Огляд ключових категорій і положень. Інвестиції — це вкладення засобів в активи тривалого використання для отримання прибутку на підприємстві або інших результатів (наприклад

Інвестиції — це вкладення засобів в активи тривалого використання для отримання прибутку на підприємстві або інших результатів (наприклад, соціального ефекту).

Інвестиційний проект — комплексний план заходів, що включають про­ектування, будівництво, придбання технологій і устаткування, підготовку кадрів тощо і спрямованих на створення нового або модернізацію діючого виробництва товарів з метою отримання економічної або іншої вигоди.

Аналіз ефективності передбачуваних капітальних інвестицій - процес планування витрат на активи, доходи від яких очікуються за межами одного року.

У процесі аналізу ефективності передбачуваних капіталовкладень потріб­но, щоб фірма:

1) визначила витрати проекту;

2) оцінила очікувані потоки грошових коштів від проекту і ризикованість цих потоків;

3) визначила відповідну вартість капіталу, за якою дисконтуються потоки грошових коштів;

4) визначила дисконтовану вартість очікуваних потоків грошових коштів і цього проекту.

Методи ранжирування – методи, що використовуються для оцінки про­екту капітальних (реальних) інвестицій.

Проекти, що взаємно виключаються, - набір проектів, з яких прийнят­ним може бути тільки один.

Два аналізованих проекти називаються незалежними, якщо рішення про прийняття одного з них не впливає на рішення про прийняття іншого.

Два аналізованих проекти називаються альтернативними, якщо вони не можуть бути реалізовані одночасно, тобто прийняття одного з них автома­тично означає, що другий проект має бути відхиленим.

Проекти зв'язані між собою відносинами компліментарності, якщо прий­няття нового проекту сприяє зростанню доходів за одним або кількома іншим проектами.

Проекти зв'язані між собою відносинами заміщення, якщо прийняття ново­го проекту призводить до деякого зниження доходів за одним або кількома діючим проектами.

Інвестиційні проекти розрізняються за ступенем ризику: найменш ризико­вані проекти виконуються на державне замовлення; найбільш ризиковані проекти пов'язані зі створенням нових виробництв і технологій.

Дисконтування - процес коректування майбутніх грошових потоків для визначення їхньої теперішньої вартості.

Інвестиційні проекти, що аналізуються в процесі складання бюджету капіталовкладень, мають визначену логіку:

- найчастіше аналіз ведеться по роках;

- передбачається, що весь обсяг інвестицій здійснюється наприкінці ро­ку, що передує першому року, який генерує проектом приплив грошових коштів;

- приплив (відтік) грошових коштів відбувається наприкінці чергового року;

- коефіцієнт дисконтування, що використовується для оцінки проектів за допомогою методів NPV, IRR, РІ, має відповідати тривалості періоду, закладеного в основу інвестиційного проекту (наприклад, річна ставка береть­ся тільки тоді, коли тривалість періоду - рік).

Дата добавления: 2013-12-13