паперів у дематеріалізованій формі (у вигляді за­пису на рахунках в електронній системі обігу цінних паперів). Це стосується ст. 1 Закону України "Про цінні папери і фон­дову біржу", згідно з якою іменні цінні папери, якщо інше не передбачено цим Законом або в них спеціально не вказано, що вони не підлягають переданню, передаються шляхом повного індосаменту (передавальним записом, який засвідчує перехід прав за цінним папером до іншої особи).

Згідно зі ст. 4 Закону України "Про цінні папери і фондову біржу" товариство самостійно веде книгу реєстрації іменних акцій. У цій книзі відображається обіг іменних акцій, інфор­мація про кожну акцію, її власника, час придбання і кількість акцій у кожного з акціонерів. Закон не визначає юридичної сили інформації, що включена у книгу реєстрації. Враховую­чи фактично повну відсутність матеріалізованих цінних папе­рів, які мають підтвердити право власності акціонерів на ці папери завдяки індосаменту, і те, що книгу реєстрації акцій веде сам емітент, існує величезний ризик виключення з книги реєстрації акцій "небажаних" акціонерів.

Питання для самоконтролю:

1. Емісія цінних паперів товариства.

2. Категорії цінних паперів акціонерного товариства.

3. Власники цінних паперів.

4. Реалізація акцій.

5. Права та повноваження власників акцій.

Характерними ознаками ефективного корпоративного управління є такі як:

· надання прозорої та достовірної фінансової інформації й інформації про діяльність товариства;

• забезпечення контролю за діяльністю органу виконавчої влади;

• всезагальний захист прав і законних інтересів акціонерів;

• незалежність спостережної ради у розробленні і визначенні стратегії товариства, аналізі його діяльності.

Корпоративне управління забезпечує сталий розвитку корпорацій з точки зору стратегій через формування найефективнішої організаційної структури. Організаційна структура визначає оптимальному співвідношення компетенції і відповідальності учасників корпоративного управління.

Здійснення господарських операцій працівниками і управління менеджерами виходячи з найефективнішої діяльності корпорації не тільки з позицій менеджменту організації, а й її власників визначає корпоративне управління. Хоча інтереси власників і інтереси корпорації не завжди поєднуються. В системі загального менеджменту корпоративне управління націлене на отримання кінцевого результату, яким є найоптимальніше поєднання інтересів власників, менеджерів, працівників, суспільства, тобто суб'єктів корпоративних відносин. Узгодження інтересів в корпораціях здійснюється через реалізацію повноважень і відповідальності, і як правило, вони різні.

Органи управління виконують різну роль у діяльності корпорацій: загальні збори, правління, спостережна рада, ревізійні органи. В першу чергу, основним завданням і об'єктом корпоративного управління є створення чіткої системи взаємодії органів управління.

Таким чином, суб'єктами корпоративного управління можуть бути власники корпоративних прав і деякі державні й недержавні регулятив­ні органи, менеджмент, працівники корпоративних підприємств, що регулюють більш-менш важливі його напрями, а також фінансові посередники.

Дата добавления: 2015-07-13