Внутрішньофірмове короткострокове фінансування

Короткострокове фінансування компанії

Джерела короткострокового фінансування міжнародної фірми підрозділяються на дві основні групи:

1. внутрішні джерела фінансування;

2. зовнішні джерела фінансування.

Різновидами внутрішнього фінансування є самофінансування і внутрішньофірмові кредити. У загальному випадку, внутрішніми джерелами фінансування фірми є нерозподілений прибуток і амортизація, що перерозподіляється усередині фірми за допомогою внутрішньофірмових міжнародних позик. Зовнішніми джерелами фінансування фірми або її підрозділу служать банківське фінансування (національне, іноземне і євровалютне) і отримання коштів за допомогою ринку цінних паперів.

Внутрішньофірмове короткострокове фінансування є взаємонадання позик різним підрозділам компанії, а також надання кредитів материнською фірмою своїм дочірнім компаніям і навпаки.

Такі позики надаються у вигляді:

- прямого міжнародного фірмового кредиту;

- компенсаційного внутрішньофірмового кредиту;

- паралельного внутрішньофірмового кредиту.

Міжнародний фінансовий менеджер повинен оцінити можливість і прийнятність одного із запропонованих варіантів короткострокового внутрішньофірмового фінансування, розуміючи, що цей вид фінансування – найдешевший для фірми, проте кожна схема має свої переваги і недоліки.

Пряме міжнародне внутрішньофірмове фінансування. При використанні цієї схеми головна компанія БНК надає тимчасово вільні грошові кошти своїй дочірній компанії. Дані кредити оформляються простим векселем і надаються по ставці відсотка, близькій до ринкової, або дещо нижче за неї.

Перевага даної схеми фінансування полягає у винятковій простоті її оформлення. Проте цей спосіб не є поширеним в міжнародній практиці, оскільки:

1. високий рівень валютно-курсових ризиків;

2. присутній ризик заблокування (утримування) валютних фондів за кордоном.

3. часто він невигідний для фірми з погляду податкового планування;

Компенсаційний міжнародний внутрішньофірмовий кредит. При використанні цієї схеми фінансування материнська фірма поміщає цільові фонди на строковий депозит в банк своєї країни з умовою передачі даних грошових коштів дочірньої компанії. Банк використовує свій філіал за кордоном для перекредитування одержаних від головної компанії грошей дочірньої компанії в іншій країні.

Перевагами даного способу фінансування є:

1) захист фірми від ризику несприятливої зміни валютного курсу (даний вид ризику переходить на банк-посередник);

2) звільнення заблокованих засобів і обхід валютних обмежень (країна, заборонний або обмежуючий міжфірмові валютні переклади за межу, часто вирішує валютні платежі у порядку повернення кредиту крупному іноземному банку, уникаючи тим самим загрози втрати странового кредитного рейтингу);

3) можливість отримання дешевших кредитів для фінансування підрозділів, розташованих в країнах з вищими ставками відсотка і з недостатньо розвиненим ринком кредитних ресурсів (зокрема, за ситуації, коли отримання фінансування на місцевому або міжнародному ринках невигідне з погляду рентабельності).

Недоліки даної схеми фінансування пов'язані з необхідністю обслуговуватися в такому банку, який має філіал в країні базування дочірньої компанії і високий кредитний рейтинг. Інакше багато переваг даної схеми фінансування нівелюються.

Дата добавления: 2013-12-14