Інвестиційна діяльність

На інвестиційний клімат у державі впливають такі чинники:

• рівень розвитку виробничих сил, робочої сили, стан і структура виробництва, стан ринку інвестицій та інвестиційних товарів, фондового ринку;

• відповідна законодавча та нормативна база, стабільність грошової одиниці, валютне регулювання, забезпечення приватної власності на об'єкти інвестування;

• інвестиційна діяльність банків, її рівень, рівень розвитку та функціонування банківської системи, інвестиційна політика національного банку;

• режим іноземного інвестування, діяльність міжнародних фінансово-кредит-

них інституцій, наявність вільних економічних і офшорних зон;

• стан ринку нерухомості, ставлення держави до власності, виконання державної програми приватизації.

Найбільшим інвестором в Україну є Кіпр, частка якого в загальному обсязі інвестицій за підсумками минулого року зросла з 22,4% до 25,6%. Збільшилася частка інвестицій з Австрії - з 6,1% до 6,9%. Частка інвесторів із Німеччини скоротилася за минулий рік з 15,8% до 15%, Нідерландів - з 10,5% до 9,8%, Росії - з 7,6% до 7,3%, Франції - з 5,3% до 4,5%, а Англії - збереглася на рівні 5,1%. При цьому обсяг заборгованості перед прямими інвесторами минулого року збільшився на 0,99 млрд. доларів і досяг 7,96 млрд. доларів. Обсяг внесених в Україну прямих іноземних інвестицій на початок 2013 року сягнув 49,36 млрд. доларів або 1084,3 доларів на душу населення.

За період 1992-1995 роки іноземними інвесторами було вкладено 483,5 млн. доларів. Прямі інвестиції в економіку України за 1995-2010 роки склали 184,4 млрд. доларів, в 2011 році приріст інвестицій склав 4,56 млрд. доларів, в 2012 році отримано ще 6 млрд. доларів. В цілому загальний обсяг до початку

2013 року досяг 64,044 млрд. доларів. Обсяг прямих іноземних інвестицій в першому кварталі 2013 року впав на 13% і склав 736,6 млн. доларів. Вказані величезні цифри інвестицій напряму ставлять питання про ефективність використання цих коштів, але такої статистики на жаль немає. Можна допустити, що така ефективність надзвичайно низька, але величезна для бюджетних крадіїв. З 2006 до 2010 року Україна займала 10^-е місце як за кількістю інвестиційних проектів (178), так і створених робочих місць (7487). У 2010 році Україна не покращила своє становище: країна залучила 31 проект і створила 1150 робочих місць. На початку 2014 року становище різко погіршилось.

Формами інвестицій можуть бути фінансові (цінні папери), реальні (вклади, депозити), інноваційні (матеріальні, нематеріальні), інтелектуальні. Фінансові та реальні інвестиції – це портфельні інвестиції, а інноваційні та інтелектуальні – прямі. Класифікація інвестицій за напрямами здійснення наведена в табл. 2.2, а різновиди інвестицій підприємства - на рис. 2.15.

Класифікація інвестицій за напрямами здійснення Таблиця 2.2

№	Напрям	Форма здійснення інвестицій
I	За об'єктами вкладень засобів: а) реальні інвестиції; б) фінансові інвестиції.	Вкладення засобів в реальні матеріальні та не матеріальні активи (придбання фінансових активів (акцій, облігацій, сертифікатів), відкриття депозитних рахунків, участь у заснуванні нових підприємств та формуванні їх статутного фонду, участь у спільний діяльності.
II	За характером участі в інвестуванні: а) прямі інвестиції; б) непрямі інвестиції.	Безпосередня участь інвестора в виборі об'єктів інвестування та вкладання засобів, тобто інвестування, опосередковане іншими особами (інвестиційними або іншими фінансовими посередниками).
ІІІ	За періодом інвестування: а) короткотермінові інвестиції; б) довготермінові інвестиції.	Вкладення капіталу на період до одного року (короткотермінові депозитні вкладення, придбання короткотермінових ощадних сертифікатів), вкладення капіталу на період понад один рік.
ІV	За формами власності інвесторів: а) приватні інвестиції, б) державні інвестиції, в) іноземні інвестиції, г) спільні інвестиції.	Вкладення коштів, які здійснюються громадянами, а також підприємствами недержавних форм власності, передусім колективної, вкладення, що здійснюються центральними і місцевими органами влади і керування за рахунок коштів бюджету, позабюджетних, власних та залучених коштів, вкладення, які здійснюються іноземними громадянами, юридичними особами та державами, вкладення, що здійснюються суб'єктами країни та іноземних держав.
V	За регіональною ознакою: а) інвестиції всередині країни, б) інвестиції за кордоном	Вкладання засобів в об'єкти інвестування, що розташовуються в територіальних границях нашої країни, вкладення засобів в об'єкти інвестування, що розташовані за межами територіальних кордонів певної країни.
VI	Інвестиційні інвестиції.	Придбання ліцензій, патентів, програмних продуктів, фінансування наукових розробок, підготовка та перепідготовка фахівців.
VII	Портфельні інвестиції.	Вкладання, спрямовані на формування портфеля цінних паперів.
VIII	Ануїтет (щорічний платіж)	Інвестиції, які приносять вкладнику певний дохід через регулярні проміжки часу (вкладання коштів у страхові та пенсійні фонди).
ІХ	Венчурні інвестиції.	Ризикові вкладення в акції нових підприємств або підприємств, які проводять свою діяльність у нових сферах бізнесу, пов'язаних з великим ризиком.
Х	За джерелами інвестування: а) інвестиції за рахунок власно- го капіталу, б) інвестиції за рахунок позико- вого капіталу, в) змішані інвестиції.	Капітал підприємства-інвестора чи фізичної особи, капітал інших учасників інвестиційного процесу: акціонерів, пайовиків, кредити банків, інвестиційних фондів і компаній, страхових товариств, іноземних інвесторів, облігаційні займи, вклади, що здійснюються за рахунок власного та позикового капіталу.

Невизначеність України стосовно свого інвестиційного клімату обмежує зацікавленість інвесторів і підриває інвестиційний потенціал країни. Поєднання інфляції зі скороченням ВВП більш ніж на 15% в 2009 році викликало занепокоєння інвесторів з приводу ділових можливостей в Україні. Ліквідність також хвилює інвесторів, оскільки банки почали тільки умовно відновлювати корпоративне кредитування, обмежуючи можливості інвесторів і їх місцевих партнерів започатковувати бізнес. Значно погіршився бізнес-клімату, корупція, затримки на митницях та поверненні ПДВ набули ще більш загрозливих масштабів. Необхідно використовувати стратегію розвитку вітчизняної економіки, яка б передбачала максимальне використання внутрішнього інвестиційного потенціалу з одночасним залучення прямих іноземних інвестицій.

Для суттєвого покращення інвестиційної ситуації в Україні необхідне відтворення зруйнованого інвестиційного поля цілого народного господарства, без якого функціонування економіки стає неможливим. Слід передусім відтворити шляхом індексування на банківських рахунках підприємств амортизаційні суми і власні оборотні грошові кошти, загублені через різке зростання цін і знецінювання грошей. Закінчені невдачею спроби фінансового оздоровлення народного господарства як першого кроку в здійсненні переходу до ринкової економіки тільки посилили тяжкість фінансового положення країни. В основу заходів була закладена помилка, оскільки рівновага при адміністративно-керованій та ринковій економіці досягається по-різному. Саме в цьому криються причини невдалих мір по фінансовому оздоровленню та до того і погіршення загальноекономічної та фінансової ситуації країни. Джерела інфляційних явищ коріняться в складених і постійно відтворюваних макроекономічних диспропорціях. Макроекономічна структура визначає характер механізму управління та виявляє істотний вплив на фінансові пропорції і відносини, а значить і інвестиційний клімат країни. Закон України про захист іноземних інвестицій наведений в додатку 5.