Страховые компании

Формирующиеся страховой рынок Российской Федерации заполняется страховщиками различных форм собственности и организационно-правого статуса, установленных Гражданским кодексом РФ и правовыми нормами законодательства. Специфические страховые отношения регулируются законом РФ «О страховании», Указами Президента РФ и Постановлениями Правительства РФ по вопросам страхования, а также нормативными актами Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью (Росстрахнадзор).

После демонополизации страхового дела в России сфера государственного страхования заметно сузилась, однако необходимость его функционирования и дальнейшего развития совершенно очевидна.

Страховой рынок РФ можно разделить на два сектора:

- государственный сектор страхования;

- коммерческий сектор страхования.

Государственный сектор страхования возглавляет АО «Россгосстрах». Эта организация имеет достаточно разветвленную сеть региональных дочерних страховых компаний, обладает крупными резервными фондами, богатым практическим опытом, в области проведения личного, имущественного, в том числе сельскохозяйственного страхования, относительно низким уровнем затрат на страхование, специализируется на общественно значимых видах страхования.

Коммерческий сектор страхования в РФ представлен страховыми акционерными обществами открытого и закрытого типов. В России около 3000 страховщиков имеют лицензии на проведение операций страхования, однако, только 10% из них обладают достаточными уставными капиталами и страховыми резервами. Для остальных страховых компаний особенно острой является проблема укрепления их финансовых возможностей, поиска дополнительных источников привлечения средств.

Наиболее универсальной формой привлечения капитала в страховой бизнес является страховое открытое акционерное общество, создаваемое за счет денежных взносов учредителей через механизм акционирования – выпуск и продажу ценных бумаг. Дополнительный приток финансовых ресурсов за счет расширения круга акционеров ведет к увеличению собственного капитала страховщика, что гарантирует ему финансовую независимость, позволяет принимать на свою ответственность достаточно крупные риски и осваивать новые, перспективные виды страхования.

Уставный фонд как основной источник собственного капитала акционерного стразового общества образуется за счет поступления средств в виде оплаты акций акционерами.

В соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах» акционерные страховые компании обязаны формировать резервный фонд в размере не более 25% уставного капитала. Резервный фонд образуется за счет отчислений из балансовой прибыли страховщика до уплаты налога на прибыль, а также за счет эмиссионного дохода от реализаций акций по рыночному курсу, превышающему их номинальную стоимость. Средства резервного фонда направляются на покрытие убытков страховой компании.

Гарантией выполнения принимаемых страховщиком обязательств по договорам страхования являются страховые резервы – специальные фонды, которые образуются из страховых взносов и расходуются в первую очередь для осуществления страховых выплат страхователем.

Достаточная величина собственных средств страховой компании гарантирует ее платежеспособность при двух обстоятельствах – наличии обоснованных страховых резервов и правильной инвестиционной политике. Специфика движения финансовых ресурсов в страховании связана с условием реализации страховой услуги, когда в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательства средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода (прибыли). Такие преимущества страхования используются в инвестиционно - коммерческой деятельности западных страховых компаний, которые размещают свои свободные резервы в высоко ликвидные и доходные финансовые обязательства, наращивают свои инвестиционные фонды и занимают устойчивые позиции на рынке капиталов.

Размещение страховых резервов осуществляется на общепризнанных в мировой практике принципах:

- диверсификации – наличие широкого круга объектов инвестиций средств, с целью уменьшения возможного инвестиционного риска и обеспечения большей устойчивости инвестиционного портфеля страховщика;

- возвратности – максимально надежное размещение активов и обязательные гарантии возврата инвестиционных средств в полном объеме;

- прибыльности – реализация целей инвестирования, связанных с получением регулярного и высокого дохода;

- ликвидности – гарантия возможности быстрой реализации инвестиционных активов не ниже их номинальной стоимости в случае необходимости выполнения обязательств по страховым выплатам.

Страховым организациям предоставлен широкий спектр направлений инвестирования средств. Страховые резервы могут быть размещены в:

- государственные ценные бумаги;

- ценные бумаги, выпускаемые органами власти субъектов РФ и органами местного самоуправления;

- банковские вклады;

- ценные бумаги акционерных обществ;

- недвижимое имущество;

- валютные ценности;

- денежную наличность.

В государственные ценные бумаги страховщикам рекомендовано разместить не менее 20% страховых резервов, сформированных по долгосрочному страхованию жизни, и не менее 10% страховых резервов по видам страхования, иным чем страхование жизни.

Размещение инвестиций в банковские вклады наиболее распространено у страховщиков. В такой форме они могут разместить не более 50% средств страховых резервов.

Ценные бумаги акционерных обществ рассматриваются страховщиками как перспективные формы вложения активов. Рынок ценных бумаг РФ становится разнообразнее, дает право маневрировать денежными потоками и ресурсами. К услугам инвесторов предлагаются акции, векселя и другие виды ценных бумаг в учредительных взносов и паев. В такую сферу инвестирования рекомендуется не более 40% вложений.

Страховым компаниям предоставлено право направлять часть страховых резервов на приобретение недвижимого имущества, в том числе жилья (квартир). Операции с недвижимостью отличаются невысокой ликвидностью, они могут быть инвестиционно привлекательными только для страховщиков, имеющих устойчивые страховые резервы по долгосрочным видам страхования и достаточный объем собственного капитала.

Страховые компании могут инвестировать средства в валютные ценности. К валютным ценностям относятся иностранная валюта, ценные бумаги в иностранной валюте, драгоценные металлы и природные драгоценные камни. Страховщики, формирующие страховые резервы в рублях, имеют право разместить в валютные ценности не более 10% средств страховых резервов.

С целью гарантий ликвидности вложений страховых резервов и осуществления текущих страховых выплат страховая организация обязана иметь денежные средства в наличии на расчетном счете в банке не менее 3% общей суммы страховых резервов.

Инвестирование страховых резервов с учетом специфики страхования должно гарантировать их сохранность, обеспечивать финансовую устойчивость страховых операций, ориентировать страховщика не на получение краткосрочной выгоды, а на достижение максимальных конечных результатов.

5.5. Ипотека – основной вид операций с недвижимостью через финансовые институты

Ипотека ( hуроtheса) - греко-латинский термин, обозначающий древний институт традиционного хозяйства, - разновидность имущественного залога, служащего обеспечением исполнения основного денежного обязательства должником-залогодателем перед кредитором-залогодержателем, который приобретает право в случае неисполнения должником обеспеченного залогом основного обязательства получить удовлетворение за счет заложенного недвижимого имущества, собственником (владельцем) которого остается залогодатель.

Имущественный залог (ипотека) является сложным хозяйственно-правовым институтом, который во всех развитых странах формировался на основе традиций хозяйственных укладов и правил делового оборота, складывавшихся столетиями. Традиционные нормы классического римского права об ипотеке установлены в Институциях Гая в 1-11 вв. новой эры.

Национальные институты ипотеки характеризуются существенными различиями и давно выделились в самостоятельные разделы имущественного права, состоящие из десятков правовых актов.

По своему экономическому содержанию ипотека выполняет следующие функции:

- создание механизма создания и привлечения дополнительных финансовых средств, для поддержания и развития материального производства;

- создание дополнительного инструмента обеспечения оборота и перераспределения имущества в случае, когда применение других механизмов оборота (например, купли-продажи и приватизации) юридически невозможно или экономически нецелесообразно;

- создание многопорядкового мультиплицируемого фиктивного капитала на основе закладной и производных ипотечных ценных бумаг, а также институтов вторичного рынка ипотечных кредитов.

В общей форме разная направленность имущественных интересов субъектов отношений ипотеки заключается в следующем:

- залогодатели заинтересованы в максимизации объема привлеченных дешевых финансовых ресурсов на единицу оценочной стоимости заложенной недвижимости;

- банки-кредиторы заинтересованы в обеспечении возвратности ссудных ресурсов и максимизации доходности по операциям ипотечного кредитования;

- общество в лице государства заинтересовано: в разумной капитализации национального недвижимого имущества и обеспечении его оборотоспособности; в ликвидации разрыва между финансовым и производственным капиталами; в неинфляционных механизмах поддержки производства; в пополнении доходной части бюджета, в том числе при помощи методов налоговой ипотеки.

При разработке закона, регулирующего отношения залога недвижимости (ипотеки), нужно учитывать наличие различных схем обеспечения исполнения обязательств, например, заемщика, за счет принадлежащей ему недвижимости. В мировой и отечественной хозяйственной практике используется несколько основных схем такого обеспечения.

Схема 1. Отчуждение (продажа) вещных прав заемщика на объект
недвижимости, служащий обеспечением обязательств, в пользу кредитора по основному обязательству и одновременное взятие этого объекта заемщиком в аренду с правом выкупа после исполнения основного обязательства Формально окончательное отчуждение (продажа) недвижимости в этом случае приобретает условно отложенный характер. Эта схема наиболее простая, не требует дополнительного законодательного обеспечения и, поэтому надежно функционирует даже в условиях нынешнего правового вакуума в России.

Схема 2. Коммерческий залог недвижимости (ипотека) – схема более эффективная, но и более сложная, ее юридическое обслуживание требует специализированных правовых норм.

Основное отличие схемы 2 от схемы 1 заключается в том, что вещное право, например, право собственности на заложенную недвижимость, полностью или частично остается у залогодателя, который только создает и отчуждает в пользу залогодержателя, производное залоговое право, носящее обязательственный или вещный характер. Причем закон должен гарантировать отсутствие ограничений по созданию залоговых прав, так как ограничение или лишение залогодателя возможности создавать и реализовывать (отчуждать) ипотечные права есть возврат к схеме 1. Другое различие между рассматриваемыми схемами заключается в степени соучастия контрагентов. Ипотечная схема обеспечивает большую сбалансированность имущественных интересов сторон сделки.

Но главное преимущество схемы 2 заключается в большей ее
эффективности благодаря мультипликативному эффекту. Собственник вещного имущественного права на недвижимость с фиксированной оценочной (страховой) стоимостью может учредить ипотечные права (материальными носителями, их удостоверяющими, являются специальные коммерческие инструменты - закладные) нескольких порядков, создавая инструменты фиктивного капитала первичные, вторичные, третичные закладные. Оценочная стоимость созданных, таким образом ипотечных прав может значительно превышать оценочную стоимость вещных прав на объект ипотеки.

Увеличение объема привлеченных денежных ресурсов на единицу
оценочной стоимости объекта ипотеки обеспечивает достаточные средства для надежного страхования неизбежно повышающихся рисков кредиторов. Страхование этих рисков может производиться как прямо - страховыми организациями, так и косвенно - путем диверсификации рисков при помощи специальных институтов вторичного рынка ипотечных кредитов и закладных, обеспечивающих ликвидность производных ипотечных, ценных бумаг, эмитируемых под гарантии государства.

Традиционная для России юридическая схема ипотеки базируется на сохранивших и ныне свою актуальность нормах классического римского права об имущественном залоге, которые предусматривали следующее:

- предмет залога оставался как в собственности, так и во владении залогодателя;

- в случае неудовлетворения по обязательству кредитор получал
право истребовать этот предмет, у кого бы он к тому времени ни находился, продать его и из вырученной суммы удовлетворить свое требование;

- поскольку при ипотеке не происходила передача в собственность кредитора заложенного имущества, а допускалась лишь его продажа, должник, являющийся собственником имущества, мог его заложить несколько раз, что порождало очередность в удовлетворении претензий кредиторов;

- право требовать продажи залога признавалось только за первым залоговым кредитором, а последующие кредиторы по очереди получали удовлетворение за счет остатка от вырученной суммы после предыдущего кредитора;

- в случае недостатка средств, вырученных от продажи залога, для удовлетворения всех кредиторов предусматривалась возможность предъявить обязательственный иск в общем порядке на другое имущество должника.

В рамках этих классических норм складывались и развивались традиции хозяйственного применения и правового регулирования ипотеки в России. Причем, например, в соответствии со ст. 1587 Гражданского уложения (конец XIX в.) залогом недвижимого имущества обеспечивались договоры трех видов: с государством (казенная ипотека); между частными лицами (частная ипотека); по займам в кредитных учреждениях (банковская ипотека). Во всех случаях сохранялся ипотечный характер отношений контрагентов: залогодержатель-кредитор не становился собственником (владельцем) залога.

Залоговое (ипотечное) право в настоящее время является обязательственным имущественным правом в отличие от права собственности и других вещных имущественных прав. Оно создается владельцем вещного имущественного права при вступлении в силу договора об ипотеке и может быть ликвидировано залогодателем в любой момент путем выполнения основного обязательства, что позволяет рассматривать залоговое (ипотечное) право как производное от вещного имущественного права. Поэтому договор ипотеки - условная сделка, которая может быть реализована путем взыскания (продажи) объекта залога только в случае нарушения залогодателем выполнения основного обязательства. До этого момента ипотека является только обязательственным обременением вещного имущественного права залогодателя, связанным с необходимостью сохранения правового и физического состояния объекта ипотеки.

Две основные правовые традиции института залога отражают его двойственную природу. С одной стороны, он носит акцессорный (дополнительный) характер по отношению к основному обязательству, исполнение которого обеспечивается залогом, а с другой – выступает как производное от вещного имущественного права залогодателя.

Особенность залога по сравнению с другими способами обеспечения исполнения обязательства (поручительством, задатком, неустойкой, гарантией и т.д.) состоит в том, что он носит вещно-правовой характер. Залог обладает наиболее типичным свойством вещных прав – правом следования. Оно означает, что право как бы следует за вещью.

Вещь либо иное имущество, переданное в залог, в чьей бы собственности оно ни находилось, обременено залогом до прекращения действия основного обязательства. Во всех случаях право залога сохранит силу, так как оно заключено не в личности залогодателя, а в заложенной вещи. Можно сказать, что исполнение основного обязательства обеспечивает вещь, а не должник.

В то же время залог не является вещным правом в такой степени как, например, право собственности. Имея в некоторой степени, вещный характер, залог в своей основе остается способом обеспечения исполнения обязательств. Вещность залога существует лишь постольку, поскольку она в состоянии обеспечить выполнение основного обязательства.

Таким образом, юридическая конструкция залога способствует регулированию двух видов правоотношений:

- основного – между залогодателем и залогодержателем;

- второстепенного – между залогодержателем и вещью.

Дата добавления: 2014-01-04