Формирование, использование и цена собственного капитала организации

Собственный капитал является экономической основой всех хозяйствующих субъектов.

Значение собственного капитала в деятельности организации заключается в следующем:

· собственный капитал обеспечивает организации платежеспособность и финансовую устойчивость в свете долгосрочной перспективы;

· сумма собственного капитала формирует чистые активы организации;

· собственный капитал является одним из критериев инвестиционной привлекательности и решающим фактором определения цены организации как целостного комплекса;

· собственный капитал является источником благосостояния его собственников.

Собственный капитал представляет общую стоимость средств, принадлежащих организации на праве собственности. Величина собственного капитала отражает сумму сформированных в прошлые отчетные периоды фондов и резервов организации, суммы прибыли отчетного года и прошлых лет, поступления под будущие расходы и затраты.

В составе собственного капитала учитывают уставный (складочный) капитал (фонд), резервный капитал (фонд), добавочный капитал (фонд), нераспределенную прибыль, целевое финансирование и целевые поступления.

Уставный фонд – это сумма средств, первоначально вложенных учредителями (участниками) при создании организации для обеспечения ее уставной деятельности.

Уставный фонд характеризуется следующими основными признаками:

· первоначальностью инвестированных средств (сумма уставного фонда не изменяется под влиянием хозяйственных операций, за исключением внесения дополнительных взносов, приема нового учредителя, направления части прибыли на увеличение данного фонда);

· способностью вложенных средств приносить доход учредителю (участнику) организации;

· имущественной гарантией исполнения обязательств перед кредиторами в пределах созданного фонда;

· возвратностью инвестированных средств при выбытии учредителя или ликвидации организации при условии полного погашения кредиторской задолженности;

· выступлением в качестве источника формирования имущества организации.

Пополнение уставного фонда организации возможно за счет собственных средств (нераспределенной прибыли, добавочного фонда) или новых вкладов учредителей.

Резервный фонд – это часть чистой прибыли организации, накапливаемой для определенных целей (покрытия возможных убытков от хозяйственной деятельности и обязательных расходов за счет прибыли при отсутствии или недостатке нераспределенной прибыли).

Резервный фонд состоит из обязательного и специального резервного фондов.

Обязательный резервный фонд формируется в соответствии с законодательством в акционерных обществах, в страховых организациях, в организациях с долей иностранных инвестиций в уставном фонде более 30%, в банках и иных организациях для покрытия возможных убытков.

Специальный резервный фонд образуется в организациях по инициативе и решению учредителей.

Резервный фонд используется по следующим направлениям:

· покрытие убытков от хозяйственной и финансовой деятельности;

· выплата процентов по выпущенным облигациям при отсутствии или недостаточности чистой прибыли;

· выплата дохода по привилегированным акциям;

· компенсация расходов в случае банкротства организации;

· покрытие иных расходов при отсутствии финансовых источников.

Добавочный фонд является внутренним источником формирования чистых активов организации, образующихся за счет прироста стоимости имущества при их переоценке, проведенной в соответствии
с законодательством, и получения иных доходов, отличных от прибыли (эмиссионного дохода, средств целевого финансирования инвестиционных проектов при введении объектов основных фондов и нематериальных активов в эксплуатацию и др.)

Нераспределенная прибыль являются частью прибыли, которая аккумулируется в организации и является источником прироста собственного оборотного и основного капитала. Данную прибыль также рассматривают как капитализированную прибыль. Она представляет ту часть чистой прибыли, которая не направлена на выплату дивидендов, создание резервного фонда, на потребление персоналом.

Целевое финансирование – это средства, получаемые организацией безвозмездно из бюджета и бюджетных целевых фондов, от юридических и физических лиц на определенные цели и на проведение мероприятий целевого назначения (субвенции, субсидии, бюджетные безвозмездные займы, средства, полученные из инновационного фонда, прочие целевые средства).

Основными критериями получения средств в порядке целевого финансирования являются:

· высокая экономическая эффективность и социальная значимость инвестиционного проекта;

· наличие качественного бизнес-плана с детальной проработкой проекта.

Основными факторами роста собственного капитала являются:

· рост доходов и прибыли;

· снижение налоговой нагрузки;

· повышение доли капитализируемой чистой прибыли;

· оптимальная политика в области заимствования средств.

В управлении капиталом важное значение имеет его цена. Она учитывается при формировании рациональной структуры капитала и выборе источников финансирования.

Цена капитала рассматривается в основном как процентная норма, которая характеризует соотношение между расходами, связанными с аккумуляцией ресурсов, их использованием в течение года и среднегодовой величиной данных ресурсов.

Цена собственного капитала определяется по следующей формуле:

,

где ЦСК – цена собственного капитала;

ЧПС – чистая прибыль, выплаченная собственникам организации за отчетный год;

СК – средняя величина собственного капитала.

Дата добавления: 2013-12-12