Стратегия и тактика финансового менеджмента

Цель и основные задачи финансового менеджмента

В процессе управления финансами предприятия могут ставить перед собой различные цели:

· выживание в конкурентной среде;

· достижение финансового равновесия;

· лидерство в борьбе с конкурентами;

· максимизация рыночной стоимости предприятия;

· рост объемов производства и реализации продукции;

· максимизация прибыли и минимизация затрат;

· обеспечение рентабельной деятельности;

· минимизация финансовых рисков.

В экономической литературе существуют различные подходы к определению критериев приоритетности цели финансового менеджмента, которые базируются на соответствующих теориях организации бизнеса (теории максимизации прибыли, концепции роста объемов производства и сбыта и пр.).

Большинство субъектов хозяйствования в рыночной экономике создаются с целью получения прибыли, что определило на длительный период времени основную цель финансового менеджмента - максимизацию прибыли предприятия. Однако значительный объем прибыли предприятия не всегда обеспечивает наращивание его финансового потенциала, достаточный уровень капитализации. Неэффективное распределение и нерациональное использование прибыли могут привести к потере финансовогоравновесия субъекта хозяйствования, а в конечном итоге к снижению его конкурентных преимуществ и рыночной стоимости. По-этому наибольшего распространения в последние годы приобрела «Теория максимизации богатства (благосостояния) акционеров», в основу которой был положен выбор обобщающего критерия эффективности финансовых решений, который должен быть достаточно обоснованным и базироваться на прогнозировании доходов собственников предприятия. При этом признано, что таким условиям отвечает критерий максимизации стоимости собственного напитала, т.е. рыночной цены акций.

Таким образом, финансовый менеджмент направлен на удовлетворение интересов собственников капитала предприятия, по-этому главной целью финансового менеджментаявляется максимизация рыночной стоимости предприятия, что свидетельствует о его значительном финансовом потенциале, максимальной эффективности хозяйствования и достижении высокого уровня благосостояния собственников.

Для достижения главной цели финансового менеджмента необходимо решить такие основные задачи:

· обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов предприятия в процессе его развития;

· обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов по основным направлениям деятельности предприятия;

· оптимизация денежного оборота и поддержка постоянной платежеспособности предприятия;

· обеспечение максимизации чистой прибыли путем эффективного управления активами предприятия, оптимизации их состава и размеров, привлечения в хозяйственный оборот необходимого объема заемных ресурсов, выбора наиболее рациональных направлений операционной и финансовой деятельности, эффективной налоговой, амортизационной и дивидендной политики;

· обеспечение минимизации финансовых рисков за счет уменьшения уровня их концентрации,д иверсификации видов операционной и финансовой деятельности, использования методов избежания и нейтрализации отрицательных последствий хозяйствования, проведения эффективного внутреннего и внешнего страхования;

· обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Для такого равновесия характерным является высокий уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, что обеспечивается формированием оптимальной структуры финансовых ресурсов и активов, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.

Однако решить все эти задачи в полном объеме невозможно. Поэтому достигается компромисс при сбалансировании всей системы задач, путем согласования приоритетной на определенный момент цели с основными стратегическими и тактическими целями предприятия. Таким образом, эффективность реализации основной цели и решения поставленных задач финансового менеджмента определяются обоснованностью его стратегии и тактики.

Финансовая стратегия предприятия – формирование системы досгосрочных целей финансовой деятельности предприятия и выбор наиболее эффективных путей их решения. Она является составной частью общей стратегии предриятия (см. рис.15.5.).

Рис. 15.5. Финансовая стратегия вобщей стратегии рзвития предприятий

Основной целью общей стратегии предприятия является обеспечение стабильно высоких темпов экономического развития и укрепление конкурентной позиции предприятия. Формирование стратегических целей ориентировано на накопление капитала предприятия, достаточного для финансирования его расширенного воспроизводства.

Финансовая стратегия согласовывается с общей стратегиейпредприятия и является фактором обеспечения его эффективного функционирования и финансового развития в будущем. Процесс разработки стратегии финансового менеджмента включает несколько этапов (рис.15.6).

Рис.15.6. Процес разработки стратегии финансового менеджмента

Финансовая тактикапредприятия - конкретные финансовые приемы и методы, применяемые предприятием для решения стратегических задач.

Главная задача тактики финансового менеджмента – выбор наиболее оптимального решения и наиболее привлекательных инструментов финансового управления в конкретной хозяйственной ситуации.

Тактическими целями и задачами финансового менеджмента являются:

· обеспечение возмещения текущих расходов за счет полученных доходов предприятия;

· регулирование размера текущих денежных выплат предприятия;

· эффективное использование имеющихся финансовых ресурсов предприятия;

· оптимизация движения денежных потоков предприятия;

· обеспечение ликвидности баланса предприятия;

· укрепление финансовой устойчивости предприятия;

· повышение платежеспособности предприятия и пр.

Тактика финансового менеджмента является формой детализации финансовой стратегии и формируется в соответствии с определенными ранее стратегическими целями предприятия. При этом различают стратегический и оперативно-тактический финансовый менеджмент.

Стратегический финансовый менеджмент состоитв прогнозировании направлений финансовой деятельности и моделировании параметров финансового развития предприятия на перспективу с учетом изменений факторов внешней финансовой среды и конъюктуры финансового рынка.

В экономической литературе под стратегическим менеджментом часто понимают управление инвестициями, задачами которого являются:

· финансовая оценка проектов вложения капитала;

· выбор критериев принятия инвестиционных решений;

· выбор оптимальных вариантов вложения капитала;

· определение источников финансирования.

Оперативно-тактический менеджмент охватывает оперативное управление наличными денежными средствами, направленное на обеспечение и поддержку постоянной платежеспособности и эффективное использование денежных средств в конкретный период времени.

Дата добавления: 2013-12-12