Стратегии хеджирования

Стратегия хеджирования — это совокупность конкретных инструментов хеджирования и способов их применения для уменьшения ценовых рисков. Все стратегии хеджирования основаны на параллельном движении цены «спот» и фьючерсной цены, результатом которого является возможность возместить на срочном рынке убытки, понесенные на рынке реального товара.

В зависимости от целей выделяют:

Чистое хеджирование (обычное, классическое) проводится исключительно для избежания ценовых рисков. В этом случае операции на фьючерсном рынке по объёмам и по времени находится в соответствии с обязательствами на рынке реального товара.

Арбитражное хеджирование учитывает затраты на хранение и дающий выгоду от ожидаемого положительного изменения соотношения цен реального товара и биржевых котировок с различными сроками поставки товара; применяется торговцами при избытке товара и позволяет компенсировать расходы на его хранение.

Полное хеджирование — страхование рисков на полную сумму сделки. Этот вид хеджирования абсолютно исключает возможные потери, связанные с ценовыми рисками.

Частичное хеджирование — страхование только в определенных пределах, то есть в отличии от полного хеджирования, частичный страхует только часть реальной сделки.

Предвосхищающее хеджирование — это покупка или продажа срочного контракта задолго до заключения сделки на рынке реального товара. В период между заключением сделки на срочном рынке и заключением сделки на рынке реального товара фьючерсный контракт служит заменителем реального договора на поставку товара. Также предвосхищающее хеджирование может применяться и путем покупки или продажи срочного поставочного товара и его последующее исполнение через биржу. Данный вид хеджирования наиболее часто встречается на рынке акций.

Выборочное (селективное) хеджирование — выборочное страхование риска в соответствии с анализом рыночной конъюнктуры (не страхуются операции, риск по которым минимален).

Перекрестное хеджирование — страхование путем инвестирования в два противоположных коррелируемых актива. К примеру, на реальном рынке совершается операция с акцией, а на фьючерсном рынке с фьючерсом на биржевой индекс.

Селективное и предвосхищающее хеджирование наиболее широко используется всеми фирмами.

Крупные компании применяют также множественное селективное хеджирование, которое осуществляется несколько раз в течение одного производственного цикла на одну и ту же партию товара в зависимости от увеличения или уменьшения рисков, связанных с изменением цен.

Дата добавления: 2015-08-31