ІІ. Експертний метод визначення ризиків

( до розгляду на практичних заняттях )

Оцінка ризику може проводитися окремо для кожної стадії проекту й у цілому для всього проекту. У цій методиці по характеру впливу ризики діляться на прості й складні. При цьому складні (складові) ризики є об'єднанням простих, кожний з яких, у свою чергу, розглядається як простій. Методика оцінок ризику наступна:

1. Складається перелік факторів ризику.

2. Визначається питома вага кожного простого ризику по всій їхній сукупності.

3. Дається оцінка ймовірності настання подій, що відносяться до кожного простого ризику.

4. Визначається бальна оцінка по всіх ризиках проекту.

Розрахунок ризику виконується в такій послідовності.

1. Складається перелік факторів ризику для кожного з конкуруючих варіантів.

2. Проводитися ранжування факторів. Для цього запрошуються 2-3 експерта, добрі знайомі з сутністю розв'язуваної задачі. Шкірному експерту надається перелік факторів ризику й пропонується оцінити пріоритетність і вірогідність прояву фактора ризику. Результати оцінки представляють у формі табл. 8.1.

Таблиця 8.1 - Експертна оцінка факторів ризику

Групи та фактори ризику	Ймовірність прояву фактора, бали	Середня оцінка ймовір-ності, бали	Пріоритет фактора	Середня оцінка пріорите-ту, бали
1 експ.	2 експ.	3 експ.	1 експ.	2 эксп.	3 експ.

Оцінку пріоритетності допускається здійснювати самостійно. Імовірність настання кожного з факторів ризику оцінюється виходячи з такої системи оцінок:

0-ризик розглядається як не істотний; 25-ризик найімовірніше не реалізується;

50-про настання події нічого певного сказати не можна; 75-ризик швидше за всі виявиться; 100- ризик напевно реалізується.

Рішення про шкалу оцінки пріоритетів (від 1 до 100 балів) приймається самостійно.

Оцінка експертів піддається аналізу на їх несуперечність, який виконується за наступними правилами:

1. max |О_а - О_б | < 50

2.

де Оа, Об-оцінки експертів А і Б,

n-кількість факторів ризику.

Правило 1 означає, що максимальна припустима різниця між оцінками двох експертів (за модулем) по кожному фактору має бути менше 50 балів. Правило 2 оцінює узгодженість експертів у середньому по всіх чинниках.

Визначається питома ваги кожного фактора за наступною методикою.

Фактори з рівними пріоритетами об'єднуються в самостійні групи. Для кожної з груп визначається питома ваги групи в загальній їх сукупності. Першою операцією є визначення ваги групи з найменшим пріоритетом за формулою

де k - число груп факторів, k <n;

f - відношення, що показує в скільки разів перший пріоритет вагоміше останнього.

Другою операцією є визначення ваги інших груп за формулою

де l - номер відповідної групи.

Третьою операцією є встановлення ваги кожного фактора ризику, що входити до групи l. Це виконується шляхом ділення ваг групи факторів на кількість факторів у групі.

Якщо пріоритети за групами факторів не встановлюються, те всі фактори мають рівні ваги і рівні 1: n.

3. Визначається ризик кожного фактора за формулою

де Рi – ризик i- го фактора, бали,

Wi - ваги i- го фактора, частки од.,

Bi - імовірність прояву i- го фактора, бали.

Результати розрахунку ризиків оформляються у формі таблиці 8.2.

Таблиця 8.2 - Розрахунок ризику виробничих факторів

Групи та фактори ризику	Ваги, частки одиниць	Імовірність прояву, бали	Ризик, бали
Фінансово-економічні ризики 1.............. 2............. :... m
Соціальні ризики m +1.... :...
Технічні ризики :...
Екологічні ризики :...... n....

3. Методи обліку факторів ризику та невизначеності при оцінці ефективності інвестиційних проектів.

Коли інвестиційне рішення прийнято в умовах невизначеності, грошові потоки можуть виникати за одним з множини альтернативних сценаріїв. Мета оцінки ефективності інвестицій в умовах невизначеності – визначити, на яку величину зміниться «цінність» підприємства у випадку прийняття інвестиційного проекту.

Формальний облік ризиків може бути здійснено за допомогою методів теорії імовірностей і математичной статистики.

Для обліку факторів невизначеності й ризику при оцінці ефективності інвестиційних проектів можуть використовуватися наступні методи.

Дата добавления: 2014-01-04