Стратегии управления инвестиционным портфелем

Управление инвестиционным портфелем начинается с определения приоритетных целей инвестирования, можно выделить:

o портфель роста;

o портфель дохода;

o консервативный портфель;

o портфель высококвалифицированных инвестиционных объектов.

Портфель роста и портфель дохода ориентированы преимущественно на вложения, обеспечивающие соответственно приращение капитала или получение высоких текущих доходов, что связано с повышенным уровнем риска. Консервативный портфель, напротив, формируется за счёт инвестиционных объектов с меньшим уровнем риска, которые характеризуются более низкими темпами прироста рыночной стоимости или текущих доходов. Портфель высоколиквидных инвестиционных объектов предполагает возможность быстрой трансформации портфеля в денежную наличность без существенных потерь стоимости.

Эти типы портфелей, в свою очередь, включают целый ряд промежуточных разновидностей. Например, в рамках портфеля роста могут быть выделены: портфель консервативного роста, портфель среднего роста, портфель агрессивного роста.

По степени соответствия целям инвестирования следует выделить сбалансированные и несбалансированные портфели. Сбалансированный портфель характеризуется сбалансированностью доходов и рисков, соответствующей качествам, заданным при его формировании. В его состав могут быть включены различные инвестиционные объекты: с быстро растущей рыночной стоимостью, высокодоходные и иные объекты, соотношение которых определяется рыночной конъюнктурой. При этом комбинация различных инвестиционных вложений позволяет достичь приращения капитала и получения высокого дохода при уменьшении совокупных рисков. Несбалансированный портфель может рассматриваться как портфель, несоответствующий поставленным при его формировании целям.

Поскольку подбор объектов в составе инвестиционного портфеля осуществляется в соответствии с предпочтениями инвесторов, существует связь между типом инвестора и типом портфеля. Так, консервативному инвестору соответствует высоконадёжный, но низкодоходный портфель, умеренному – диверсифицированный портфель, агрессивному – высокодоходный, но рискованный портфель.

Стратегии управления портфелем заключаются в следующем:

6) необходимо определить, какой риск согласен нести инвестор;

7) при диверсификации учитывать, как доходность одной ц/б связана с доходностью другой;

8) установить взаимосвязь доходности отдельной ц/б и рынка в целом;

9) изучить альтернативные возможности вложений, чтобы портфель обеспечивал наилучшую доходность при заданном приемлемом уровне риска.

82. Инвестиционные фонды – это финансовые Ко, кот путём выпуска акций привлекают денежные средства и вклад-ют в ц/б промышленных и торговых предприятий. ИФ осуществляют финансирование различных сфер экономики. Они являются кредитно-финансовыми институтами.

Существует 2 типа фондов: ИФ закрытого типа (осуществляют выпуск акций и распространяют среди узкого круга акционеров) и ИФ открытого типа (взаимные – корпорации, кот объединяют и инвестируют средства многих сберегателей и получает возможность экономить на издержках и диверсифицировать риск – каждый инвестор ИФ обязан платить комиссионные при покупке акций и управлении вкладом.

Размер комиссионных различается по ИФ в зависимости от размера их собственного капитала).

Пассивные опер ИФ связаны с выручкой от реализации собственных ц/б. Активные операции связаны с вложениями в акции кредитно-финансовых учреждений и торгово-промышленных Ко. Существует отраслевая специализация, т.е. средства ИФы вклад-т по приоритетам: нефтяные и газ Ко; ж/д; телекоммуникации; торговая сфера; маш/строение. Сущ-т паевые (выпуск ц/б инвест паи – цель: привлечение денег населения, чтобы вложить в др пр-я) и непаевые ИФ (скупка акц, обл, недвижимость эмитентов и выпуск своих).

Дата добавления: 2014-01-04