Платежный баланс

Лекция 11. Внешнеэкономические расчеты

Страна получает доход от международного обмена посредством следующих операций:

Табл. 11.1. Платёжный баланс как форма двойной записи

Актив (кредит)	Пассив (дебет)
1. «Зримый» экспорт товаров	1. «Зримый» импорт товаров
2. «Незримый» экспорт услуг	2. «Незримый» импорт услуг
3. Экспорт драгоценный металлов	3. Импорт драгоценных металлов
4. Импорт капитала в форме иностранных инвестиций внутри страны, или прибылей на свои инвестиции за рубежом, или иностранных займов	4. Экспорт капитала в виде приобретения резидентами данной страны заграничных активов

Эти четыре статьи в совокупности всегда уравновешены, поскольку платежный баланс – это не более чем бухгалтерское равенство дебета и кредита. При этом исторически (начиная с меркантилистов) сложилось, что экспортные торговые операции, увеличивающие приток в страну золота и иностранной валюты, рассматривались как активные кредитные операции. В этом отношении платежный баланс страны – своеобразный аналог баланса банка, а не промышленного предприятия. Когда говорят о «дефиците» или «активном сальдо» в международных платежах, то при этом определенные статьи дебета и кредита исключаются из набора счетов, которые, взятые в совокупности, остаются сбалансированными.

В платежном балансе принято выделять два раздела: баланс текущих расчетов и баланс движения капитала. В балансе текущих расчетов отражаются торговля товарами, услугами и трансфертные платежи. К услугам относятся фрахт, выплата лицензий, процентные платежи. Кроме того, услуги включают также чистый доход на инвестиции, к которому относятся проценты и прибыли на отечественные зарубежные активы за вычетом доходов иностранцев, которыми они владеют в нашей стране. Трансфертные платежи включают денежные переводы населения, дары и гранты – субсидии и безвозвратные ссуды. В торговом балансе отражается просто торговля товарами. Суммируя итог торгового баланса, баланса услуг и счета трансфертных платежей, получаем баланс текущих расчетов. Говорят, что баланс текущих расчетов является положительным, если экспорт товаров и услуг превышает их импорт и сальдо переводов за рубеж, то есть если поступления от торговли товарами и услугами и от трансфертных платежей превышают сумму платежей аналогичного рода.

Баланс движения капитала отражает покупку и продажу активов, таких, как акции, облигации, земля. Баланс движения капитала имеет положительное сальдо – его еще называют чистым притоком капитала – когда поступления страны от продажи акций, облигаций, земельных участков, банковских депозитов и других активов превосходят наши платежи за приобретение зарубежных активов.

Простое правило для составления платежного баланса гласит: любая сделка, влекущая за собой платеж со стороны резидентов данной страны, относится к дефицитным статьям платежного баланса этой страны.

Совокупное сальдо платежного баланса представляет собой сумму сальдо баланса текущих расчетов и баланса движения капиталов. Теоретически это сальдо должно стремиться к нулю: активный баланс текущих расчетов будет сопровождаться дефицитом в балансе движения капиталов, и наоборот. На практике же часть внешнеторговых операций (в частности, связанных с «нелегальным» оттоком капитала из страны) оказывается достаточно трудно учесть. Международный валютный фонд рекомендует к использованию следующую, более подробную таблицу платежного баланса:

Табл. 11.2. Платёжный баланс как форма представления сальдо

внешнеэкономических операций

Статья, раздел	Показатели	Экспорт	Импорт	Сальдо (+;-)
I. Баланс текущих операций	1. Торговый баланс 2. Баланс услуг 3. Баланс процентных платежей 4. Баланс трансфертов
II. Баланс движения долгосрочных капиталов	1. Прямые инвестиции 2. Портфельные инвестиции
III. Баланс движения краткосрочных капиталов
IV. Чистые ошибки и пропуски	1. Ошибки 2. Пропуски
V. Резервные активы	1. Монетарное золото 2. Специальные права заимствования (SDR) 3. Резервная позиция в МВФ 4. Прочие валютные активы
Общий баланс		#	#

Таким образом, часть полученных внешнеторговых операций вносится в статью «чистые ошибки и пропуски». С другой стороны, отрицательное (дефицитное) сальдо платежного баланса (то есть суммы текущего баланса и баланса капиталов) означает, что страна должна заплатить зарубежным партнерам больше иностранной валюты, чем она получила в текущем периоде. Центральный банк РФ и центральные банки других стран предоставляют иностранную валюту для расчетов с иностранцами, и нетто-объем предоставленной валюты называется «изменением официальных резервов». Оно может быть положительным (прирост резервных активов) – в случае активного платежного баланса резервные активы увеличиваются – или отрицательным (в случае дефицита платежного баланса).

Дата добавления: 2014-01-04