Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Анализ денежных средств. Прямой и косвенный методы анализа денежных средств


Анализ движения денежных средств позволяет установить основные источники притока и направления оттока денежных средств и дать им оценку.

Для обеспечения эффективного управления денежными потоками целесообразно осуществлять их классификацию по различным признакам.

1. По направленности движения денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков:

- положительный денежный поток (приток денежных средств);

- отрицательный денежный поток (отток денежных средств).

2. По методу исчисления объема:

- валовой денежный поток – это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени;

- чистый денежный поток (ЧДП) – это разность между положительным (ПДП) и отрицательным (ОДП) потоками денежных средств в анализируемом периоде времени.

ЧДП = ПДП – ОДП

ЧДП может быть положительной, так и отрицательной величиной.

3. По видам деятельности:

- денежный поток от операционной деятельности (отражает посту­пление денежных средств от покупателей и выплаты денег поставщи­кам, заработной платы персоналу, занятому в основном производст­ве, налоговых платежей, отчислений органам соцстраха и т.д.). Должен быть положительным. Положительные денежные средства от операционной деятельности организации и возможности дальнейшего развития за счет собственных средств;

- денежный поток от инвестиционной деятельности – это поступ­ления и расходования денежных средств, связанные с процессом ре­ального и финансового инвестирования. Должен быть отрицательным, так как осуществляются значительные инвестиции во внеоборотные активы и, вероятно, расширяются производственные мощности организации;

- денежный поток от финансовой деятельности – это поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополни­тельного акционерного и паевого капитала, получением долгосроч­ных и краткосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов. Должен быть положительным, это свидетельствует о том, что организация финансирует свою деятельность за счет внешних источников.



Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйст­венной деятельности и центрам ответственности.

Основными источ­никами данных для анализа являются «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс», «Приложение к балансу», данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам де­нежных средств.

Основная цель анализа денежных потоков:

1) выявить уровень достаточности денежных средств, необходи­мых для нормального функционирования предприятия;

2) определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятель­ности;

3) изучить факторы и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени: для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия.

Проводится:

1) горизонтальный анализ денежных по­токов изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема.

Темпы прироста ЧДП сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и с темпами прироста объемов производства (продажи) продукции. Для нормально­го функционирования предприятия, повышения его финансовой ус­тойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объе­мов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж.

2) вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков по видам хозяйственной деятельности, отдельным внутренним подразделениям, отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств.

3) прямой и косвенный методы – для изучения факторов формирования положительного, отрицатель­ного и чистого денежных потоков.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в от­четном периоде. При применении этого метода используются непо­средственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении де­нежных средств, характеризующие все виды их поступлений и рас­ходования.

1. Операционная (текущая) деятельность – ЧДП прямым методом определяется:

ЧДПОД = NРП + Пав + ППОД – ОТМЦ – ЗП – НП – ПВОД ,

где, NРП– выручка от реализованной продукции (фактически полученная);

Пав– полученные авансы от покупателей и заказчиков;

ППОД – сумма прочих поступлений по текущей деятельности;

ОТМЦ – сумма средств, выплаченная за приобретение товарно-материальных ценностей;

ЗП– сумма выплаченной заработной платы персоналу организации;

НП – сумма налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

ПВОД – сумма прочих выплат в процессе текущей деятельности.

Если результатом основной деятельности яв­ляется не приток, а отток денежных средств и эта ситуация повторяется из года в год, то это может привести к несостоятель­ности предприятия.

2. Инвестиционная деятельность – сумма ЧДП определяетсякак раз­ность между суммой выручки от реализации внеоборотных активов и суммой инвестиций на их приобретение:

ЧДПИД = ВОС + ВНА + ВДФА + ППИД – ПОС ± ∆НКС – ПНА – ПДФА – ПВИД,

где, BОС– выручка от реализации основных средств;

ВНА – выручка от реализации нематериальных активов;

ВДФА – сумма выручки от реализации долгосрочных финансовых активов;

ППИД – сумма прочих поступлений по инвестиционной деятельности;

ПОС– сумма приобретенных основных средств;

∆НКС – изменение остатка незавершенного капитального строи­тельства;

ПНА – сумма приобретения нематериальных активов;

ПДФА – сумма приобретения долгосрочных финансовых активов;

ПВИД – сумма прочих выплат в процессе инвестиционной деятельности.

3. Финансовая деятельность – сумма ЧДП определяется как разность между суммой фи­нансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, суммой выплаченного основного долга и суммой выплаченных дивидендов собственникам предприятия:



ЧДПФД = ПСК + ПДК + ПКК + БЦФ – ВДК – ВКК – ВД,

где, ПСК – сумма дополнительно привлеченного из внешних источни­ков собственного капитала (денежные поступления от вы­пуска акций и других долевых инструментов, а также до­полнительных вложений собственников);

ПДК – сумма дополнительно привлеченных долгосрочных креди­тов и займов;

ПКК – сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кре­дитов и займов;

БЦФ – сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного це­левого финансирования предприятия;

ВДК – сумма выплат основного долга по долгосрочным кредитам и займам;

ВКК – сумма выплат (погашения) основного долга по краткосроч­ным кредитам и займам;

ВД – сумма выплаченных дивидендов акционерам предприятия.

Результаты расчета суммы ЧДП по операционной, инвестицион­ной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию:

ЧДПОБЩ = ЧДПОД + ЧДПИД + ЧДЛФД

Преимущество прямого метода состоит в том, что он показы­вает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внима­ние на те статьи, которые генерируют наибольший приток и отток де­нежных средств. Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности, не показывает, почему возникает ситуация, ко­гда прибыльное предприятие является неплатежеспособным.

Косвенный метод более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками наличности.

Операционная (текущая) деятельность – ЧДП косвенным методом определяется путем корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и других статей актива, относящихся к текущей деятельности:

ЧДПОД = ЧПОД + А + ∆ДЗ + ∆ЗТМЦ + ∆КЗ + ∆ДБП + ∆Р + ∆ПАВ + ∆ВАВ,

где, ЧПОД– сумма чистой прибыли предприятия от операционной деятельности;

А – сумма амортизации основных средств и нематериальных активов;

∆ДЗ – изменение суммы дебиторской задолженности;

∆ЗТМЦ – изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям;

∆КЗ– изменение суммы кредиторской задолженности;

∆ДБП – изменение суммы доходов будущих периодов;

∆Р – изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей;

∆ПАВ – изменение суммы полученных авансов;

∆ВАВ – изменение суммы выданных авансов.

Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности.

Преимущество косвенного метода определения ЧДП в том, что он позволяет выявить динамику всех факторов, формирующих величину ЧДП, а достоинством прямого метода является то, что он позво­ляет получить более точные данные об объеме и составе денежных по­токов. Поэтому при анализе денежных потоков нужно использовать оба метода в комплексе

 

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Кредиторская задолженность (период погашения), дн | Коэффициентный и факторный методы анализа денежных средств

Дата добавления: 2014-01-04; Просмотров: 1099; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



ПОИСК ПО САЙТУ:


Рекомендуемые страницы:

Читайте также:
studopedia.su - Студопедия (2013 - 2021) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление
Генерация страницы за: 0.02 сек.