Прочие факторы

Факторы связанные с объективными ограничениями

- ограничения правового характера

в РФ закон «Об АО» запрещает общему собранию акционеров объявлять и выплачивать дивиденды в 2х случаях:

а) когда предприятие имеет убытки по результатам работы за год

б) когда АО не платежеспособно или может стать таким после выплаты дивидендов.

- ограничение связано с формированием резервных фондов (в соответствии с законодательством)

- ограничение, обусловленное н.о. дивидендов

- ограничения финансового характера: могут быть обусловлены недостаточной ликвидностью или расширением производства

- ограничения, обусловленные интересами акционеров

Определяя размер дивидендов, акционеры на общем собрании должны оценивать, как величина дивидендов повлияет на стоимость компании в целом.

- возможность утраты контроля над управлением компанией, так как падение рыночной цены акций может привести к их массовому сбросу и это может увеличить риск захвата компании конкурентами.

- неотложность платежей по ранее полученным кредитам.

5) Управление финансами предприятия при выработке дивидендной политики должно учитываться следующее:

1. акционеры негативно относятся к уменьшению дивидендных выплат, так как это ассоциация у них с финансовыми трудностями в деятельности компании. Поэтому если компания решила увеличить дивиденды, то у нее должна быть уверенность в том, что возросший уровень дивидендов удастся сохранить и в последующие годы.

2. сумма выплачиваемых дивидендов оказывает негативное влияние на ликвидность и финансовую устойчивость компании.

3. дивидендная доходность () должна быть не ниже чем доходность по финансовым вложениям с аналогичным риском (например банк). Если доходность по акциям ниже, то это приводит к снижению активности сделок с ценными бумагами и как следствие снижение рыночной стоимости акций.

Дата добавления: 2013-12-12