![]() КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Анализ ЗК и ЭФР
Оценка рентабельности Таблица 21
Рентабельность СК показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. Данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия. Рентабельность СК за исследуемый период не была стабильным числом, т.к. в 2013 году увеличилась до 133%, а в 2014 уменьшившись за 101%. На увеличение в 2013 и снижение 2014 году повлияло соответствующее увеличение и снижение мультипликатора собственного капитала. Чем выше значение мультипликатора капитала, тем выше будет и риск. Основные факторы роста рентабельности СК является регулирование эффекта финансового рычага. Следовательно, необходимо привлечение заемного капитала при сохранении фиксированной процентной ставки его привлечения (долгосрочные заемные кредиты). Таблица 22
Эффект финансового рычага - это показатель, отражающий изменение рентабельности собственных средств, полученное благодаря использованию заемных средств Таблица 23 Экономическая рентабельность имела тенденцию снижения (14% в 2012, 12% в 2013, 6% в 2014), также увеличилась зависимость от заемных средств в 2013 и 2014 годах относительно 2012 года, плечо финансового рычага в 2012 – 0, 78; в 2013 – 8, 82; в 2014 -3,37, это все приводит к увеличению финансового риска. Норма налога на прибыль при этом имела тенденцию увеличения, что требует дополнительных усилий со стороны руководства компании для нивелирования отрицательных воздействий. Рентабельность собственного капитала изменялась неравномерно. В 2012 - 20%, в 2013 – 93%, в 2014 – 18%. Такая большая рентабельность в 2013 году связано с ростом плеча финансового рычага в 2013 году, т.е. увеличение ЗК на 122 % и уменьшения СК за счет собственных акций, выкупленных у акционеров. В процессе повышения доли заемного капитала снижается уровень финансовой устойчивости предприятия, что приводит к увеличению риска его банкротства. Это вынуждает кредиторов увеличивать уровень кредитной ставки с учетом включения в нее возрастающей премии за дополнительный финансовый риск. Это увеличивает среднюю расчетную ставку процента, что (при данном уровне экономической рентабельности активов) ведет к сокращению дифференциала. Поэтому и происходило увеличение налоговой ставки за исследуемый период. Оптимальное значение ЭФР 0,3-0,5 ЭкRe. В данном случае ЭФР значительно ниже 0,3-0,5 ЭкRe. При маленьком дифференциале и снижении ReСК необходимо меньше привлекать ЗК. Рассчитаем внутренний темп роста, для того чтобы понять может ли компания обеспечить возможность финансирования развития. Втр=Нер.пр/ СК *100%
ЗАКЛЮЧЕНИЕ В данной работе мы выполнили анализ финансовой деятельности компании «Фармстандарт» за 3 года. Наблюдается снижение многих показателей в 2014 году (выручка, чистая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и др.). Главной причиной, повлекшей за собой ряд неблагоприятных последствий для компании, является снижение реализации продукции в следствии реорганизации общества в 2013 году, в результате которого было создано новое общество ПАО «Отисифарм» и часть активов была передана в соответствии с передаточным актом. Рентабельности прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли так же имеют тенденцию снижения. Так же следует отметить что в связи с снижением по многим показателям, компания в целом все же ликвидна. Показатели финансовой устойчивости в большинстве своем указывают на зависимость компании от заемных средств.
Дата добавления: 2017-01-13; Просмотров: 302; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |