Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг

Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций.

Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг начинается с предварительного отбора активов, которые инвестор, хотя бы потенциально считает достойными своего внимания. При этом учитываются следующие факторы: особенности выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг; уровень их безопасности; надежности и доходности; степень ликвидности.

С позиций инвестора в настоящее время для финансовых инвестиций наибольший интерес представляют акции и облигации.

Акция – ценная бумага без установленного срока обращения, которая свидетельствует о долевом участии в уставном фонде АО, подтверждает членство в этом АО и право на участие в управлении им, дает право ее владельцу на получение части прибыли в виде дивидендов, а также на участие в распределении имущества при ликвидации АО.

Для определения инвестиционных качеств акций важна их классификация.

Классификация акций.

I. По характеру обязательств эмитента:

	Обыкновенные	Привилегированные
Достоинства	1. Возможность получения более высоких доходов в период эффективной деятельности АО.	1. Обеспечение стабильного дохода в виде фиксированного размера дивидендов, выплата которых производится вне зависимости от результатов хоз.деятельности предприятия.
2. Более высокая степень корреляции доходов с темпами инфляции.	2. Защищенность от инвестиционных рисков (полностью от систематического и частично от несистематического)
3. Возможность прямого влияния на хоз.деятельность предприятия путем участия в управлении им.	3. Обеспечение преимущественного права на получение дивидендов при их выплате и на участие в разделе имущества при ликвидации АО.
4. Более высокая ликвидность на фондовом рынке.
5. Возможность участия в разработке дивидендной политики АО и др.
Недостатки	1. Нестабильность уровня доходов и возможность получения низких дивидендов (или их отсутствие)	1. Отсутствие права участия в управлении АО.
2. Возможность потери всего инвестиционного капитала при банкротстве и ликвидации АО	3. Более низкий уровень ликвидности на фондовом рынке и, как правило, более низкий уровень доходов по сравнению с обыкновенными акциями.
3. Низкая защищенность от инвестиционных рисков и др.	2. Возможность отзыва (обратного выкупа) акций вне зависимости от желания акционера.

II. По особенностям регистрации и обращения:

Именные акции и акции на предъявителя.

С позиций инвестора именные акции менее ликвидны на фондовом рынке в связи со сложной процедурой их оформления и более жестким контролем за их обращением.

Облигация – ценная бумага, свидетельствующая о внесении ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Классификация облигаций.

I. По видам эмитентов:

Государственные, муниципальные (местных займов) и корпоративные.

II. По сроку погашения:

Краткосрочные (менее рисковые), среднесрочные и долгосрочные (с большей доходностью).

III. По форме выплаты дохода:

Процентные и беспроцентные (целевые).

С позиций инвестора, стратегической целью которого является приращение капитала в денежной форме, целесообразно инвестирование в процентные облигации, которые к тому же имеют более высокую текущую ликвидность на фондовом рынке.

Дата добавления: 2014-01-04