Оценка эффективности использования оборотных активов

Эффективность решений управления величиной и структурой оборотных активов можно оценить по показателям эффективности использования оборотных активов:

1.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов и его динамика

2.Продолжительность циклов (всех трех – ФЦ, ОЦ, ПЦ) в динамике

3.Рентабельность оборотных активов в динамике (ROA) (другое название – эффективность использования оборотных активов)

4.Факторный анализ рентабельности оборотных активов

5.Факторный анализ прироста выручки за счет прироста экстенсивного фактора (размера ОА в денежном выражении) и интенсивного фактора (коэффициент оборачиваемости ОА – в оборотах)

6.Экономическая эффективность от изменения оборачиваемости оборотных активов: относительное высвобождение или вовлечение оборотных активов (см. лекции экономический анализ – эффект от изменения оборачиваемости – задача)

Показатель	Расчет	Тенденции (характеристика)
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коб (обороты)	Коб=В(ф.2)/ среднеоборотные активы	Вторичный фактор стоимости бизнеса – влияет на рентабельность инвестированного капитала (Rи)и темп прироста инвестированного капитала (весь собственный капитал + платные заемные источники т.е. НЕ берется кредиторская задолженность) Коэффициент оборачиваемости запасов, коэф. оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности, коэф. оборачиваемости краткосрочных финансовых вложений – в разрезе экономических элементов оборотных активов
Рентабельность оборотных активов (ROA)	ROA=(Прибыль от продаж)/(ОА средние) *100%	Эффективность использования оборотных активов
Анализ рентабельности ОА по двухфакторной модели	Модель Дюпона ROA = Ппр/ОАсред * В/В = Ппр/В * В/ОАсред = Rпродукции * КобОА	Рентабельность оборотных активов зависит от рентабельности продукции (ее конкурентоспособности) и коэффициента оборачиваемости ОА (деловой активности)
Модель для факторного анализа зависимости выручки от размера ОА и их коэффициента оборачиваемости	В=ОАсред*КобОА ΔВ = ΔВ(ΔОАсред) + ΔВ(ΔКобОА)	КобОА – интенсивный фактор, доля его влияния на прирост выручки больше, чем второго фактора, то повышается эффективность управления оборотными активами ОА – экстенсивный фактор, если рост выручки преимущественно – за счет роста размеров ОА, это признак неэффективного управления оборотными активами
Эффект от изменения длительности оборота оборотных активов (д.е.)	Прирост оборотных активов ΔОА = ОАотч.годаСред – ОАпр.годаСред * Вотч.г/Впр.г	Если ΔОА>0 – вовлечение дополнительных средств из-за замедления оборачиваемости ОА – неэффективно для организации, т.к. темп прироста ОА больше темпа прироста выручки Если ΔОА<0 – высвобождение средств из-за ускорения оборачиваемости – эффективно для организации, т.к. темп прироста ОА меньше темпа прироста выручки
Относительная экономия или перерасход материальных затрат (прямо влияют на прибыль) (д.е.)	ΔМЗ = МЗотч.годаСред – МЗпр.годаСред * Вотч.г/Впр.г	ΔМЗ<0 – относительная экономия материальных затрат ΔМЗ>0 – относительный перерасход – неэффективно для организации