Увеличение пассива (уменьшение – наоборот)

Рациональное	Нерациональное
1) Увеличение УК	1) Увеличение ЗК до 50% от ВП
2) Увеличение фондов и резервов, созданных за счет прибыли	2) Чрезмерное увеличение КЗ
3) Увеличение нераспределенной прибыли

Общие признаки «хорошего» баланса и его положительной динамики:

1) рациональное увеличение ВБ;

2) отсутствие убытков;

3) темпы роста ТА должны опережать темпы роста ПА, доля первых должна быть выше доли последних (при этом следует учитывать и отраслевые особенности);

4) доля СК должна быть выше доли ЗК, темпы роста СК должны превышать темпы роста ЗК;

5) темпы роста КЗ и ДЗ должны примерно соответствовать друг другу;

6) темпы роста ЧОК должны превышать темпы роста ВБ, доля ЧОК в ВБ должна увеличиваться.

Анализ структуры и изменения статей баланса показывает:

- какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также за счет чего они финансируются;

- какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;

- какую долю активов составляют товарно-материальные запасы и ДЗ;

- насколько велика доля собственных средств и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов;

- каково распределение заемных средств по срочности;

- какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и перед трудовым коллективом.

3. Анализ и оценка устойчивости финансового состояния предприятия, показатели финансовой устойчивости.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Показатели фин. устойчивости:

- абсолютные:

1) показатели, характеризующие излишек или недостаток источников формирования запасов;

2) показатели, характеризующие излишек или недостаток активов для покрытия соответствующей группы обязательств;

- относительные:

1) коэффициенты обеспеченности запасов и затрат источниками формирования;

2) коэффициенты ликвидности и платежеспособности;

3) показатели, характеризующие состояние и движение основных средств предприятия;

4) показатели, характеризующие структуру оборотных средств предприятия, их обеспеченность источниками формирования;

5) показатели, характеризующие структуру капитала и степень фин. независимости предприятия.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств – показатели 3.1 – 3.10) и от оптимальности структуры активов предприятия (показатели 1.1. – 1.4.), в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия (показатели 1.5 – 2.3).

Разные аналитики предлагают свои способы классификации типов финансовой устойчивости.

Г. Корнякова выделяет четыре типа финансовой устойчивости. Ее методика позволяет избежать условностей, неизбежных при использовании первой методики в ходе внешнего анализа деятельности предприятия.

1. Наиболее устойчивое финансовое положение, когда собственный капитал полностью покрывает внеоборотные активы и запасы.

2. Достаточно высокая устойчивость, когда собственный капитал полностью покрывает внеоборотные активы и более 50 % запасов.

3. Удовлетворительная (преемлемая) устойчивость, когда собственный капитал покрывает внеоборотные активы и на 25-30 % формирует запасы.

4. Крайне неустойчивое финансовое состояние, когда собственный капитал не покрывает даже внеоборотные активы.

Представляется целесообразным дополнить этот перечень неустойчивым финансовым состоянием, когда собственный капитал покрывает только внеоборотные активы.

Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова предлагают проводить оценку устойчивости финансового состояния на основе значений финансовых коэффициентов. Предприятия разделяются на пять классов в зависимости от количества набранных баллов.

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств.

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные.

III класс - проблемные предприятия, здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным.

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению, кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

М.С. Абрютина и А.В. Грачев ввели в оценку финансового состояния понятие индикатора финансовой устойчивости. В качестве такого индикатора они предлагают разность между собственным капиталом и нефинансовыми активами. При этом шкала измерения финансово-экономического состояния предприятия может быть представлена в самом укрупненном виде тремя позициями:

1. Чистое кредитование. СК > (ПА+З), ТА-З > ЗК

2. Равновесие. СК = ПА+З, ТА-З = ЗК

3. Чистое заимствование. СК < ПА+З, ТА-З < ЗК

4. Оценка платежеспособности и ликвидности

Ликвидность баланса характеризуется наличием у предприятия оборотных средств в размере, хотя бы теоретически достаточном для покрытия его обязательств, хотя бы и с нарушением конкретных сроков погашения.

Ликвидность актива – его способность трансформироваться в ДС. Степень ликвидности характеризует период времени, необходимый для трансформации актива в наиболее ликвидные – ДС.

Платежеспособность характеризуется наличием ДС и их эквивалентов (ДА) в размере, достаточном для погашения кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

После группировки актива баланса по уменьшению ликвидности, а пассива – по уменьшению срочности погашения, производится анализ ликвидности баланса (таблица):

АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА (с 2003 г.)

АКТИВ	ПАССИВ
Усл. обоз.	Группа актива	Коды строк	Усл. обоз.	Группа пассива	Коды строк
А1	Наиболее ликвидные	260+250	П1	Наиболее срочные обязательства
А2	Быстро реализуемые	240 + 215 товары отгруженные – безнадежная ДЗ – авансы выданные	П2	Краткосрочные обязательства	690 – 620 – 640 – 650
А3	Медленно реализуемые	210 – 215 товары отгруженные – РБП – 216 неликвидные залежалые материальные ценности + 220 + 270 + авансы выданные	П3	Долгосрочные обязательства
А4	Труднореализуемые	190+230	П4	Постоянные (устойчивые) пассивы	490 + 650
А5	Неликвидные активы	216 РБП + неликвидные залежалые материальные ценности + безнадежная ДЗ	П5	Доходы будущих периодов
ВА	Баланс		ВП	Баланс

Абсолютная ликвидность:

А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4, А5<=П5

Текущая ликвидность – способность предприятия погасить наиболее срочные и среднесрочные обязательства:

А1+А2>=П1+П2

Перспективная ликвидность – способность предприятия в будущем погасить долгосрочные обязательства:

А3>=П3

Комплексная оценка ликвидности учитывает различную значимость соответствующих групп активов и пассивов:

- ликвидность баланса достаточная.

ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Коэф-т	Экономическая интерпретация	Формула	Рекомендуемое значение	Примечание
Коэф-т абс. лик-ти	Какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно			Рост в динамике – положительное явление
Коэф-т промежуточной (срочной, быстрой) ликвидности	Какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время за счет средств на счетах, в ценных бумагах, а также своевременных поступлений по расчетам			Желателен уточненный расчет с исключением безнадежной ДЗ
Коэф-т текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)	Какая часть текущих обязательств по кредитам и расчетам может быть погашена при мобилизации всех оборотных средств			Рост в динамике – положительное явление, если это происходит не за счет чрезмерного роста ДЗ и неликвидных запасов
Коэф-т маневренности собственных оборотных средств	Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая имеет абсолютную ликвидность		-	Рост в динамике – положительное явление
Общая степень платежеспособности	Характеризует средние сроки возможного погашения задолженности организации перед кредиторами. Валовая выручка берется с учетом НДС (18%)		-	Снижение в динамике - положительное явление
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	Характеризует средние сроки возможного погашения текущей задолженности организации перед кредиторами			Снижение в динамике – положительное явление

Для оценки ликвидности организации также используется определение размера чистых активов предприятия – ЧА. Необходимость расчета ЧА обусловлена действием ГК – сравнение суммы ЧА с зарегистрированной величиной УК.

Дата добавления: 2014-01-04