Сущность, функции и задачи финансовой математики на современном этапе

Содержание

Основные понятия о финансах предприятий.

Органы, осуществляющие управление финансами (фин-ый аппарат).

Общее управление финансами страны осущ высшие органы законодательной и исполнительной власти (президент, администрация президента). Президент имеет право вето на фин-ое законодательство – отказывается подписывать документ.

Федеральное собрание: 2 палаты.

Министерство финансов – реализует фин-ую политику, обеспечивает единство налоговой, кредитно-денежной, валютной, координирует деятельность др федеральных исполнительных органов в части фин политики, организует разработку проекта закона о федеральном бюджете, осущ методическое руководство в области фин планирования, организует исполнение федерального бюджета и расходование бюджетных средств по целевому назначению.

Таможенный орган: работают в соответствии с таможенным кодексом. Они исполняют полномочия в области таможенно тарифного регулирования в стране. Осущ взимание таможенных платежей, связ с перемещ товаров через границу.

Система ЦБ с фед-ым казначейством, контроль за исполнением валютного законодательства.

Фед служба по фин-ым рынкам они способствуют росту инвестиций и росту бюджета.

Отношения по поводу формирования и использования, распределения и перераспр фондов ден средств.

В процессе предприним деятельности возник отношения связанные с: организацией производства, возник отношение по поводу формирования собственных фин ресурсов, по поводу привлечения внешних ресурсов, по поводу распределения и использования фин ресурсов, по поводу выполнения обязательств.

Виды фин-ых отношений:

1. между учредителями орг-ии по поводу формирования уставного капитала (первонач взносы учредителей в орг-ию, первонач источник формирования хоз-ых средств орг-ии)
2. отношения между нашей оргей и др лицами (юр и физ),связанные с производством и реализацией продукции, с покупателями орг-ии, с транспортными орг-ми, таможенными…

эти отношения – основные и от организации зависит результат

1. между орг-ей и работниками (з/п, выполнение работы, удержание налога, если работник – собственник или акционер, то отнош по поводу размещения акций, по поводу выплаты деведендов, по поводу компенсаций за материальный ущерб
2. между орг-ей и структурными подразделениями (распределение прибыли
3. между орг-ей и вышестоящей орг-ей
4. между орг-ей и ассоциацией
5. орг-ей и финансовой системы в целом (по поводу уплаты штрафов, получ налоговых кредитов, возврата налогов из бюджета…).

Носят двусторонний характер их маиериальной основой явл движ материальных средств.

Принципы орг-ии фин-коммерч предприятий

1. хозяйственной самостоятельности

руководствуется: законодательством страны, хозяйственной самостоятельностью, желанием собственника.

Предприятия самостоятельно выбирают вид деятельности, сами ищут источники финансирования и опр направления использования ден средств. Гос-во регламнтирует начисление амортизации, относенение к основным и оборотным средствам орг-ии, порядок отнесения резервов

1. самофинансирование

предприятие обеспечивает самоокупаемость затрат на производство и реализацию продукции (текущие). Значит доходы от реализации не меньше чем расходы. Предприятие обеспечивает инвестирование в разв производства. Вложения осущ за счет собственных средств и заемных..нормально когда собственных источников (прибыли) хватает для:

-уплата налога

-инвестирование

-дивиденды.

1. наличие собственного капитала

Собств капитал: уставный капитал предприятия, добавочный (при переоценке основных средств), резервный, нераспределенная прибыль (осталась для развития).

1. ответственности

за ведение хоз-ой деятельности, за сохранность имущества. Фин-ые меры: штрафы, пени (за наруш налогового законодательства, кассовой дисциплины, работа с наличкой, наруш сроков возврата кредита, неуплата процента, за наруш хоз-ых договоров). Нерентабельным орг-ям, кот не могут расплачиваться по долгам, может применена процедура принудительного банкротства.

1. обеспечения фин-ых резервов

риск невозврата вложенных средств, последствия ложатся на предпринимателей: неоплата оплаты покупателей, получ дохода ниже планируемого, утраты имущества, технологич. Эти резервы укрепляют полож пред-ия и сниж последствия.

Предприятия АО обязаны формировать фин-ый резерв в размере не менее 5 % уставного капитала.

Тема 1. Ведение. Финансовая математика (финансово – экономические расчеты) 4

1.1. История развития и этапы становления науки «финансовая математика». Основополагающие взгляды и концепции, ведущие ученые и их труды.. 4

1.2. Сущность, функции и задачи финансовой математики на современном этапе. 8

Тема 2. Временная оценка денежных потоков. 11

2.1. Понятие денежного потока и его составляющие. 11

2.2. Виды денежных потоков. 11

2.3. Необходимость временной оценки денежных потоков. 12

2.4. Арифметическая и геометрическая прогрессия – последовательности чисел для анализа денежных потоков 13

Тема 3. Проценты, процентные деньги и процентные ставки. 15

3.1. Понятие процента, процентных денег и процентных ставок. 15

3.2. Простые проценты.. 16

3.2.1. Формула простых процентов. 16

3.2.2. Расчет процентов с использованием процентных чисел. 18

3.2.3. Переменные ставки. 19

3.2.4. Реинвестирование по простым ставкам.. 19

3.2.5. Определение срока ссуды и величины процентной ставки. 20

3.2.6. Дисконтирование по простым процентам.. 20

Тема 4. Функции сложного процента. 22

4.1. Функция №1 – будущая стоимость единицы.. 22

4.1.1. Формула сложных процентов. 22

4.1.2. Начисление процентов за дробное число лет. 23

4.1.3. Внутригодовые процентные начисления. 24

4.1.4. Номинальная и эффективная ставка процентов. 25

4.1.5. Переменная ставка сложных процентов. 26

4.1.6. Определение срока ссуды и величины процентной ставки. 27

4.1.7. Эквивалентность ставок и замена платежей. 27

4.1.8. Изменение финансовых условий. 27

4.1.9. Наращение по сложной учетной ставке. 28

4.2. Функция №2 – текущая стоимость единицы. Дисконтирование по сложной процентной ставке. 28

4.3. Функция №3 – текущая (приведенная) стоимость аннуитета (дисконтирование – обратная задача). 29

4.3.1. Определение текущей стоимости аннуитета. 29

4.3.2. Метод депозитной книжки. 34

4.3.3. Оценка аннуитета с изменяющейся величиной платежа (переменный аннуитет). 36

4.4. Функция №4 – периодический взнос на погашение кредита (взнос на амортизацию единицы). 38

4.5. Функция 5 – будущая стоимость аннуитета (наращение – прямая задача). 40

4.6. Функция №6 - периодический взнос в фонд накопления (фактор фонда возмещения). 45

4.7. Взаимосвязи между различными функциями. 45

Тема 5. Начисление процентов и налоги. 48

Тема 6. Валютные расчеты и проценты.. 50

6.1. Понятие национальной и иностранной валюты.. 50

6.2. Продажа валюты. Кассовые, форвардные и иные сделки. 51

6.3. Валютный арбитраж.. 55

Тема 7. Финансово – экономические расчеты при операциях с векселями. 57

7.1. Понятие векселя. Виды и сущность векселя. 57

7.3. Вексельный кредит: понятие, преимущества и недостатки. 59

7.3. Дисконтирование векселей по простой и сложной учетной ставке. 62

7.3.1. Дисконтирование векселей по простой учетной ставке. 62

7.3.3. Дисконтирование векселей по сложной учетной ставке. 63

Тема 8. Финансово – экономические расчеты при операциях с облигациями. 66

8.1.Основные определения и формулы.. 66

8.1.1. Понятие облигации. 66

8.1.2. Определение стоимости облигации. 67

8.1.3. Определение доходности облигаций. 69

8.1.3.1. Облигации без выплаты процентов (бескупонные или дисконтные облигации). 69

8.1.3.2. Облигации с выплатой процентов (купонные облигации). 70

Купонные облигации, выкупаемые по номиналу (облигации с периодической выплатой процентов и погашением номинала в конце срока). 70

Купонные облигации с периодической выплатой процентов и с выкупной ценой, отличающейся от номинала. 71

Купонные облигации с выплатой процентов и номинала в конце срока. 72

Тема 9. Финансово – экономические расчеты при операциях с акциями. 73

9.1. Основные определения. 73

9.2.Доходы от обыкновенных акций. 73

9.2.1. Метод капитализации дохода (модель дисконтирования дивидендов – модель Гордона). 73

9.2.2. Модель нулевого роста дивидендов. 76

9.2.3. Модель постоянного роста дивидендов. 76

9.2.4. Модель переменного роста (смешанная модель). 78

9.3. Доходы от привилегированных акций. 80

Тема 10. Инфляция. Учет инфляции в практике финансово – экономических расчетов. 82

10.1. Понятие, сущность и виды инфляции. 82

10.2. Индексы.. 82

10.3. Простые проценты и инфляция. 84

10.4. Сложные проценты и инфляция. 85

Тема 11. Финансово – экономические расчеты при предоставлении кредитов. 89

11.1. Разработка плана погашения долга и способы погашения задолженности. 89

11.1.1. Основные определения. 89

11.1.2. Разовое погашение кредита в конце срока. 89

11.1.3. Погашение основного долга (займа без процентов) равными долями. 90

11.1.3. Погашение долга равными срочными уплатами. 90

11.1.4. Погашение долга переменными срочными уплатами. 92

11.1.5. Создание погасительного фонда. 92

11.2. Льготные займы и кредиты.. 93

Тема 12. Финансово – экономические расчеты при лизинговых операциях. 95

12.1. Сущность и содержание лизинга. 95

12.2. Виды лизинговых сделок. 95

12.3. Способы, виды и состав лизингового платежа. 96

12.4. Порядок расчета величины лизингового платежа. 99

12.5. Выбор метода финансирования: покупка в собственность или лизинг. 103

Тема 1. Ведение. Финансовая математика (финансово – экономические расчеты)

1.1. История развития и этапы становления науки «финансовая математика». Основополагающие взгляды и концепции, ведущие ученые и их труды

Финансовые вычисления появились с возникновением капитализма, но стали складываться в отдельную отрасль знаний лишь в XIX веке. В это время они были известны как «коммерческие вычисления» или «коммерческая арифметика».

Ранее основу коммерческой арифметики дали коммерческие расчеты, проводившиеся при осуществлении торговых операций.

Возникновение коммерческой арифметики как науки связывают с Венецией. Которая была одним из самых крупных центров Италии и средневековой Европы. Наука получает дальнейшее развитие по мере смещения торговых центров в Голландию и Германию.

В России в XIV веке в период развития внутренней и внешней торговли после освобождения от татаро – монгольского ига появились расчеты, связанные с ведением торгового дела (обнаружены в рукописях).

На рубеже XIV-XVII вв. в России впервые была составлена «Торговая книга», в которой рассматривались вопросы определения дохода от продажи товара, стоимости провоза товара и т.д.

В рукописях XVII в. Имеется множество усложненных торговых задач, что свидетельствует о развитии финансовой науки. В это время зафиксированы простые процентные расчеты.

В 1703 г. в России была издана «Арифметика» Леонтия Филипповича Магницкого, в которой много места отведено практическим сведениям о коммерческих расчетах.

В большинстве издаваемых в дальнейшем учебников по элементарной математике включались целые разделы из коммерческой арифметики (учет векселей, вычисление процента и т.д.).

В Германии XIX веке существовало 24 коммерческих училища, призванных культивировать эти знания.

В России перовое коммерческое учебное заведение появилось в 1772 году в Москве (Коммерческое воспитательное училище). Основатель – дворянин П.А.Демидов.

Этапы становления отрасли знаний «финансовая математика».

1 этап. Вхождение в обиход термина «купеческая арифметика»

Первую попытку издания систематического руководства по коммерческой арифметике на русском языке осуществил Василий Степанов Княжев. В 1811 г. была опубликована его книга «Купеческая арифметика для банкиров, купцов, заводчиков, фабрикантов и воспитанников их». Книга использовалась в Московском коммерческом училище, где Княжев В.С. был директором. Предполагается, что при написании были использованы немецкие источники. Княжев В.С. выделил характерную по его мнению черту купеческой арифметики, заключающуюся в краткости вычислений.

С 1830 по 1850 гг. в России издавались переводные книги зарубежных авторов, в т.ч. И.Детенгофа (Гемания), К.Кларка (Англия), И.Ванье (Франция).

В 1833 г. на русском языке вышел перевод книги И.Детенгофа, посвященной общим торговым вопросам.

В 1840 г. на русском языке была издана книга К.Кларка «Биржевые расчеты для сравнения Санкт – Петербургских цен с английскими на привозные товары по всякому вексельному курсу».

В 1848 г. появилась переведенная с французского языка брошюра И.Ванье «Уроки коммерческой арифметики или простые способы вычисления и барышей для знающих четыре правила арифметики».

Известны другие работы.

В 1850 г. в России была издана книга А. Штейнгауза «Купеческая арифметика». Эта книга в течение последующего десятилетия являлась единственным учебным пособием для коммерческих училищ. Есть мнение, что за основу книги взят популярный в Германии учебник Фишера и Одермана.

Этап 2. Вхождение в обиход термина «коммерческая арифметика»

В 1864 г. была издана книга М. Цветкова «Руководство к коммерческой арифметике». Эта книга была одобрена Ученым комитетом народного образования и переиздана в 1872 году.

В 1865 году было опубликовано руководство по коммерческом и финансовым вычислениям П.И.Рейнтбота.

Одной из важных задач тех лет являлось овладение техникой быстрых расчетов. Поэтому были разработаны специальные счетные таблицы М. Савиновым (1796 г.), П. Хазовым (1802 г.), С. Сазоновым (1815 г.), С.Усовым (1827) – таблицы для расчета процентов. Технике работы со счетными таблицами посвящены работы С.Селивановского (1837), М. Поднебесного (1844) и др.

В 1837 г. С. Селивановский издал пособие «Новый способ делать расчеты без ошибок и скорее нежели на счетах» (описание использования таблиц на практике).

В 1844 г. была издана книга М.Поднебесного «Книга об исчислении процентов по билетам банков и сохранной казны, или подробные расчеты процента в таблицах». На следующий год он опубликовал «Расчеты по 5 и 6 процентов, с указаниями о векселях, заемных письмах и закладных» (со статьями из свода законов).

В дальнейшем увеличилось число авторов таблиц, усложнились структура и содержание таблиц (авторы В.Владыкин, В.Моллериус, В.Сенигов, И.Гальдзберг, А.М.Евдокимов и др.).

Число книг по коммерческой арифметике резко увеличилось в 1870-е годы. Известны такие авторы как Хрущов И., Гроскурт Ф.

В дальнейшем свои труды публиковали Н.С. Лунский (1895, 1890, 1903 г.г.), П..М. Гончаров (1903 г.), А.Л.Цытович, В.А. Циммерман, Р.Я. Вейцман (1991 г.) и др.

Известны издания, которые выдержали множество переизданий: А.В. Прокофьева «Коммерческая арифметика и торговые операции» (10 изданий к 1910 г), законченный курс коммерческой арифметики Н.П. Васильева _ Яковлева (12 переизданий к 1912 г.).

Дальнейшее развитие науки связывается с развитием системы коммерческого образования в России. 15 апреля 1896 г. в России было утверждено Положение о коммерческих учебных заведениях. Вопросы коммерческого образования перешли в ведение Министерства финансов. Согласно положению предполагалось создать коммерческие учебные заведения следущих разрядов:

· Торговые классы;

· Торговые школы;

· Коммерческие училища;

· Курсы коммерческих знаний.

В создании коммерческих школ активное участие приняли промышленники и коммерсанты. В бюджете школы доля государства составляла как правило менее 1,5%.

Обобщая содержание выше указанных работ можно сказать, что к началу 20 в. Коммерческая арифметика как самостоятельная отрасль знаний содержала следующие разделы:

· техника процентных вычислений (простые и сложные проценты);

· техника весельных вычислений (дисконт и методы дисконтирования);

· техника курсовых вычислений;

· техника монетных вычислений (в денежных единицах разных стран);

· техника товарных вычислений (калькуляции, скидки);

· техника вычисления по процентным бумагам и акциям;

· техника банковских вычислений (текущие счета, кратко – и долгосрочные вклады и ссуды, комиссионные операции и др.).

Этап 3. Обособление финансовой математики (высших финансовых вычислений) как самостоятельной отрасли знаний.

Финансовая математика (финансовые вычисления) как наука зародилась под названием «политическая арифметика». Термин был введен родоначальником классической буржуазной политической экономики Уильямом Петти (1623 – 1687 гг).

Политическая арифметика рассматривала вопросы количественной оценки национального богатства, национального дохода, численности населения, государственного налогообложения, государственного долга и др.

В конце XIX века термин «политическая арифметика» практически вышел из употребления.

1. Первой фундаментальной книгой именно по финансовым вычислениям, написанной российским автором является работа доктора философии и математики, профессора Г.К. Бруна «Руководство к политической арифметике» (1845 г.).

Работы по финансовым вычислениям предполагали наличие определенной математической подготовки у слушателей курсов. Основные разделы работы Г.Бруна:

· теория сложных процентов;

· дисконтирование в условиях простых и сложных процентов;

· теория аннуитета;

· страхование жизни и собственности;

· оценка пожизненных доходов (оценка условного аннуитета);

· финансовые таблицы (множители наращения и дисконтирования, коэффициенты наращения и дисконтирования аннуитета).

К середине XIX в. в термин политическая арифметика понимался как «высшие финансовые вычисления».

После опубликования работы Генриха Карловича Бруна работы по политической арифметике более 40 лет не появлялись на русском языке. Достаточно полная работа Г.К.Бруна изучалась и апробировалась в России.

С некоторой долей условности моно сказать, что в дальнейшем финансовые вычисления как бы разделились на две ветви:

· в упрощенном варианте они были представлены в курсах коммерческой арифметики;

· в усложненном варианте они излагались в курсе высших финансовых вычислений.

2. Существенный вклад в развитие теории и практики финансовых и коммерческих вычислений в дореволюционной России внес русский математик, финансист и бухгалтер Н.С. Лунский. Он считается родоначальником финансового менеджмента в России «Коммерческая арифметика» к 1913 г. выдержала 7 изданий.

Известны хорошие труды таких авторов, как Б.Ф.Малишевский, П.М.Гончаров, И.И.Кауфман, А.В.Прокофьев, Р.Я.Вейцман, А.П.Чахмахсазяну, Ф.А.Боболович, Л.Ф.Беркевич, И.Я.Чулков, М.С.Плотников.

Причины появления дисциплины коммерческая арифметика и финансовые вычисления в системе образования:

· необходимость совершать в гражданском обиходе точные расчеты быстро (желание повысить оперативность заключения коммерческих сделок);

· упрощение сложных финансовых расчетов;

· необходимость оценки эффективности заключения различных финансовых сделок.

Существует два представления о роли коммерческой арифметики в науке и практике:

· коммерческие вычисления рассматривались как прикладная часть общей арифметики, обособившуюся в отдельную дисциплину исходя из стремления к рационализации труда путем ускорения и упрощения расчетов (А.Ф.Помовисский);

· коммерческие вычисления рассматривались в качестве одной из основных дисциплин в системе подготовки квалифицированных коммерсантов 9З.П.евзлин, Р.Я.Вейцман).

К концу XIX в. В специализации книг по теории и технике расчетов усиливается - появляются книги, в которых акценты смещаются с коммерческих вычислений к финансовым. Например «Капитализация доходов» А.И. Толвинского (обоснование способов оценки имущества при различных видах доходов), «Теория и практика пенсионных касс» Б.Ф. Малешевского (математическая терия оценки долгосрочных финансовых вычислений, математической статистики и теории страхования) – ориентированная на читателей с хорошей математической подготовкой, «Элементарная теория долгосрочных финансовых операций» А.Н. Глаголева (изложение теории сложных процентов, теории рент, способов составления планов погашения различного рода долгосрочных займов, способов оценки доходности процентных бумаг и др.).

В дальнейшем, отдельные разделы политической арифметики (высших финансовых вычислений) обособились в самостоятельные дисциплины: статистика, страхование и др.

В 1912 г. профессор Н.С.Лунский издал в трех частях «Лекции по высшим финансовым вычислениям» (простые и сложные проценты, теория рент, долгосрочные займы, страховые вычисления).

В 1915 г. Н.Т. Синонийский – Трофимов опубликовал «Руководство к применению таблиц сложных процентов, срочных взносов и уплат с приложением краткой теоии долгосрочных финансовых операций».

В период революции лишь переиздавались ранее опубликованные издания Е.В.Сиверс, П.М. Гончарова, Р.Я.Вейцмана. В университетах при чтении курсов финансовых вычислений ссылалсь в основном на дореволюционные источники.

В 1930 годы завершается процесс централизации управления бухгалтерским учетом, финансами, банковскими операциями, еще ранее умирает биржевая торговля. Необходимость в финансовых и коммерческих высчислениях отпадает на долгие десятилетия, вплоть до 1990 – х годов. Курсы финансовых вычислений были заменены курсами хозяйственных вычислений, которые существенно упрощены и свидетельствуют об откате от достигнутых российской интеллигенцией научных и практических результатов. Фактически новый курс представлял собой изложение методов упрощенных и быстрых вычислений.

Коммерческие вычисления стали однозначно трактоваться как система специальных вычислений, призванная обслуживать нужды капиталистов (осуждались любые спекулятивные операции).

Термин «финансовые вычисления» заменили на «советские финансовые вычисления» и рассматривали как существенно упрощенный подраздел хозяйственных вычислений и самостоятельный учебный курс, предназначенный для подготовки специалистов для финансовых органов и кредитных учреждений СССР.

Кроме того, учебные пособия писались в основном дл финансовых и финансово – кредитных техникумов, т.к. считалось, что среднеспециального образования достаточно, для того, чтобы заниматься финансовыми операциями в СССР.

В начале 1960-х гг. из программ вузов был изъят и курс финансовых вычислений.

Основные авторы советского периода: П.А. Андреев, Н.С.Беленький, Л.Я.Гурвиц, Д.П.Кучма.

В 1960 г. акценты сместились в сторону механизации учета и вычислительных работ, что свидетельствовало о фактической кончине курса финансовых вычислений. В курсах хозяйственных вычислений превалировал подход, основанный на актуализации рли механизации и автоматизации вычислительных работ на предприятии. В итоге курс «Хозяйственные вычисления» был заменен на курс «Автоматизированные системы обработки экономической информации».

Возрождение финансовых вычислений в России связано с появлением работ таких авторов, как Е.М.Четыркин, Г.П.Башарин, Е.Кочович, В.Б. Куртуков, В.И.Малыхин, В.В.Ковалев, В.А.Уланов, П.П.Бочаров и др.

Один из основоположников финансовой математики профессор Н.С. Лунский считал, что высшие финансовые вычисления являются отраслью прикладной математики, посвященной исследованию доступных математическому анализу вопросов финансовой науки, статистики и политической экономии.

Однако финансовая математика сформировалась на стыке финансовой науки и математики и не относится к математическим дисциплинам.

Объектом изучения финансовой математики является финансовая операция, в котрой необходимость использования финансово – экономических вычислений возникает всякий раз, когда в условиях сделки (финансовой операции) прямо или косвенно присутствуют временные параметры: даты, сроки выплат, периодичность поступления денежных средств, отсрочка платежей и др. При этом фактор времени зачастую играет более важную роль, чем стоимостные характеристики финансовой операции, т.к. именно он определяет конечный финансовый результат.

Финансовая математика представляет собой совокупность методов определния изменения стоимости денег, происходящего вследствие их возвратного движения в процессе воспроизводства (опред. М.Е. Четыркина).

Финансовая математика - раздел количественного анализа финансовых операций, предметом которого является изучение финансовых зависимостей между параметрами коммерческих сделок или финансово – банковских операций и разработка на их основе методов решения финансовых задач определенного класса.

К основным задачам финансовой математики относятся:

· измерение конечных финансовых результатов операции (сделки, контракта0 для каждой из участвующих сторон;

· разработка планов выполнения финансовых операций, в том числе планов погашения задолженности;

· измерение зависимости конечных результатов финансовой операции от ее основных параметров;

· определение допустимых практических значений параметров финансовых операций и расчет параметров эквивалентного (безубыточного) изменения первоначальных условий операции;

· оптимизация портфеля активов, по какому – либо критерию портфеля задолженности.

К основным параметрам финансовой операции относят:

· денежные суммы;

· временные параметры;

· процентные ставки;

· иные (дополнительные) величины.

Область применения методов финансовой математики:

· разработка условий финансовых контрактов;

· финансовое проектирование, в т.ч. сравнение и выбор инвестиционных проектов;

· долгосрочное личное страхование, например проектирование и анализ состояния пенсионных фондов (расчет тарифов, оценка способности фондов выполнить свои обязательства перед пенсионерами и др.);

· долгосрочное медицинское страхование;

· учет векселей;

· анализ последствий изменения условий финансовой операции.

Финансовая математика используется в банковском и сберегательном деле, страховании, в работе финансовых организаций, торговых фирм, инвестиционных компаний, фондовых и валютных бирж и т.д.

Дата добавления: 2013-12-12