Управление дочерней компанией за рубежом

Таблица 2

Внутренние и внешние источники краткосрочного финансирования международной фирмы.

Источники краткосрочного финансирования международной фирмы подразделяются на две основные группы:

- внутренние источники финансирования;

- внешние источники финансирования.

Разновидностями внутреннего финансирования являются самофинансирование и внутрифирменные кредиты. Внутрифирменное краткосрочное финансирование представляет собой взаимопредоставление займов различным подразделениям компании, а также предоставление кредитов материнской фирмой своим дочерним компаниям и наоборот.Такие займы предоставляются в виде:

- прямого международного фирменного кредита- головная компания МНК предоставляет временно свободные денежные средства своей дочерней компании.;

- компенсационного внутрифирменного кредита- материнская фирма помещает целевые фонды на срочный депозит в банк своей страны с условием передачи данных денежных средств дочерней компании;

- параллельного внутрифирменного кредита- участники соглашения при использовании данной схемы финансирования предоставляют друг другу займы в валюте своей страны на оговоренный период времени.

В общем случае, внутренними источниками финансирования фирмы являются нераспределенная прибыль и амортизация, перераспределяемые внутри фирмы с помощью внутрифирменных международных займов.

Внешними источниками финансирования фирмы или ее подразделения служат банковское финансирование и получение средств с помощью рынка ценных бумаг.

Банковское финансирование может осуществляется в следующих основных видах:

- кредитная линия -договор между банком и его клиентом, содержащий обещание банка предоставить клиенту определенную сумму денег до некоторого лимита в течение определенного срока;

- револьверный кредит- возобновляемые в течение длительного периода

времени кредитные линии;

- срочный заем-— краткосрочный кредит (чаще всего на 90 дней), обычно

оформляемый в виде простого векселя, подписанного заемщиком;

- овердрафт- своеобразная ссуда клиенту, которая должна быть погашена в короткие сроки и по процентной ставке, превышающей среднесрочную.

Финансирование с помощью инструментов денежного рынка включает в себя выпуск коммерческих бумаг, представляющих собой простые векселя компании.

Данный способ привлечения денежных средств доступен только для крупных компаний, имеющих высокий кредитный рейтинг как в своей стране, так и в мире.

Филиал	Платежи	Поступления
США	Бельгия: - Нидерланды: - Норвегия: - Италия: - Канада: - Итого: 0	Бельгия: - Нидерланды: 12,3 Норвегия: 10,2 Италия: 10,5 Канада: 6,4 Итого: 39,4
Нидерланды	США: 12,3 Бельгия: - Норвегия: - Италия: - Канада: - Итого: 12,3	США: - Бельгия: 7,2 Норвегия: 4,3 Италия: 5,4 Канада: 2,5 Итого: 19,4
Швейцария	США: - Бельгия: - Нидерланды: - Норвегия: - Италия: - Канада: - Итого: 0	США: - Бельгия: 5,3 Нидерланды: - Норвегия: 2,5 Италия: 4,1 Канада: - Итого: 11,9
Италия	США: 10,5 Бельгия: - Нидерланды: 5,4 Норвегия: - Швейцария: 4,1 Канада: - Итого: 20	США: - Бельгия: 7,4 Нидерланды: - Норвегия: 1,3 Швейцария: - Канада: - Итого:8,7

** прочерки означают что между странами не было расчетов

№ 17 билет

Компания Дочерняя — компания, контрольным пакетом акций которой владеет другая или другие компании.

Управление международными финансовыми потоками, использование оффшорных фирм и банков широко практикуется компаниями всего мира. С помощью схем международного налогового и финансового планирования стремятся разместить свои активы наиболее надежным образом.

В корпоративных схемах широко применяются институт “номинального” владения компаниями и банками. В результате дочерние и зависимые фирмы для третьих лиц выглядят как самостоятельные хозяйственные субъекты. Значительная часть финансовых ресурсов банка или материнской транснациональной компании часто находится в международных финансовых центрах и оффшорных районах. Представительства и филиалы компаний, которые действуют в различных странах, пользуются зарубежными авуарами и счетами материнской компании. Одним из наиболее широко распространенных корпоративных инструментов является оффшорная компания. Оффшорная компания не имеет права вести какой-либо бизнес в своей оффшорной юрисдикции. Оффшорная компания действует в безналоговых условиях. Однако не менее важной особенностью является то, что ее владельцы получают в свое управление самостоятельный субъект хозяйственных отношений. Функционирование и управление оффшорной компании упрощено и экономично. Не требуется проведения аудиторских проверок, подачи налоговых деклараций.

В США и большинстве других развитых стран действует принцип -правило “расстояния руки”.. Это означает, что доходы дочерних фирм в налоговых зонах в полном объеме подлежат налогообложению на территории США.

2. Нетрадиционные методы финансирования внешней торговли: встречная торговля; международный лизинг.

Встречная торговля — внешнеторговые операции, при совершении которых в документах фиксируются твердые обязательства экспортеров и импортеров произвести полный или частично сбалансированный обмен товарами.

Экспертами ООН выделяются три основных вида международных встречных сделок:

1) бартерные сделки;

2) торговые компенсационные сделки;

3) промышленные компенсационные сделки.

Бартерная сделка предусматривает обмен эквивалентными по стоимости товарами, работами, услугами, результатами интеллектуальной деятельности. При этом взаимный обмен продукцией осуществляется без денежной оплаты. Бартер не предполагает расчетов в валюте, но в контракте указывают: общую стоимость поставки; цену отдельных товаров.

Торговая компенсационная сделка предполагает встречную закупку товаров экспортером у импортера в течение определенного периода времени на сумму, большую, равную или меньшую суммы экспортированного товара. Торговая компенсационная сделка может оформляться в виде одного контракта или контракта купли-продажи и соглашения о встречной закупке товара. Срок исполнения таких сделок – в пределах трех лет.
Промышленная компенсационная сделка – сделка, заключенная на базе межправительственного соглашения о производственном сотрудничестве, поставках промышленного оборудования или предприятия «под ключ» с последующей оплатой встречными поставками товаров, произведенными на закупленном оборудовании или построенном предприятии.

Международный лизинг - это форма международного финансирования, предполагающая использование благоприятного налогового режима той или иной страны. Выгодность этой формы финансирования - с одной стороны - в экспорте налоговых льгот из страны лизингодателя в страну лизингополучателя, с другой стороны - в получении преимуществ лизингополучателем в виде возможности привлечения финансирования под более низкие проценты и соответственно уменьшения общей стоимости сделки.

Одним из наиболее крупных и масштабных проектов, реализуемых на лизинговой основе является Программный заем Азиатского Банка Развития для сельскохозяйственного сектора.

Дата добавления: 2015-08-31