Оцінка якості управління підприємством

Таблиця 8.2

Структура грошових потоків

Таблиця 8.1

Вид діяльності	Попередній рік	Звітний рік
Операційна (ряд. 170 ф.3)
Інвестиційна (ряд. 300 ф.3)
Фінансова (ряд. 390 ф.3)
Чистий рух коштів за звітний період (алгебраїчна сума перших трьох рядків) або (ряд.400ф.3)
Загальна оцінка якості управління

У процесі розв'язування слід врахувати, що надходження коштів показу­ють зі знаком «+», а витрату - зі знаком «-».

Під час визначення загальної оцінки якості управління підприємством слід скористатися допоміжною таблицею:

Вид діяльності	Добре підприємство	Нормальне підприємство	Кризове підприємство
Операційна	+	+	-
Інвестиційна	-	-	+
Фінансова	-	+	+

Аналізуючи грошові потоки підприємства, використовують ряд ко­ефіцієнтів.

1. Коефіцієнт достатності чистого грошового потоку підприємства (КД_чгп) у розглянутому періоді (бажано за три роки):

КДчгп	=	ЧГП
ОБ+∆Зтмц+Д

де

ЧГП - чистий грошовий потік;

ОБ - сума виплат основного боргу по довго- і короткострокових креди­тах і позиках підприємства;

∆Зтмц - сума приросту запасів товарно-матеріальних цінностей;

Д - сума дивідендів, сплачених власникам (акціонерам) підприємства на вкладений капітал.

2. Коефіцієнт ліквідності грошового потоку підприємства (КЛ_гп) у розгля­нутому періоді:

КЛгп	=	ДГП-(ГКк-ГКп)
ВГП

де

ДГП - сума валового додатного грошового потоку (надходження коштів);

ГК_К і ГК_П - сума залишку коштів підприємства відповідно на кінець і по­чаток розглянутого періоду;

ВГП - сума валового від'ємного грошового потоку (витрата коштів).

3. Коефіцієнт ефективності грошових потоків підприємства (КЕ_гп):

КЕгп	=	ЧГП
ВГП

4. Коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку (КР_чгп) у розгля­нутому періоді:

КРчгп	=	ЧГП-Д
∆РІ + ∆Фд

де Д - сума дивідендів, сплачених власникам (акціонерам) підприємства на вкладений капітал;

∆РІ - сума приросту реальних інвестицій підприємства (в усіх їхніх фор­мах) у розглянутому періоді;

∆Фд - сума приросту довгострокових фінансових інвестицій у розгляну­тому періоді.

5. Ліквідний грошовий потік (ЛГП) розраховується таким чином:

ЛГП=(ДК_к+КК_к-ГК_к-(ДК_п+КК_п -ГК_п),

де

ДК - довгострокові кредити;

КК - короткострокові кредити;

ГК - грошові кошти;

к і п - кінець і початок періоду.

Відмінність показника ліквідного грошового потоку від інших ко­ефіцієнтів ліквідності (розглянутих у темі 7) полягає в тому, що абсолютна, проміжна і поточна ліквідність характеризують здатність підприємства пога­шати свої зобов'язання, тобто є більш важливими для зовнішніх зацікавле­них осіб (в основному кредиторів). А ліквідний грошовий потік характеризує абсолютну величину коштів, отриманих від власної діяльності підприємства (основної та інвестиційної), і тому є більш «внутрішнім», тісно пов'язаним з ефективністю функціонування підприємства і, отже, є більш важливим для менеджерів і власників підприємства (хоча не можна заперечувати його значимість, наприклад, для потенційних інвесторів). Крім того, цей показник включає усі позикові засоби підприємства і тому:

- показує вплив позик і кредитів на ефективність діяльності під­приємства щодо генерування грошового потоку;

- на жаль, практично не використовується для оцінки власної діяльності підприємства, єдиним його «користувачем» є деякі банки, які звертаються до нього при ухвал енні рішення про кредитування підприємств, оскільки ліквідний грошовий потік є для них однією з характеристик платоспромож­ності підприємства.

За результатами аналізу грошових потоків можна оцінити:

- обсяг і джерела отримання коштів і напрямки їхнього використання;

здатність підприємства в процесі поточної діяльності створювати стабільне перевищення сум надходжень коштів над сумами здійснення пла­тежів;

- ліквідність підприємства;

- достатність власних коштів для здійснення інвестиційної діяльності. Наслідки дефіциту грошових коштів:

- затримки у виплаті заробітної плати;

- зростання кредиторської заборгованості перед постачальниками і бю­джетом;

- зростання частки простроченої заборгованості по кредитах банків;

- зниження ліквідності активів підприємства;

- збільшення тривалості виробничого циклу через несвоєчасне поста­чання сировини і комплектуючих.

Перше, на що потрібно звернути увагу при вирішенні питання про ліквідацію дефіциту бюджету - це поліпшення управління дебіторською і кредиторською заборгованістю.

Надлишок грошових коштів свідчить про те, що реальне підприємство за­знає збитків через:

- інфляцію і знецінювання коштів;

- упущену вигоду від прибуткового розміщення вільних коштів.

Дата добавления: 2013-12-13