Государственный и муниципальный долг. Его структура

Государственные и муниципальные заимствования, их классификация и значение

Государственные (муниципальные) заимствования – денежные средства, привлекаемые органами государственной власти, МСУ от юридических и физических лиц, правительств иностранных государств, международных финансовых организаций и других субъектов международного права на основании заключаемых договоров и соглашений, по которым возникает долговые обязательства государства, субъектов РФ и муниципальных образований.

Цель осуществления заимствований – получение органами власти в своё распоряжение дополнительных фин.ресурсов, необходимых для финансирования дефицитов соответствующих бюджетов и погашения долговых обязательств.

Государственные и муниципальные заимствования регулируются нормами национального и международного права. Государственные и муниципальные заимствования можно классифицировать по различным признакам:

1.В зависимости от субъекта заёмных отношений:

- государственные заимствования РФ (ст.103 БК, п.1), право на осуществление государственных заимствований принадлежит Правительству, либо Минфину.

- государственные заимствования субъектов РФ – органам власти субъектов РФ

- муниципальные заимствования (ст.103,п 6,7)- органам МСУ

2.По месту размещения и валюте:

- внутренние – проводятся на национальном рынке и в национальной валюте

- внешние – на внешних рынках и в иностранной валюте

Но БК РФ разделяет на внутренние и внешние только по валюте (Ст.103, п.3,4)

К внешним заимствованиям относятся целевые иностранные кредиты (заимствования, которые предоставляются на возвратной и возмездной основе в иностранной валюте). Они предназначены для осуществления конкретных программ и мероприятий путём оплаты товаров, работ, услуг.

Целевые иностранные кредиты включают:

- связанные (нефинансовые) кредиты иностранных государств и иностранных юридических лиц под закупку товаров, работ и услуг в стране кредитора

- связанные (нефинансовые) кредиты международных финансовых организаций

- несвязанные кредиты международных финансовых организаций.

По срокам заимствования и взимаемым 5 ставкам наиболее привлекательны кредиты международных финансовых организаций.

3.По способу обращения на рынке:

- рыночные (свободно продаются и покупаются, но не м.б.предъявлены к погашению досрочно)

- нерыночные - выпускаются государством для привлечения определённых инвесторов, специфическим интересам которых они отвечают. Они не могут свободно менять владельца. Но могут быть досрочно предъявлены к оплате.

4.По срокам привлечения:

- краткосрочные (до 1года)

- среднесрочные (до 5лет)

- долгосрочные (5 – 30лет)

5.По обеспеченности долговых обязательств:

- закладные – обеспечиваются конкретным имуществом. Используются в основном органами МСУ

- беззакладные – обеспечиваются всем имуществом, считаются наиболее надёжным инструментом.

6.По характеру выплачиваемого дохода:

- выигрышные – выплата дохода осуществляется в форме выигрыша

- процентные – облигации, по котором доход выплачивается несколько раз в год, путём оплаты купонов

- беспроцентные/целевые – займы, гарантирующие получение соответствующего товара или услуги

- дисконтные – доход определяется как разница между ценой погашения и покупки

- с амортизацией долга – доход начисляется на непогашенную часть долга

7.По виду купонного дохода:

- с постоянным купонным доходом – доход установлен условиями займа. Является неизменным.

- с фиксированным купоном – то же, что с постоянным, но купонный доход дифференцируется по годам.

- с переменным купонным доходом – доход по ценным бумагам привязан к заранее установленной базе, например к уровню доходности другого займа

- с нулевым купоном – облигации, которые продаются со скидкой с номинала и выкупаются по номиналу.

8. По методам размещения:

- принудительные (сейчас не действует – раньше выдавалась часть ЗП)

- добровольные

Государственные и муниципальные заимствования проводятся в соответствии с программами государственных внутренних и внешних заимствований (см. БК ст.108-110).

Осуществление государственных заимствований, а также предоставление гарантий по обязательствам третьих лиц (государственных гарантий) приводит к образованию государственного долга.

Государственный долг (словарь) – это сумма задолженности по выпущенным и непогашенным государственным займам, включая начисленные по ним проценты.

Г.д. (Вавилов) – величина задолженности государства своим кредиторам.

Г.д. (Романовский) – сумма всех неоплаченных обязательств.

Государственный и муниципальный долг выражает собой результат взаимосвязей органов государственной власти и МСУ с юридическими и физическими лицами, Правительствами иностранных государств, Международными финансовыми организациями по поводу формирования фонда заимствованных средств для удовлетворения общественных потребностей РФ, субъектов РФ, муниципальных образований.

Классификация государственного долга:

1) Государственный и муниципальный долг может быть внутренним и внешним в зависимости от рынка заимствований и валюты возникающих обязательств.

Внутренний согласно БК представляет собой долговые обязательства, выраженные в рублёвом эквиваленте или национальной валюте.

Внешний долг – обязательства, выраженные в иностранной валюте. БК делит только по валюте (гл. 14 Ст. 97-128).

Учет задолженности такого рода осуществляет МинФин.

Ряд авторов в основу данной классификации закладывает признак сферы заимствований, а не валюты.

Аналогичные требования выдвигает и МВФ.

Внешний долг – долговые обязательства на внешнем рынке.

В соответствии с рекомендациями МВФ деление долга в зависимости от рынка заимствований осуществляет ЦБ РФ.

2) Государственный и муниципальный долг бывает капитальным и текущим в зависимости от степени охвата совокупности обязательств.

Капитальный долг- это вся совокупность долговых обязательств на определенную дату, включая проценты.

Текущий включает расходы по обязательствам, которые заемщик обязан погасить в отчетном периоде.

В Бюджете на текущий год указывают расходы на обслуживание текущего года (выплату процентов).

Основной долг – номинальная стоимость всех выпущенных и непогашенных долговых обязательств.

Дата добавления: 2013-12-12