Макроекономічна рівновага ринку грошей

Ринок грошей будемо розглядати як ринок короткострокових кредитних операцій (до 1 року), на якому попит на гроші та їхнє пропонування визначають рівень ставки процента (ціну грошей).

Крива рівноваги грошового ринку LM фіксує всі комбінації доходу (Y) та ставки процента (r), які задовольняють функцію попиту на гроші при заданій ЦБ величині грошової пропозиції. В усіх точках кривої LM попит на гроші дорівнює їхній пропозиції. Термін LM віддзеркалює це рівняння (“ліквідність – гроші”).

Крива LM має позитивний нахил і є висхідною, тобто зростання доходу тягне за собою підвищення ставки процента, і навпаки. Це пояснюється наступним. Динаміка сукупного доходу впливає на величину попиту на гроші, зокрема на операційний попит.

При заданій величині доходу спекулятивний попит на гроші регулюється ставкою процента відсотка. Однак при зростанні доходу збільшуються заощадження, що відповідно збільшує розмір спекулятивного попиту на гроші. Інакше кажучи, кожному доходу відповідає свій спекулятивний попит на гроші і своя крива ліквідності. Зростання сукупного доходу призводить до зростання попиту на гроші, що при фіксованій пропозиції грошей викликає зростання ставки процента (графік 12.3)

r     r2   Md (Y2) r1 Md (Y1) r0     MS MS MS

r d LM^! c LM   r2     r1 a b   Y1 Y2 Y

а) б)

Рисунок 12.3. Макроекономічна рівновага ринку грошей (крива LM).

Графік 12.3,а віддзеркалює грошовий ринок: зростання доходу від Y₁ до Y₂ збільшує попит на гроші, а отже, підвищує ставку процента від r₁ до r₂. Графік 12.3,б віддзеркалює криву LM: з підвищенням рівня доходу підвищується ставка процента.

Горизонтальний відрізок ab віддзеркалює, що нижче r₀ рівновага грошового ринку неможлива. Точки рівноваги, які розташовано на вертикальному відрізку cd. свідчать, що при високих нормах відсотка спекулятивний попит на гроші приймає значення близько нуля. В такій ситуації власники заощаджень віддадуть перевагу заощадженням у вигляді цінних паперів.

Коли пропозиція грошей зростає (M_S > M_S, графік 12.3,а), то крива “ліквідність – гроші” відхиляється праворуч в положення LM (графік 12.3,б).

Дата добавления: 2014-01-04