Концепция конфликта интересов на финансовом рынке

Система страхования депозитов и вкладов

Страхование вкладов – это своеобразная защита денежных средств (депозитов) вкладчиков. Система страхования депозитов является обязательной во всех странах входящих в ЕЭС.

Основными принципами системы страхования вкладов являются:

1) обязательность участия банков в системе страхования вкладов;

2) сокращение рисков наступления неблагоприятных последствий для вкладчиков в случае неисполнения банками своих обязательств;3) прозрачность деятельности системы страхования вкладов;4) накопительный характер формирования фонда обязательного страхования вкладов за счет регулярных страховых взносов банков - участников системы страхования вкладов.

По степени государственного участия, системы страхования депозитов могут быть:- государственными:- частными;- смешанными.

Государственные системы чаще всего формируются при введении обязательного страхования вкладов. В этом случае страховая организация создается как государственная, которая действует на некоммерческой основе. Ресурсы этой организации образуются из государственных средств и взносов банков. В такой форме организованы страховые системы в США (Федеральная корпорация страхования депозитов), в Великобритании (Фонд защиты депозитов).

В частных системах страхование вкладов осуществляется специальными организациями, финансирование деятельности которых осуществляется за счет взносов банков-участников, а государство не вмешивается в эти процессы. Такие системы созданы в ФРГ -- Фонд страхования депозитов частных банков, во Франции - Фонд депозитного страхования «Механизм солидарности», в Люксембурге - Ассоциация страхования депозитов.

В смешанных системах страхования вкладов государство и банки в равной степени участвуют в формировании ресурсов страховой организации. Примером является страховая система Японии, где уставный капитал «Корпорации по страхованию депозитов», действующей с 1971 года, сформирован правительством, Банком Японии и частными банками равными долями.

Конфликты интересов — это противоречия между экономическими (имущественными) интересами эмитента, инвестора, профессионального участника рынка ценных бумаг, их клиентов, сотрудников и других лиц, материально заинтересованных в деятельности на рынке ценных бумаг.

Наиболее острыми на фондовом рынке являются конфликты интересов, возникающие по поводу владения и пользования собственностью, права на которую закреплены в форме ценных бумаг — между долговременными интересами развития компании и краткосрочными интересами акционеров; внутри акционеров (между контролирующими акционерами, между акционерами большинства и миноритарными акционерами, между действующими акционерами и потенциальными приобретателями акций), между акционерами и менеджерами предприятия (последние на деле распоряжаются имуществом компании); между акционерами и кредиторами; между акционерами, менеджерами и персоналом предприятия.
В области профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг конфликты интересов могут возникать в случаях, когда брокер-дилер, доверительный управляющий или иной профессиональный участник рынка выступает в отношении своего клиента и как финансовый посредник, работающий исключительно в интересах клиента, и как юридическое лицо, ведущее операции за свой счет и в своих интересах. В этом случае у него возникает интерес к получению выигрыша в операциях за свой счет в ущерб имущественным интересам клиента.
Кроме того, конфликт интересов возникает между структурными подразделениями профессионального участника, между лицами, осуществляющими руководство его деятельностью, и специалистами, работающими в штате. Широко распространены конфликты интересов между структурными подразделениями, занимающимися коммерческим кредитованием и инвестиционными банковскими операциями; финансовым анализом и трейдингом; доверительными операциями и трейдингом за собственный счет; специалистами, имеющими доступ к конфиденциальной информации о клиентах (которая может быть использована для проведения инсайдерских сделок), и финансовым институтом и его клиентами и т.п.

Природа российской экономики, включающая незавершенность распределения собственности в обществе, значительные разрывы в доходах различных групп населения, избыточность налоговой и нормативной нагрузки со стороны государства — все это предопределяет остроту конфликтов интересов на российском фондовом рынке, необходимость развития практики их урегулирования до совершения правонарушений.

Обычно используются следующие методы урегулирования конфликтов интересов:

о - запрещение совмещения различных видов профессиональной или иной деятельности в одной организации (например, запрещение фондовым биржам, которые обязаны сохранять нейтральность при организации торгов, выступать в роли брокеров);

о китайские стены. Урегулирование конфликтов интересов может производиться на основе создания «китайских стен » в доступе к информации и между различными видами деятельности: запрещение обмена информацией, физическое разделение подразделений, режим разделенного доступа к информации и т.п.;

о введение приоритета клиентов над интересами профессионального участника рынка ценных бумаг и в свою очередь его интересов и интересов клиентов — над интересами руководителей и сотрудников;

о раскрытие информации о наличии конфликтов интересов.

Вместе с тем, несмотря на потенциал предварительного урегулирования, именно конфликт интересов лежит в основе совершения правонарушений на финансовом рынке, являясь причиной любого отклонения от буквы закона и находясь в центре анализа причинно-следственных связей, необходимого для выявления механизма правонарушений и оценки ущерба от них.

Дата добавления: 2015-08-31