Операционный рычаг (operating leverage, operating gearing)

Ъ. Маржа (кромка, диапазон) безопасности (margin of safety)

Графическое представление анализа безубыточности

Разница между плановым объемом продаж и объемом продаж в точке безубыточности называется маржой безопасности. Маржа безопасности показывает насколько может сократиться объем реализации, прежде чем компания понесет убытки. Ее можно выразить в процентах, исходя из следующего соотношения:

Пример 10.3.

Плановый объем реализации 80,000 ед.

Цена реализации $8.00

Переменные затраты $4.00 на ед.

Постоянные затраты $200 000 за период

Рассчитать объем безубыточной реализации и маржу безопасности.

Решение:

Объем безубыточной реализации =

Маржа безопасности =

Еще одним показателем, используемым в CVP-анализе, является операционный рычаг. Операционный рычаг отражает степень использования компанией постоянных операционных издержек. Говорят, что у компании высокий уровень операционного рычага, если компания в структуре своих операционных затрат использует высокий уровень постоянных издержек при низком уровне переменных затрат на единицу продукции.

Низкий уровень операционного рычага означает относительно низкий уровень постоянных затрат при высоком уровне переменных затрат на единицу продукции.

Мы используем постоянные операционные издержки в надежде, что соответствующий объем продажи обеспечит получение большей прибыли, чем требуется для покрытия всех постоянных и переменных операционных издержек. Одним из самых показательных примеров влияния операционного рычага являются авиаперевозки, где значительная часть совокупных операционных издержек является постоянной. Сверх определенного порога безубыточной нагрузки каждый дополнительный пассажир, в сущности, представляет для авиакомпании операционную прибыль.

Эффект, вызываемый наличием постоянных операционных издержек (операционного рычага), заключается в том, что изменение объемов продажи приводит к пропорционально большему изменению операционной прибыли (или убытка). Таким образом, подобно обычному механическому рычагу, используемому для преобразования силы в большую силу или перемещение на другом конце рычага (т.е. для усиления), наличие постоянных операционных издержек приводит к тому, что некоторое процентное изменение объемов продажи вызывает усиленное процентное изменение операционной прибыли (или убытка). (Необходимое замечание: помните, что рычаг является обоюдоострым мечом —- он "усиливает" не только прибыли компании, но и ее убытки.)

Этот эффект "усиления" можно проиллюстрировать на примере из табл. 10.1.

В разделе А представлены три разные фирмы, характеризующиеся разными величинами

операционного рычага.

Дата добавления: 2013-12-12