Деятельность хеджевых фондов и их влияние на финансовый рынок

Опыт применения ADR и GDR российскими эмитентами

ADR (American Depositary Receipt - американская депозитарная расписка) – производная ценная бумага, обращающаяся на американском рынке акций, подтверждающая факт владения акциями иностранной компании.

DR (Global Depository Receipts – глобальная депозитарная расписка) – производная ценная бумага, обращающаяся одновременно на европейском и американском рынке акций, подтверждающая факт владения акциями иностранной компании.

В настоящее время многие российские компании готовят и реализуют программы выпуска новых АДР и увеличения числа уже обращающихся АДР. К числу этих компаний относятся РАО ЕЭС России, РАО «Норильский никель», Ростелеком, Урал-связьинформ, Мегионнефтегаз, Инкомбанк, МЕНАТЕП и др. Компании, которые уже реализовали программы, планируют повышение уровня АДР до третьего, чтобы иметь возможность привлекать дополнительный капитал.

Расширение сферы действия АДР, с одной стороны, позволяет предприятиям получить доступ к зарубежным инвестициям, с другой стороны, это ведет к тому, что рынок российских акций все в большей степени становится зависимым от поведения иностранных инвесторов.

Хеджевые фонды -- это частные финансовые компании, инвестирующие средства для очень состоятельных граждан и институциональных инвесторов, в частности, пенсионных и благотворительных фондов.

Деятельность хеджевых фондов и их современное влияние на формирование и развитие финансовых рынков может рассматриваться только в русле формирования мирового финансового рынка, так как тенденции, вызванные этим процессом, явились одной из основных причин возникновения и развития индустрии хеджевых фондов и других высокорискованных инвестиционных институтов. Однако появление среди инвесторов хеджевых фондов пенсионных фондов и банков можно рассматривать как один из факторов возможной дестабилизации на международных финансовых рынках, так как в управление хеджевых фондов фактически попадают средства мелких частных инвесторов, которые более всего подвержены панике и более всего страдают при финансовых кризисах, если их средства вложены в высокорискованные финансовые инструменты.

33. Венчурный капитал. Особенности венчурных инвестиций в России

Венчурный капитал – это долгосрочный, рисковый капитал, инвестируемый в акции новых и быстрорастущих компании с целью получения высокой прибыли после регистрации акций этих компаний на фондовой бирже.

Венчурные инвестиции (от англ. " venture ", что означает " рискованное начинание ") подразумевают вложение денег в перспективный инновационный бизнес, который еще не имеет доступа на фондовый рынок.

В современной России понятийной конкретизации термина 'венчурный' пока не произошло. В настоящее время в обыденном сознании и обиходном словоупотреблении под термином 'венчурный' и понятиями 'венчурный капитал' и 'венчурное финансирование' понимается любой вид финансирования, отличный от срочного и обремененного кредитования, который во многом напоминающий проектное финансирование. Более того, границы термина 'венчурный' в русском языке были расширены настолько, что в обиходе появилось словечко 'венчур', которым стали обозначать как способ и форму финансирования, так и молодую недавно образованную компанию, ищущую способ финансирования своего бизнеса из внешнего источника.

Неразделенность, а, напротив, обобщающая многозначность данного понятия свидетельствует о сравнительно малозначимой и малозаметной активной и самостоятельно роли, которую играют институты рискового финансирования в экономике РФ. Тем не менее, некорректное словоупотребление заимствованного термина 'венчур' и 'венчурный' порождает разнообразные проблемы и сложности, видимая прозрачность образов нередко создает иллюзию их 'познанности' носителями языка, хотя представление об этих образах может быть расплывчатым или неверным.

34.Основные направления деятельности международных финансово-кредитных институ­тов. Их деятельность в послевоенные годы также стала важной формой международных экономических отношений. Это преж­де всего относится к МВФ, МБРР, ЕБРР, БМР, а также регио­нальным учреждениям такого типа.

Основные направления деятельности этих институтов сво­дятся к предоставлению валютно-финансовой помощи различ­ным странам в виде кредитов на стабилизацию экономики, вы­равнивание платежных балансов, реализацию крупных целевых проектов, регулирование денежно-кредитных и валютных сис­тем. Большая часть денежных ресурсов, реализуемых данными институтами, идет на оказание помощи развивающимся стра­нам и в меньшей степени — развитым странам (в основном малым, а с начала 90-х гг. — странам Восточной и Централь­ной Европы, СНГ, с так называемой переходной экономикой.

В 80-90-х гг. роль таких институтов, как МВФ, МБРР, ЕБРР, резко возросла в системе международных экономиче­ских отношений с точки зрения предоставления займов на раз­витие национальных экономик. При этом МВФ и МБРР опре­деляют основные параметры в отношении развития экономики (объем денежной массы, размер дефицита бюджета, уровень инфляции, процентные ставки, реструктуризация отдельных отраслей национальных экономик).

В связи с растущей задолженностью по кредитам и займам МВФ и МБРР осуществляют также мероприятия по реструкту­ризации долгов ряда стран. Особую роль спасателей эти учреж­дения стали играть в 1997—1998 гг. в связи с мировым финан­совым кризисом. В частности, Мексике было выделено 50 млрд долл., странам Юго-Восточной Азии — 47 млрд. долл. на стаби­лизацию финансово-экономического положения. Предполагается также оказание помощи Бразилии в размере 40—50 млрд долл. в связи с финансовым кризисом и девальвацией денежной еди­ницы — реала в январе 1999 г. Таким образом, международные кредитно-финансовые институты принимают активное участие в формировании валютно-финансовой сферы современных ме­ждународно-экономических отношений.

Дата добавления: 2015-08-31