Механизм внешнеэкономических связей

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЙ И КРЕДИТНЫЙ

9.1. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ЕЕ МОДИФИКАЦИЯ

Российская Федерация все более включается в мировое хо­зяйство. Она стала членом Международного валютного фонда (МВФ), группы Международного банка реконструкции и разви­тия (МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), в 1997 г. должна стать членом Всемирной торговой ор­ганизации (ВТО).

В связи с этим важная роль принадлежит валютно-финансовому механизму внешнеэкономических связей и форме орга­низации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями.

В условиях интернационализации хозяйственной жизни, резкого расширения внешнеторговых, научно-технических и других межстрановых связей во второй половине
XX в. мировая валютная система претерпела существенные изменения. Валютная система – государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением. Вначале сложилась национальная валютная система. Ее характеризуют:

национальная валюта;

условия ее конвертируемости, т.е. обмена на иностранные валюты, различаются: а) свободно конвертируемые валюты, которые без ограничений обмениваются на иностранные валюты (доллар, немецкая марка, японская йена, французский франк, английский фунт стерлингов); б) частично конвертируемая валюта (Российский рубль); неконвертируемые (замкнутые валюты);

режим валютного паритета – соотношения между двумя валютами;

режим валютного курса (фиксированный, плавающий в определенных пределах. Так, в Европейской валютной системе установлен предел взаимных колебаний курса двенадцати валют ± 15 % центрального курса. Валютный курс – важный элемент валютной системы – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в де­нежных единицах других стран или в международных валют­ных единицах (СДР, ЭКЮ).

наличие или отсутствие валютных ограничений;

регулирование международной валютной ликвидности страны;

регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов;

режимы валютного рынка и рынка золота;

статус национальных органов, регулирующих валютные отношения (центральный банк, министерство финансов, специальные органы).

Мировая валютная система базируется на функции мировых денег. Они служат мировым платежным средством, мировым покупательным средством и материальным воплощением обще­ственного богатства. В течение длительного исторического пе­риода в роли мировых денег выступало золото.

Первая мировая валютная система была основана на золотомонетном валютном стандарте и юридически оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции ведущих стран в 1867 г.

Вторая мировая валютная система возникла в результате валютного кризиса и демонетизации золота (процесса постепенной утраты им денежных функций) и оформлена на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Данная валютная система основана на золото-девизном стандарте. Девиза – иностранная валюта в любой форме.

Третья мировая валютная система – Бреттон-Вудская валютная система основывалась на дол­ларе США и золоте, ее характеризовали следующие основныечерты:

все страны зафиксировали паритеты своих валют по отно­шению к доллару США. Доллар наравне с золотом выполнял роль базы для установления паритетов валют всех остальных капиталистических государств. Отклонения курса от официаль­но установленного допускались в пределах ± 1 %;

центральные банки и правительственные валютные органы стран-членов имели возможность обменять принадлежащие им доллары на американское золото по официальной твердой цене- 35 долл. за унцию золота.

в мировом обороте в качестве резервных и платежных средств наряду с золотом широко использовались две основные резервные валюты – доллар США и английский фунт стерлингов;

Международный валютный фонд предоставлял странам-членам кредиты в иностранных валютах для финансирования дефицитов их платежных балансов.

В условиях действия Бреттон-Вудских соглашений девальва­ция означала официально объявленное понижение золотого со­держания денежной единицы, и соответственное уменьшение ее курса по отношению к доллару США.

Девальвация – сложное явление в валютной сфере. Страны предпринимают все возможные меры к тому, чтобы ее не прово­дить: стимулируют экспорт товаров, ограничивают импорт, поднимают учетный процент центрального банка, получают кредиты в пределах своей квоты, используют имеющиеся у них золотовалютные резервы, поскольку девальвация свидетельствует о слабости валюты данной страны.

Ревальвация валют – явление, противоположное девальва­ции. В условиях действия Бреттон-Вудских соглашений ревальва­ция означала официально объявленное повышение золотого со­держания национальной денежной единицы и соответствующее повышение ее валютного курса по отношению к доллару США. Ревальвация проводится странами при хронически активном сальдо платежного баланса. В послевоенные годы ревальвацию своих ва­лют неоднократно проводили ФРГ, Япония, Швейцария.

Бреттон-Вудская валютная система просуществовала до 1973 г. Ее крах был вызван резким обострением положения доллара США в начале 70-х годов, что было связано с ухудшением торгового и платежного балансов США.

Вследствие кризиса доллара США расширенная группа де­сяти стран (США, Великобритания, Япония, Канада, ФРГ, Франция, Италия и др.) в марте 1973 г подписала соглашение о переходе от фиксированных паритетов к плавающим валютным курсам.

Четвертая мировая валютная система офомлена Ямайскими соглашениями 1976 – 1978 гг. Этими соглашениями предусматривались упразднение золотых паритетов валют и официальной цены золота, зак­репление в роли мировых денег вместо золота ведущих нацио­нальных валют, а также СДР, легализация плавающих валют­ных курсов. С отменой золотого содержания валют Устав МВФ предусматривает установление валютного паритета на базе СДР.

В целях уменьшения колебаний валютных курсов и стиму­лирования интеграционных процессов в марте 1979 г. между странами Европейского экономического сообщества (ныне Ев­ропейский Союз-ЕС) была создана Европейская валютная сис­тема (ЕВС), Ключевым элементом стало создание европейской валютной единицы – ЭКЮ. Которая используется в качестве базы для установления курсовых соотношений между валютами стран-членов ЕВС, средством расчетов между их центральными банками.

В июне 1996 г. были определены основные параметры новой ЕВС, которая вступит в силу 1 января 1999 г. одновременно с началом функционирования Валютного союза, В соответствии с достигнутыми договоренностями в странах ЕС должна быть вве­дена единая коллективная валюта, получившая название "евро". ЕВС останется главным документом валютной интегра­ции для стран Европейского Союза, которые не будут сразу пере­ходить к единой валюте.

Для участия в Валютном союзе страна должна выполнить определенные условия, касающиеся дефицитности госбюджета, внешнего долга, темпов инфляции, процентных ставок.

В 1995 г. наиболее стабильными валютами ЕВС были не­мецкая марка, бельгийский франк, голландский гульден и авст­рийский шиллинг, а наиболее слабыми – французский франк, ирландский фунт, испанская песета и португальское эскудо.

Таким образом, в современных условиях большинство за­рубежных стран применяют плавающие валютные курсы, ориен­тированные на ведущие валюты стран с развитой рыночной эко­номикой (в основном на доллар США, СДР, корзины валют). Имеются страны, применяющие свободно плавающие курсы. Го­сударства ЕС используют фиксированные валютные курсы.

Основными органами национального регулирования выступают центральные банки и министерства финансов. Межгосударственное регулирование курсов валют осуществляют МВФ, ЕВС и другие организации.

Основные методы регулирования валютных курсов – валютные интервенции, дисконтная политика и валютные ограничения.

Валютные интервенции центральных банков имеют целью противодействовать снижению курса национальной валюты или, наоборот, его повышению. Однако следует отметить, что валют­ные интервенции могут быть эффективным методом воздействия на валютные курсы в краткосрочном плане, поскольку только ин­тервенциями невозможно обеспечить такие уровни курсов, кото­рые не соответствуют базисном экономическим и финансовым показателям. Наиболее эффективными являются валютные интер­венции, которые сопровождаются соответствующими мероприяти­ями в области общеэкономической политики государства.

В зарубежных странах широко применяется дисконтная по­литика, заключающаяся в манипулировали учетным процентом. Стремясь повысить курс валюты, центральный банк повышает учетный процент, что стимулирует приток иностранных капита­лов. Улучшается состояние платежного баланса, повышается ва­лютный курс. Если правительство ставит цель понизить валютный курс, центральный банк снижает учетный процент, капиталы пе­ремещаются в зарубежные страны и в результате курс валюты по­нижается.

На валютный курс оказывают влияние валютные ограниче­ния, т.е. совокупность мероприятий и нормативных правил госу­дарства, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, зо­лотом и другими валютными ценностями. Валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса не распространяются на свободно конвертируемые валюты, к которым МВФ относит доллар США, марку ФРГ, японскую йену, английский фунт стер­лингов и французский франк.

Валютной контроль в зарубежных странах охватывает дея­тельность как банков, так и небанковских институтов. В различ­ных странах применяются разные меры валютного контроля: ли­митирование сроков по операциям "лидз энд лэгс", запрещение или наличие предварительного разрешения национальных валют­ных органов на открытие счета в иностранной валюте в данной стране или за ее пределами; внесение беспроцентного импортного депозита в уполномоченный банк и др.

С введением плавающих валютных курсов регулирование процесса курсообразования через МВФ ослабло. В современных условиях межгосударственное регулирование валютных курсов осуществляется в основном в рамках ЕВС. Особенности западноевропейской экономической интеграции определили структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской системы:

§ Вместо СДР введен стандарт ЭКЮ – европейской валютной единицы.

§ В противовес официальной демонетизации золота в Ямайской системе, в ЕВС возобновлены операции с этим валютным металлом.

§ Режим совместного плавания курсов валют стран-членов ЕВС предусматривает пределы их взаимных колебаний (± 2,25 %, с августа 1993 года - ± 15 % центрального курса).

§ Страны-члены ЕВС в противовес МВФ создали собственный орган межгосударственного валютного регулирования - Европейский фонд валютного сотрудничества, замененный в 1994 году Европейским валютным институтом в соответствии с Маастрихтским соглашением о создании Европейского союза, а с июля 1998 года – Европейским центральным банком.

Маастрихтский договор о поэтапном формировании политического, экономического и валютного союза – важная веха в развитии ЕВС. Первый этап формирования ЕС начался в июле 1990г. и предусматривал окончательную отмену валютных ограничений стран-членов в конце 1992г. Большое внимание уделено сближению уровней экономического развития стран, снижению темпов инфляции, сокращению бюджетного дефицита.

На втором этапе создан Европейский валютный институт в составе управляющих двенадцати центральных банков для подготовки к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии новой европейской валюты – евро.

Третий этап – наступил в конце 20 века, когда несколько стран ЕС достигло необходимой конвергенции. С января 1999 г. 11 из 15 стран ЕС ввели единую коллективную валюту – евро.

9.2. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Национальная валютная система – форма организации ва­лютных отношений страны, закрепленная национальным зако­нодательством, составная часть денежной системы страны.

Основой национальной валютной системы выступает уста­новленная законом денежная единица государства.

Деньги, используемые в международных экономических от­ношениях, становятся валютой.

Основа валютной системы Российской Федерации – рос­сийский рубль.

Основным законодательным актом в области валютных от отношений Российской Федераций является Закон РСФСР № 3615-1 от 9 октября 1992 г. «О валютном регулировании и валютном контроле» а также другие законы и подзаконные акты. В Законе определены основные понятия: иностранная валюта и валютные ценности, текущие операции платежного баланса, капитальные операции, а также ключевые понятия валютного законодательства – как «резидент» и "нерезидент", имеющие разлитые режимы валютного регулирования.

Понятие валютный ценности включает иностранную валю­ту, ценные бумаги в иностранной валюте – платежные докумен­ты, чеки, векселя, аккредитивы и другие фондовые ценности – акции, облигации и прочие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте, а также драгоценные металлы – золото, се­ребро, платину, металлы платиновой группы в любом виде, за ис­ключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лом таких изделий.

Резиденты – это физические лица, имеющие постоянное местожительство в Российской Федерации, в том числе временно находящиеся вне России»;

юридические лица, созданные в соответствии с законода­тельством России, с местонахождением в Российской Федерации.

предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством рос­сийской Федерации, с местонахождением в России;

находящиеся за пределами России филиалы и представи­тельства вышеуказанных резидентов;

дипломатические и иные представительства Российской Федерации, находящиеся за пределами Российской Федерации.

Нерезиденты – это физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами Российской Федерации, в том чис­ле временно находящиеся в российской Федерации;

юридические лица, созданные в соответствии с законода­тельством иностранных государств, с местонахождением за пределами Российской Федерации; предприятия и организа­ции, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соот­ветствии с законодательством иностранных государств, с мес­тонахождением за пределами Российской Федерации; находя­щиеся в Российской Федерации филиалы и представительства вышеуказанных нерезидентов; находящиеся в Российской Федерации иностранные дипломатические и иные иностранные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства.

Операции в иностранной валюте и с ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие уютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала.

К текущим валютным операциям относятся:

переводы в РФ и из РФ иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, а также осуществление расчетов, связан­ных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180-дней;

получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;

переводы в РФ и из РФ процентов, дивидендов и иных до­ходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операци­ям, связанным с движением капитала;

переводы неторгового характера в Российскую Федерацию и из Российской Федерации» включая переводысумм заработ­ной платы, пенсий, алиментов, наследства, а также другие ана­логичные операции.

В валютные операции связанные с движением капитала, входят:

прямые инвестиции – вложения в уставный капитал пред­приятия с целью извлечения дохода и получения прав на учас­тие в управлении предприятием;

портфельные инвестиции – приобретение ценных бумаг;

переводы в оплату права собственности на здания, соору­жения и иное имущество, включая землю и ее недра, относи­мое по законодательству страны его местонахождения к недви­жимому имуществу, а также иные права на недвижимость;

предоставление и получение отсрочки платежа на срок бо­лее 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ, услуг.

предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;

все иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операциями.

Валютные операции в России осуществляют только упол­номоченные коммерческие банки, то есть банки и иные кре­дитные учреждения, получившие Лицензии Центрального Банка России на проведение валютных операций.

Существуют три вида валютных лицензий: валютных лицензий: внутренние, расширенные и генеральные.

Наибольшие права предоставляет генеральная валютная лицензия. На проведение операций с золотом требуется также с пециальная лицензия Центрального Банка.

Валютные ценности могут находиться в собственности как резидентов, так и нерезидентов.

• Покупка и продажа иностранной валюты проводится че­рез уполномоченные коммерческие банки.

• Валютное регулирование осуществляет Центральный Банк России, который устанавливает порядок обязательного перевода, ввоза и пересылки иностранной валюты и ценных бумаг в иност­ранной валюте, принадлежащих резидентам; выдает валютные ли­цензии; проводит валютные интервенции на главных валютных биржах страны – ММВБ и Санкт-Петербургской бирже.

• Валютный контроль осуществляется органами валютного контроля и их агентами. Органами валютного контроля являются Центральный Банк России, а также Правительство РФ. Агентами валютного контроля выступают организации, которые в соответ­ствии с законодательными актами могут осуществлять функции валютного контроля. Агенты валютного контроля подотчетны со­ответствующим органам валютного контроля. Основной агент ва­лютного контроля – Федеральное агентство по валютному и экс­портному контролю.

9.3. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС В РОССИИ

Платежный баланс представляет собой соотношение плате­жей, произведенных страной за границей, поступлений, полу­ченных ею за границей, за определенный период времени (месяц, квартал, год). Иными словами это балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных страной другим странам.

Структура платежного баланса:

I. Баланс текущих операций

1. Торговый баланс

а) экспорт

б) импорт

2. Баланс услуг и некоммерческих платежей – баланс «невидимых» операций

II. Баланс движения капиталов и кредитов.

Важнейшая составная часть платежного баланса по теку­щим операциям – торговый баланс.

Торговый баланс отражает соотношение стоимости экспорта и импорта товаров страны за соответствующий период. В пла­тежный баланс по текущим операциям включаются также пла­тежи и поступления по транспорту, страхованию, комиссион­ным операциям, туризму, проценты и дивиденды по капита­ловложениям, платежи по лицензиям за использование изобре­тений. Кроме того, в платежном балансе отражаются военные расходы страны за рубежом.

Баланс движения капиталов и кредитов отражает платежи и поступления по экспорту-импорту государственного и частного долгосрочного и краткосрочного капиталов. Сюда входят прямые и портфельные инвестиции, вклады в банках, коммерческие кре­диты, специальные финансовые операции и др.

Состояние платежного баланса по текущим операциям, как отмечалось выше, оказывает непосредственное воздействие на валютный курс страны. При хронически пассивном платежном балансе курс валюты падает, при активном платежном балансе – повышается. Следует иметь в виду, что для динамики валют­ного курса основное значение имеет сальдо платежного баланса по текущим операциям не между двумя странами, а общее сальдо этого баланса по отношению ко всем странам, уча­ствующим в международных расчетах страны.

Важным элементом платежного баланса являются баланси­рующие статьи, к которым относятся государственные золото­валютные резервы, внешние государственные займы, кредиты международных валютно-финансовых организаций.

Общий платежныйбаланс страны образуют платежный ба­ланс по текущим операциям, баланс движения капиталов и кредитов, а также движение золотых и валютных резервов.

Общий платежный баланс страны всегда сбалансирован, т.е. его активные и пассивные операции составляют одинаковую величину.

От платежного баланса следует отличать расчетный баланс, ко­торый представляет требования и обязательства страны по отно­шению к зарубежным странам. В эти требования и обязательства включаются государственные (золото-валютные и прочие ) и част­ные активы, прямые инвестиции, полученные и предоставленные кредиты, обязательства финансовых и нефинансовых корпораций. В отличие от платежного баланса расчетный баланс входят все требования и обязательства по отношению к другим странам, по которым не произведены платежи. Платежный баланс Российской Федерации впервые был со­ставлен за 1992 г. по методологии Международного валютного фонда.

Различают платежный баланс на определенную дату (в виде ежедневно меняющегося соотношения поступлений и платежей) и баланс за определенный период (на основе статистических показателей о сделках, например за месяц, квартал, год).

Баланс «невидимых» операций объединяет платежи и поступления по различным по форме и экономическому содержанию услугам и некоммерческим операциям. В их числе транспортные перевозки, связь, страхование, комиссионные операции, международный туризм, деловые поездки, культурный обмен, содержание дипломатических и торговых представительств, лицензии, техническая помощь, лизинговые операции, гонорары, изобретения, военные расходы за границей и т.д.

Балансы международных расчетов – платежный и расчетный – занимают значительное место в системе макроэкономических показателей. При определении ВВП и национального дохода учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств. Традиционно для погашения дефицита платежного баланса (если платежи превышают валютные поступления) используются иностранные кредиты и ввоз капиталов. Окончательным методом покрытия пассивного сальдо платежного баланса служат официальные золото-валютные резервы страны. Причем в современных условиях желтый металл предварительно реализуется на мировых рынках золота на иностранные валюты, в которых выражены международные обязательства. Странам с активным платежным балансом небезразлично, какими средствами покрываются международные обязательства их должниками. Поэтому проблема балансирования платежного баланса часто вызывает межгосударственные разногласия.

9.4. МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ

Международные расчеты – регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между юридическими лицами (государствами, организациями) и гражданами разных стран на основе их экономических, политических и культурных отношений.

Средства международных расчетов. Поскольку отсутствуют мировые кредитные деньги, принятые во всех странах, в международных расчетах используются девизы – платежные средства в иностранной валюте. В их числе:

коммерческие переводные векселя (тратты) – письменные приказы об уплате определенной суммы определенному лицу в определенный срок, выставляемые экспортерами на иностранных импортеров;

обычные (простые) векселя – долговые обязательства импортера;

банковские векселя – векселя, выставляемые банками данной страны на своих иностранных корреспондентов. В зависимости от репутации банков сфера обращения их векселей шире, чем коммерческих векселей. Купив банковские векселя, импортеры пересылают их экспортерам для погашения своих обязательств;

банковский чек – письменный приказ банка своему банку-корреспонденту о перечислении определенной суммы с его текущего счета за границей чекодержателю;

банковские переводы – почтовые переводы за рубеж;

банковские карточки (кредитные, пластиковые и др.) – именные денежные документы, дающие право владельцам использовать их для приобретения товаров и услуг за рубежом на безналичной основе.

Основными формами международных расчетов являются:

§ инкассовая форма расчетов – поручение клиентов банку о получении платежа от импортера за товары и услуги и зачисление этих средств на счет экспортера в банке. Банки выполняют инкассовые операции, пользуясь полученными от экспортера инструкциями, в соответствии с унифицированными правилами по инкассо;

§ аккредитивная форма расчетов – соглашение об обязательстве банка по просьбе клиента оплатить документы, либо акцептовать или учесть тратту в пользу третьего лица (бенефициара), на которого открыт аккредитив. Порядок осуществления этой формы расчетов регламентируется Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредивов. Аккредитив в большей степени, чем инкассо, гарантирует своевременность платежа. Вместе с тем это наиболее сложная и дорогостоящая форма расчетов; импортер при этом вынужден резервировать сумму аккредитива или использовать кредит банка;

§ банковский перевод – поручение одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму. В международных расчетах перевододателем часто выступают клиенты банков. В форме перевода производится оплата инкассо, авансовые платежи, перерасчеты. Банковские переводы зачастую сочетаются с другими формами расчетов, а также с гарантиями банков;

§ авансовый платеж – оплата товаров импортером авансом до отгрузки, а иногда до их производства;

§ расчеты по открытому счету – расчеты, предусматривающие периодические платежи в установленные сроки импортера экспортеру при регулярных поставках товаров в кредит по этому счету.

§ расчеты с использованием векселей, чеков, банковских карточек – международные расчеты, в которых применяются переводные и обычные векселя. За оплату векселя ответственность несет акцептант (импортер или банк), давший согласие его оплатить. Единообразный вексельный закон регламентирует форму, реквизиты, условия выявления и оплаты векселей.

По неторговым операциям используются дорожные туристские чеки, выписываемые крупными банками в разных валютах. Чек – денежный документ установленной формы, содержащий приказ банку выплатить обозначенную на нем валюту его владельцу. Форма и реквизиты чека регулируются национальным и международным законодательствами.

§ валютные клиринги – расчеты в форме обязательного взаимного зачета международных требований и обязательств на основе межправительственных соглашений. В отличие от внутреннего межбанковского клиринга взаимные зачеты по валютному клирингу производятся не добровольно, а в обязательном порядке при наличии межправительственного соглашения.

9.5. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ: СУЩНОСТЬ И ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ

Международный кредит – разновидность экономической категории «кредит». Это – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов.

Функции международного кредита выражают особенности движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. В их числе:

1. Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу.

2. Экономия издержек обращения в сферемеждународных расчетов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей.

3. Ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов.

4. Регулирование экономики.

Формы международного кредита:

Международные кредиты классифицируются по:

назначению:

§ коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;

§ финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком;

§ промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг, (например, инжиниринг).

видам:

§ товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);

§ валютные (в денежной форме);

технике предоставления:

§ наличные кредиты, зачисляемые за счет заемщика;

§ акцептные, в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком;

§ депозитные сертификаты;

§ облигационные займы и т.д.;

валюте займа:

§ международные кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо третьей страны, либо в международных валютных единицах;

срокам:

§ краткосрочные кредиты (от одного дня до одного года, иногда до восемнадцати месяцев);

§ среднесрочные (от одного года до пяти лет);

§ долгосрочные (свыше пяти лет);

обеспечению:

§ обеспеченные кредиты;

§ бланковые кредиты.

В зависимости от категории кредитора различаются международные кредиты:

§ фирменные (частные);

§ банковские;

§ брокерские;

§ правительственные;

§ смешанные, с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства;

§ межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Фирменный (частный) кредит представляется экспортером иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (до семи лет) за товары. Он оформляется векселем или открытым счетом. При вексельном кредите экспортер выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который акцептует его при получении коммерческих документов. Кредит по открытому счету основан на соглашении экспортера с импортером о записи на счет покупателя его задолженности по ввезенным товарам и его обязательстве погасить кредит в определенный срок (в середине или конце месяца). Такой кредит применяется при регулярных поставках и доверительных отношениях между контрагентами.

Банковские международные кредиты представляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны.

Брокерский кредит – промежуточная форма между фирменным и банковским кредитами. Брокеры заимствуют средства у банков; роль последних уменьшается.

Межгосударственные кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений. Международные финансовые институты ограничиваются небольшими кредитами, которые открывают доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков на мировом рынке ссудных капиталов.

Лизинг – соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества сроком от тех до пятнадцати лет. В отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга короче срока физического износа оборудования. По истечении срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости.

Факторинг – покупка специализированной финансовой компанией всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70-90 % суммы контракта до наступления срока их оплаты; факторинговая компания кредитует экспортера на срок до 120 дней.

Форфетирование – покупка банком или форфетором на полный срок на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других финансовых документов. Тем самым экспортер передает форфетору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера.

18.6. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ

И МИРОВЫЕ РЫНКИ

Во всемирном хозяйстве постоянно перемещается денежный капитал, формирующийся в процессе воспроизводства отдельных стран. Мировые финансовые потоки обслуживают движение товаров, услуг, капиталов. Эти потоки отличаются единством формы (обычно в денежной форме, в виде финансово-кредитных инструментов) и места (рынок). Специфической сферой рыночных отношений являются мировые, кредитные, валютные, финансовые рынки и рынки золота. Мировые рынки валют, кредитов, ценных бумаг, золота имеют следующие особенности:

§ огромные масштабы;

§ отсутствие географических границ;

§ круглосуточное проведение операций;

§ использование ведущих валют, а также евро;

§ участники сделок – первоклассные банки, кредитно-финансовые институты с высоким рейтингом;

§ доступ на эти рынки имеют в основном первоклассные заемщики или заемщики под солидную гарантию;

§ специфические международные процентные ставки типа ЛИБОР (лондонская ставка предложения по межбанковским депозитам);

§ стандартизация и высокая степень информационных технологий безбумажных операций на базе использования ЭВМ;

§ диверсификация сегментов рынка и инструментов сделок.

Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Инструментами сделок на валютных рынках являются банковские векселя, тратты, чеки, банковские переводы, особенно телеграфные (банкноты только при обмене валют).

Мировой кредитный рынок – специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, где формируются спрос и предложение на заемный капитал. Традиционно разграничивались рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок капиталов), в том числе финансовый рынок. Мировой финансовый рынок – часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно производится эмиссия и купля-продажа ценных бумаг.

Составной частью мирового рынка ссудных капиталов с конца 50-х гг. стал рынок евровалют, на котором евробанки осуществляют в основном депозитно-ссудные операции в иностранных валютах, принадлежащих нерезидентам стран-эмитентов этих валют.

Рынки золота – специальные центры торговли золотом, где производится его регулярная купля-продажа по рыночной цене.

Таким образом, сложился круглосуточно функционирующий интернациональный рыночный механизм, управляющий мировыми финансовыми потоками.

Дата добавления: 2013-12-12