Общая характеристика финансового состояния предприятия и факторы, влияющие на него

Лекция 13. Анализ финансового состояния и платежеспособности организации

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств т.е. пассивов).Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Основные факторы, определяющие финансовое состояние:

- выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли;

- скорость оборачиваемости оборотных средств.

Основным показателем, в котором проявляется финансовое состояние предприятия является платежеспособность предприятия, под которой понимается ее способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты, производить оплату труда, вносить платежи в бюджет и во внебюджетные фонды.

Для общей оценки динамики финансового состояния органи­зации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфи­ческие группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

	Актив		Пассив
	I.Имущество		I.Источники имущества
1.1.	Внеоборотные (иммобилизованные) активы	1.1.	Собственный капитал
1.2.	Оборотные, мобильные активы	1.2.	Заемный капитал
1.2.1.	Запасы	1.2.1	Долгосрочные обязательства
1.2.2.	Дебиторская задолженность	1.2.2	Краткосрочные кредиты и займы
1.2.3.	Денежные средства	1.2.3.	Кредиторская и краткосрочные финансовые вложения

Непосредственно из аналитического баланса-нетто можно полу­чить ряд важнейших характеристик финансового состояния органи­зации, таких, как:

- общая стоимость имущества организации = валюте, или итогу, баланса;

- стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных средств) = итогу раздела I актива баланса;

- стоимость оборотных (мобильных) средств = итогу раздела II актива баланса;

- стоимость материальных оборотных средств = строкам 210 и 220 актива баланса;

- величина дебиторской задолженности в широком смысле (включая прочие оборотные активы) = строкам 230, 240 и 270 раздела II актива баланса;

- сумма свободных денежных средств в широком смысле (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вло­жения) = строкам 250 и 260 раздела II актива баланса (так назы­ваемый банковский актив);

- величина убытков = строкам 465 и 475 раздела III пассива ба­ланса;

- стоимость собственного капитала = разделу III пассива (для определения уточненного размера собственного капитала можно прибавить строку 640 раздела V пассива баланса или рас­считать величину чистых активов);

- величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других вне­оборотных активов, = разделу IV пассива баланса;

- величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, = строке 610 раздела V пассива баланса;

• величина кредиторской задолженности в широком смысле = строкам 620, 630 и 660 раздела V пассива баланса.

13.2. Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса. После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показа­телей финансовой устойчивости организации. Для данного вида ана­лиза решающее значение имеет вопрос о том, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового со­стояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет сле­дующий сле­дующий вид:

F^/ + Е^З + E^Р = С^С + С^ДК + С^КК + С^Р

где F' — внеоборотные активы (основные средства и вложения); Е³ — производственные запасы; Е^р — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы; С^с — источники собственных средств; С^дк — долго­срочные кредиты и заемные средства; С^кк — краткосрочные кредиты и заемные средства; С^р — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Из этой модели путем преобразований получается следующее ограничение:

Е^З ≤ (С^С + С^ДК) - F' - оно означает, что будет выполняться условие платежеспособности организации, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют ее краткос­рочную задолженность (С^кк + С^р): Е^р ≥ С^кк + С^р.

Таким образом, соотношение стоимости производственных за­пасов и величины собственных и заемных источников их формиро­вания определяет устойчивость финансового состояния органи­зации.

Обеспеченность запасов источниками формирования является сущ­ностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формиро­вания запасов, рассчитываемый в виде разности между величинами источников средств и запасов. При этом имеется в виду обеспечен­ность средствами определенных источников (собственных, кре­дитных и других заемных), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолжен­ность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов исполь­зуется несколько показателей:

• наличие собственных оборотных средств (Е^с), равное разности между величиной источников собственных средств плюс долго­срочные заемные средства и величиной основных средств и вложений:

Е^с = С^с + С^ДК-F',

где С^с — итог раздела III пассива баланса; С^дк — раздел IV пассива баланса; F'— итог раздела I актива баланса;

• общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме предыдущего показателя и величины кратко­срочных кредитов и заемных средств для формирования за­пасов, предусмотренных в финансовом плане (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):

Е^с + С^кк = [(С^с + С^дк) - F'] + С^КК + С^н,

где С^КК — краткосрочные кредиты и заемные средства, не объеди­ненные в данном случае с просроченными ссудами; С^н — ссуды, не погашенные в срок (неплатежи по ссудам).

Дата добавления: 2013-12-13