Краткосрочное финансовое планирование

Задачей краткосрочного планирования является обеспечение финансирования деятельности компании и эффективное использование денежных средств, в том числе свободных.

Для обеспечения непрерывного развития предприятий постоянно требуется финансовый капитал, который необходим для создания зданий, сооружений, приобретения машин и оборудования, покупки и хранения запасов, а также счета дебиторов и другие активы. Как правило, названные активы не приобритаются сразу, а создаются постепенно в течение некоторого времени. В то же время общие расходы компании необходимые для приобретения дополнительных активов являются потребностью их в капиталах. В большинстве компаний накопившаяся потребность в капитале увеличивается не равномерно, а волнообразно. Потребность в капитале имеет отчетливо выраженную зависимость от роста объема операций компании. Исключением являются сезонные колебания в накоплении активов. В отдельных случаях могут возникать непредсказуемые заранее ежемесячные или квартальные колебания потребности капитала. Накопившаяся потребность может быть возмещена за счет краткосрочных и долгосрочных источников финансирования. Когда долгосрочное финансирование не возмещает всех потребностей в капитале, тогда компании вынуждены прибегать к краткосрочному финансированию для мобилизации недостающих средств. Когда долгосрочные финансовые ресурсы оказываются выше ее потребностей, тогда появляется излишек денежных средств, который можно использовать в виде краткосрочного инвестирования. Таким образом, краткосрочное и долгосрочное финансирование взаимосвязаны между собой и позволяют предприятиям возмещать недостающие средства. Сумма долгосрочного финансирования при накопившейся потребности в капитале определяет является ли компания в кратком периоде, в течение небольшого времени заемщиком или кредитором.

Рисунок (график)

Краткосрочное финансовое планирование выделяются следующие этапы:

1. Анализ финансового состояния компании;

2. Анализ планов денежных средств;

3. Анализ оттоков денежных средств;

4. Выявление потребности в дополнительных источниках финансирования;

5. Выбор источников финансирования;

6. Подготовка плана финансирования;

7. Ситуационное моделирование

Анализ финансового состояния компании предполагает:

- анализ баланса компании;

- отчета о прибылях и убытках;

-отчета об источниках денежных средств и их использовании.

(Таблица Баланс компании)

Отчет о прибылях и убытках

Анализ баланса компании обычно начинается с оценки изменения основных статей по сравнению с предыдущим периодом, либо за несколько предыдущих периодов.

Отчет о прибылях и убытках свидетельствует об объеме выручки компании, основных затратных статьях и размере прибыли.

Для расширенного анализа используют систему коэффициентов рассчитываемых на основании статей баланса и отчета о прибылях и убытках, при этом крупные компании разрабатывают свои специфические коэффициенты, удобные для использования на этом предприятии, основанные на общепринятых коэффициентах. Немало важную роль при анализе финансового состояния предприятия имеет величина собственных оборотных средств.

Собственные оборотные средства (чистый работающий капитал)- это средства используемые компанией для текущей операционной деятельности, например, приобретение запасов, оплата счета и другие, финансируемых за счет долгосрочных обязательств и собственного капитала.

Анализ финансового состояния компании осуществляется с целью планирования и прогнозирования оттоков и притоков денежных средств.

В компаниях, как правило, выделяются 3 вида основной деятельности:

1. Связанное с производством продукции или предоставлении услуг;

2. Инвестиционная, связанная с приобретением и продажей долгосрочных активов;

3. Финансовая, обеспечивающая выпуск ценных бумаг, погашения задолженностей и другие выплаты.

Каждый вид деятельности аккумулирует как притоки, так и оттоки денежных средств, поэтому в целом по предприятию осуществляется по каждому виду деятельности учет и движение оттоков и притоков финансов. Первым этапом притока средств является получение на счета денег за реализованную продукцию. Поступление денежных средств от покупателей считается основным их притоком, но не единственным. Притоком может считаться продажа части законсервированного оборудования и др.

Оттоки денежных средств сгруппированы в следующие виды:

1. Оплата счетов поставщиков, при прогнозе исходит из предположения, что все счета поставщиков оплачиваются вовремя. Отсрочка или затягивание оплаты грозит потерей скидок по договору.

2. Оплата труда, управленческие и другие расходы. Сюда же включаются все текущие затраты компании.

3. Расходы на капиталовложения.

4. Налог на прибыль, выплаты процентов и дивидендов.

Потребность в финансовых ресурсах рассчитывается с учетом минимально необходимого остатка денежных средств на расчетном счете.

Среди возможных источников финансирования выделяются:

- краткосрочная банковская ссуда;

- коммерческий торговый кредит;

- давальческое сырье; (поставщик привозит на предприятие свое сырье);

- коммерческие бумаги;

- просроченная задолженность поставщикам;

- факторинг (продажа дебиторской задолженности);

- краткосрочная аренда.

При определенных условиях стратегия финансирования компании выглядит следующим образом:

В первую очередь используются возможности кредитной линии (максимальные возможности), когда потребность в денежных средствах превышает возможности кредитной линии, тогда компании прибегают к просроченной задолженности. И на этом этапе крупные компании используют невыплаченную зарплату в качестве притока основных средств.

При финансовом планировании особая роль принадлежит финансовому менеджеру.

Основными обязательствами финансового менеджера являются:

1. Установление ситуации в отношении нуждается ли компания в крупном резерве денежных средств или реализуемых ценных бумагах, чтобы защищаться от просрочки платежей, так как это может привести к снижению притока финансовых ресурсов по счетам дебиторов.

2. Финансовый менеджер должен нести ответственность за то, чтобы план обеспечил удовлетворительный уровень текущей платежеспособности, выраженной через соответствующие коэффициенты текущей и быстрой ликвидности.

3. Он несет ответственность за возникновение неявных издержек от просрочки платежей поставщиков и ответить четко на вопрос обязан могут ли изменить банкиры свои намерения в отношении компании, если коэффициенты текущей и быстрой ликвидности изменятся.

4. Он ответственен за текущее финансовое состояние в следующем году.

5. Какие шаги должна предпринять компания, чтобы получить долгосрочные финансовые ресурсы.

6. Финансовый менеджер должен производить корректировку производственных и инвестиционных планов, чтобы снизить давление краткосрочного финансирования.

Финансовые технологии планирования капитала предприятий как правило делятся на 2 категории:

- упрощенный подход, который базируется на прогнозе баланса и отчета о прибылях и убытках и дополнительных потребностях финансирования;

- более углубленный (детальный) подход, основанный на составлении частных бюджетов предприятия и его подразделений.

Дата добавления: 2014-01-04