Структура государственного внутреннего долга. Российская Федерация как заемщик

Российская Федерация как заемщик

Государственный кредит - это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта.

Сущность и функции государственного кредита. Классификация государственных займов

Как финансовая категория ГК выполняет 3 функции: распределительную, регулирующую и контрольную.

Через распределительную функцию расходы государства капитального характера (например, по строительству будущей высокоскоростной магистрали Москва - Санкт Петербург) или на покрытие дефицита бюджета более равномерно распределяются во времени. Обслуживание государственного долга идет в счет налогов, прибыли от функционирования построенного объекта, размещения новых государственных займов, т.е. рефинансирования государственного долга.

Вступая в кредитные отношения, государство воздействует на состояние денежного обращения, уровень % ставок на рынке денег или капиталов, на производство и занятость.

Размещая займы среди населения, государство снижает платежеспособный спрос; если за счет кредита финансируются капитальные вложения, то уменьшается денежная масса в обращении. Выступая заемщиком на финансовом рынке, государство способствует росту % ставок, уменьшению объемов инвестиций в производство. За счет займов, размещаемых за рубежом, развивается национальное производство.

Классификация государственных займов:

По субъектам заемных отношений различают:

· займы, размещаемые центральными органами управления;

· займы, размещаемые территориальными органами управления.

2. По месту размещения:

· внутренние;

· внешние.

3. По возможности обращения на рынке:

· рыночные;

· нерыночные (выпускаются с целью мобилизации средств крупных инвесторов, например, страховых компаний, банков).

4. По сроку погашения:

· краткосрочные (до года – как правило, векселя);

· среднесрочные (от 1 до 5 лет облигации);

· долгосрочные (> 5 лет, но не более 30).

5. По обеспечению долговых обязательств:

· закладные, обеспеченные конкретным залогом (например, зданием городской администрации);

· беззакладные, когда обеспечением служит все имущество данного органа управления.

6. По способу выплаты дохода различают:

· беспроцентные (выигрышные, либо гарантирующие получение определенного товара или услуги);

· процентные;

· с нулевым купоном (т.е. продажа со скидкой (дисконтом)).

7. В зависимости от метода определения дохода:

· долговые обязательства с твердым доходом:

· с плавающим доходом.

8. В зависимости от обязанности заемщика соблюдать сроки погашения различают:

· обязательства с правом досрочного погашения;

· без права досрочного погашения.

9. В зависимости от варианта погашения задолженности различают:

· погашение единовременным платежом;

· погашение единовременным платежом путем создания погасительного фонда;

· погашение равными суммами;

· погашение частями, в том числе равными, возрастающими или снижающимися долями;

· погашение разными суммами через любые промежутки времени и т.д. (см. подробности в «Методических указаниях и заданиях для практических занятий»).

10. По виду эмиссии:

· на предъявителя;

· именные.

11. По виду размещения:

· добровольные, размещаемые по подписке:

· принудительно размещаемые.

12. По характеру держателя:

· реализуемые только физическим лицам;

· реализуемые только юридическим лиц;

· универсальные.

В соответствии с Законом РФ "О государственном внутреннем долге РФ" под государственным внутренним долгом понимают долговые обязательства Правительства РФ перед юридическими и физическими лицами в национальной валюте.

Под государственным внешним долгом понимают долговые обязательства Правительства РФ перед юридическими и физическими лицами в иностранной валюте.

По договору Государственного займа заемщиком выступают РФ и субъекты РФ.

В связи с этим различают:

- государственный долг - это долговые обязательства Правительства РФ;

- общегосударственный долг - это долговые обязательства Правительства РФ и органов управления низовыми звеньями, входящими в состав государства.

РФ не несет ответственности по каким - бы то ни было долговым обязательствам, если они не были гарантированы Правительством РФ.

С понятием государственного долга неразрывно связано такое понятие, как управление долгом.

Управление государственным долгом – это совокупность действий государства, связанных с обслуживанием и погашением государственного долга, выпуском и размещением новых займов, поддержанием вторичного рынка долговых обязательств, регулированием рынка государственного кредита. Регулируют и осуществляют эту деятельность Минфин РФ и ЦБ РФ, которые определяют общий объем бюджетного дефицита, объем и характер займов, необходимых для его финансирования, разрабатывают кредитную политику и ее институциональное обеспечение.

Обслуживание государственного долга предполагает:

· осуществление операций по размещению долговых обязательств;

· выплату доходов по ним;

· погашение долга полностью или частично согласно плану или осуществление взносов в фонд погашения.

Погашение долга предполагает полный возврат основной суммы долга и процентов по нему, а также штрафов и иных платежей, связанных с несвоевременным возвратом долга.

Способы регулирования долга:

· Рефинансирование – это погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов.

· Конверсия – это изменение условий и доходности займов.

· Консолидация – объединение нескольких займов в один с изменением условий погашения. Возможно совмещение консолидации с конверсией.

· Унификация – это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа. Цель – уменьшение количества видов обращающихся одновременно ценных бумаг, что упрощает работу и сокращает расходы государства по обслуживанию долга. Унификация обычно проводится вместе с консолидацией.

· Обмен облигаций по регрессивному соотношению – когда несколько ранее выпущенных облигаций приравниваются к одной новой, что избавляет государство от необходимости выполнять в полноценных деньгах расчеты по облигациям, размещенным ранее в обесценившейся на момент расчета валюте.

· Отсрочка погашения займа – прекращается выплата доходов и отодвигаются сроки погашения.

· Аннулирование государственного долга – полный отказ государства от обязательств по выпущенным займам.

Конверсия, консолидация, унификация государственных займов и обмен облигаций чаще осуществляются только в отношении внутренних займов. Отсрочка погашения обязательств по внешней задолженности, как правило, по согласованию с кредиторами.

Государственный внутренний долг на 1.01.98г. составил 500,96 трлн. руб, на 01.01.2002г. – 605 млрд. руб, на 01.01.2003г. – 652,126 млрд. руб.

Таблица 1.4.

	на.10.1998г.	На 1.01.2003г.*
Наименование статьи	Млрд. руб	Уд. вес, %	Млрд. руб	Уд.вес, %
Государственный внутренний долг РФ в том числе:	699,11	100,0	652,13	100%
Государственные краткосрочные облигации	216,29	30,94		6,28
Облигации федеральных займов с переменным купонным доходом	42,72	6,11	24,1	3,7
Облигации государственного сберегательного займа	14,64	2,09		0,92
Облигации федеральных займов с постоянным купонным доходом	198,38	28,38	308,6	47,32
Векселя МФ РФ	30,88	4,33	10,9	1,78
Выданные государственные гарантии	0,88	0,13	6,6	1,01
Государственный внутренний долг РФ, принятый от бывшего СССР	0,19	0,03
Целевой заем 1990 года	2,02	0,29	0,4	0,07
Государственный заем РСФСР 1991 года	0,08	0,01	-	-
Государственный заем 1992 года	0,12	0,02	0,16	0,02
Целевые вклады и чеки на автомобили	3,08	0,44	1,622	0,25
Задолженность по кредитам	8,06	1,15
Облигации государственных нерыночных займов	4,43	0,62		4,9
Авалированные векселя Агропромбанку	0,54	0,08	-
Задолженность по внутреннему валютному долгу	176,89	25,30

Вообще то в развитых странах население должно банкам. Так по данным на 2002г. долг физических лиц по банковским кредитам, включая ипотеку на душу населения в долларах составлял:

США –23804, Израиль – 6073, Тайвань –5015, Чехия –370, Польша –354, Россия –20.

Легкость получения кредитов привела, например, в Германии к тому, что к середине 2004г. немцы задолжали банкам 981 млрд. евро и 3 миллиона германских домохозяйств не могли выплатить своих долгов. За неуплату долгов было описано имущество у 900 тыс. человек, что на 15% больше чем в прошлом году.

Дата добавления: 2013-12-12