Оценка показателей финансовой устойчивости

Практическая часть

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы] - Внеоборотные активы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы — Внеоборотные активы):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] — Внеоборотные активы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств:

±ФС = СОС - Зп

2. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±ФТ = КФ - Зп

3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов:

±ФО = ВИ - Зп

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S(0>) = 1, если Ф>0, О, если Ф < О.

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости и сведем их в таблицу 3.

Таблица 3 - Определение типа финансовой устойчивости, млн.руб.

№ п/п	Показатели баланса	Значение	Изменение
На начало 2011г.	На конец 2011 года
	Капитал и резервы
	Внеоборотные активы
	Собственные оборотные средства, СОС			-10870
	Долгосрочные заемные средства			-17311
	Краткосрочные заемные средства
	Функционирующий капитал, КФ			-28181
	Общая величина источников формирования запасов, ВИ			-19063
	Запасы и НДС
	Излишек/недостаток собственных оборотных средств ФС			-15818
	Излишек/недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников ФД			-33129
	Излишек/недостаток всех источников формирования запасов ФО			-24011
	Трехкомпонентный показатель, S	(1,1,1)	(1,1,1)
	Тип финансовой устойчивости	Абсолютно независимое финансовое состояние	Абсолютно независимое финансовое состояние

Таким образом, из таблицы 3 видно, что предприятие ОАО «Аэропорт Курумоч» относится к предприятиям с абсолютно независимым финансовым состоянием. Такой тип финансовой устойчивости встречается крайне редко.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Рассчитаем показатели финансовой устойчивости предприятия на основании методики расчета, представленной в таблице 2. Полученные данные сведем в таблицу 4.

Таблица 4 – Расчет показателей финансовой устойчивости, млн.руб.

Показатели	На начало 2011 года	На конец 2011 года	Изменение
Коэффициент капитализации (U1)	0,53	0,47	- 0,06
Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)	0,53	0,52	- 0,01
Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,65	0,68	0,03
Коэффициент финансирования (U4)	1,88	2,11	0,23
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,70	0,68	- 0,02

Как показывают данные таблицы 4, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был < 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. U2 > 50%, это означает, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.

Значение коэффициента финансовой независимости (U3) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат 68% в стоимости имущества.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4).

Дата добавления: 2015-08-31