Рівень кримінальних, екологічних та інших ризиків

Рівень розвитку ринкових відносин та комерційної інфра­структури регіону.

4.1. Питома вага приватизованих підприємств у загальному числі підприємств.

4.2. Питома вага компаній та фірм недержавних форм влас­ності у загальній кількості виробничих підприємств.

4.3. Чисельність спільних підприємств.

4.4. Чисельність банківських установ.

4.5. Чисельність страхових компаній.

4.6. Чисельність бірж (фондових, товарних, спеціалізованих).

5.1. Рівень економічних правопорушень.

5.2. Питома вага підприємств із шкідливими виробництвами.

5.3. Середній радіаційний фон тощо.

Інвестиційна привабливість окремої сфери діяльності {га­лузі) включає в себе:

1. Важливість галузі – значення продукції, її особливість, частка експорту, за лежність від імпорту, рівень забезпеченості внутрішніх потреб країни тощо.

2. Характеристика споживання продукції галузі, рівень конкуренції чи монопольності, особливості ринку збуту, фак­тичні та потенційно можливі обсяги ринку тощо.

3. Рівень державного втручання у розвиток галузі (законо­давство, податки, амортизаційна та кредитна політика тощо).

4. Соціальна роль галузі та кількість робочих місць, серед­ня зарплата, екологічна забезпеченість виробництва тощо.

5. Фінансові умови роботи галузі (середній рівень прибут­ковості, оборотність активів тощо).

Інвестиційна привабливість окремого підприємства (фір­ми) включає:

1. Загальну характеристику підприємства – характер технології; наявність сучасного обладнання, складського госпо­дарства, власного транспорту; географічне розміщення; набли­женість до транспортних комунікацій.

2. Характеристику технічної бази підприємства – стан технології, вартість основних фондів, коефіцієнт фізичного та морального старіння основних фондів.

3. Номенклатуру продукції, що випускається.

4. Виробничу потужність.

5. Місце підприємства в галузі, на ринку, рівень його мо­нопольності.

6. Характеристику системи управління.

7. Статутний фонд, власники підприємства, ціна акцій.

8. Структуру витрат на виробництво.

9. Обсяг прибутку та напрямки його використання.

10. Оцінку фінансового стану підприємства.

У світовій та вітчизняній практиці для визначення інвес­тиційної привабливості підприємства використовується методика визначення стану підприємства за даними бухгалтерської фінан­сової звітності, яка включає в себе розрахунок групи показників, вибір яких залежить від цілей, що ставить перед собою інвестор.

В Україні в основу методики визначення інвестиційної привабливості підприємства використовується Положення «Про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації», затверджене Наказом Міністерства фінансів України та Фонду державного майна України від 26.01.2001 р. № 49/121 та зареєстрованого у Міністерстві Юстиції України 8.02.2001 р. № 121/ 5312 [2].

Відповідно до цього Положення оцінка підприємства вклю­чає в себе: як вертикальний аналіз (визначення питомої ваги окремих статей фінансових звітів) так і горизонтальний аналіз (порівняння ве­личин відповідних показників за декілька періодів, їх зміни та тен­денції, а також порівняння з іншими підприємствами галузі).

Основним джерелом інформації для визначення інвес­тиційної привабливості є бухгалтерська (фінансова) звітність підприємства за два останні календарні роки та останній звітний період, а саме: бухгалтерський баланс Ф. 1 (річний або кварталь­ний), звіт про дебіторську або кредиторську заборгованість (Ф.І-б), звіт про фінансові результати діяльності підприємства (Ф2), звіт про фінансово-майновий стан (ФЗ), примітки до річної фінансової звітності (Ф5) та при необхідності, розшифровки дебіторсько-кредиторєької заборгованості, структури запасів,готової продукції, основних фондів тощо.

Оцінка фінансового стану підприємства складається з таких етапів:

• оцінка майнового стану підприємства та динаміка його зміни;

• оцінка фінансових результатів діяльності підпри­ємства;

• оцінка ліквідності;

• аналіз ділової активності;,

• аналіз платоспроможності (фінансової стійкості);

• аналіз рентабельності.

Алгоритм розрахунку фінансових показників (ко­ефіцієнтів) та їх нормативні значення визначені у таблицях 1-6. Для порівняння значень розрахованих показників (коефіцієнтів) у разі, якщо останнім звітним періодом, за який подається звіт про фінансові результати, є квартал, а всі попередні періоди, за які здійснюється розрахунок, є річними, необхідно дані кварталь­ного звіту про фінансові результати помножити на коефіцієнт К = 4 / N, де N – порядковий номер останнього звітного кварталу.

1. Оцінка майнового стану підприємства дає змогу визна­чити абсолютні й відносні зміни статей балансу за визначений період, відслідковувати тенденції їхньої зміни та визначити структуру фінансових ресурсів підприємства. Для оцінки майно­вого стану доцільно розрахувати такі показники (коефіцієнти), які характеризують виробничий потенціал підприємства: ко­ефіцієнт зносу основних засобів, коефіцієнт оновлення основних засобів та коефіцієнт вибуття основних засобів див. табл. 2.1.

2. Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства передбачає дослідження динаміки та структури фінансових резуль­татів його діяльності, дозволяє визначити фактори, що вплинули на формування величини чистого прибутку (збитку) підприємства.

За результатами аналізу робиться висновок щодо прибут­ковості або збитковості діяльності підприємства, тенденцій зміни фінансових результатів діяльності підприємства порівняно з попе­редніми періодами, основних факторів, що вплинули на формуван­ня кінцевих результатів господарської діяльності підприємства.

Таблиця 2.1.

Розрахунок показників оцінки майнового стану підприємства

п/п	Назва показника	Алгоритм розрахунку	Нормативне значення
	Коефіцієнт зносу Основних засобів	Ф.1р.032/Ф.1 р.031	Зменшення
	Коефіцієнт оновлення основних фондів	ф,5р.260 (гр.5) / / ф1 р. 031 (гр.4)	Збільшення
	Коефіцієнт вибуття основних фондів	ф.5 р.260 (гр. 8) / /ф.1 р.031 (гр.3)	Повинен бути меншим ніж коефіцієнт оновле­ння основних фондів

3. Аналіз ліквідності підприємства здійснюється за дани­ми балансу та дозволяє визначити спроможність підприємства сплачувати свої поточні зобов’язання.

Аналіз ліквідності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких показників (коефіцієнтів): коефіцієнта покрит­тя, коефіцієнта швидкої ліквідності, коефіцієнта абсолютної ліквідності та чистого оборотного капіталу див. табл. 2.2.

4. Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства здійснюється за даними балансу підприємства, ха­рактеризує структуру джерел фінансування ресурсів підпри­ємства, ступінь фінансової стійкості й незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування діяльності.

Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підпри­ємства здійснюється шляхом розрахунку таких показників (ко­ефіцієнтів): коефіцієнта платоспроможності (автономії), коефі­цієнта фінансування, коефіцієнта забезпеченості власними обо­ротними засобами та коефіцієнта маневреності власного капіта­лу див. табл. 2.3.

Таблиця 2.2.

Розрахунок показників ліквідності підприємства

№	Назва показника	Алгоритм розрахунку	Нормативне значення
	Коефіцієнт покриття	Ф1р.260/ф 1р.620	>1
	Коефіцієнт швидкої ліквідності	ф 1 (р.260-р.100-р. 110 -p.120-p.130-p.140)/ /ф 1р.620	0,6-0,8
	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	ф1(р.220 + р.230 + р.240/ /ф1р.620	>0, збільшення
	Чистий оборотний капітал, тис. грн.	ф1(р.260-р.620)	>0, збільшення

Таблиця 2.3.

Розрахунок показників платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства

№ п/п	Назва показника	Алгоритм розрахунку	Нормативне значення
	Коефіцієнт платоспроможності (автономії)	Ф1р.380/ф1р.640	>0,5
	Коефіцієнт фінансування	ф1(р.430 + р.480 + р.620 + р.630) / ф1р.380	<1, зменшення
	Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними запасами	ф1(р.260-р.620)/ /ф1р.260	>0,1
	Коефіцієнт маневреності власного капіталу	ф1(р.260-р.620)/ ф1р.380	>0, збільшення

5. Аналіз ділової активності дозволяє проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, що характери­зується швидкістю обертання фінансових ресурсів підприємства.

Аналіз ділової активності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких показників (коефіцієнтів): коефіцієнта оборотності активів, коефіцієнта оборотності дебіторської за­боргованості, коефіцієнта оборотності кредиторської заборгова­ності, тривалості обертів дебіторської та кредиторської заборго­ваностей, коефіцієнта оборотності матеріальних запасів, ко­ефіцієнта оборотності основних засобів (фондовіддачі) та ко­ефіцієнта оборотності власного капіталу див. табл. 2.4.

Таблиця 2.4.

Розрахунок показників ділової активності підприємства

№ п/п	Назва показника	Алгоритм розрахунку	Нормативне значення
	Коефіцієнт оборотності активів	ф2р.035/ф1(р.280(гр. 3) + + р.280 (гр. 4)) / 2	збільшення
	Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	ф2р.035 / ф1 [2 (р.520 / р.600) гр.3 + + Е(р.520/р.600)гр. 4]/2	збільшення
	Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	ф2р.035/ф1 Е(р.150/р.210) гр. 3 + + Е(р.150/р.210)гр. 4]/2	збільшення
	Строк погашення дебіторської заборгованості, днів	тривалість періоду / коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	зменшення
	Строк погашення кредиторської заборгованості, днів	тривалість періоду / коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	зменшення
	Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів	ф2р.040/ф1[2(р.100/р.140) гр. 3 + +Е(р.100/р.140)гр. 4]/2	збільшення
	Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача)	ф2р.035/ф1 (р.031 гр. 3 + +р.031гр. 4)/2	збільшення
	Коефіцієнт оборотного капіталу	ф2р.035/ф1(р.380гр. 3+ р.380ф. 4)/2	збільшення

6. Аналіз рентабельності підприємства дозволяє визначити ефективність вкладення коштів у підприємство та раціональність їхнього використання. Аналіз рентабельності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких показників (коефіцієнтів): коефіцієнта рентабельності активів, коефіцієнта рентабельності власного капіталу, коефіцієнта рентабельності діяльності та ко­ефіцієнта рентабельності продукції див. табл. 2.5.

Таблиця 2.5.

Розрахунок показників рентабельності підприємства

№ п/п	Назва показника	Алгоритм розрахунку	Нормативне значення
	Коефіцієнт рента­бельності активів	ф2р.220 або р.225/ ф1(р.280 (гр.3)+р.280(гр. 4)1 / 2	збільшення
	Коефіцієнт рентабельності власного капіталу	ф2р.220 або р225 / ф1(р.380(гр. 3)+р.380(гр.4))/	>0, збільшення
	Коефіцієнт рента­бельності діяльності	ф2р.220 або р.225 / ф2р.035	>0, збільшення
	Коефіцієнт рента­бельності продукції	ф2р. 100 (або р. 105)+090-060 / ф2(р.040 +070+080)	-0, збільшення

Усі розраховані коефіцієнти (показники) заносяться до спеціальної таблиці і визначається рейтингова оцінка підприємства. Дотримання критеріального рівня кожного з ко­ефіцієнтів дає певний відсоток (питома вага конкретного ко­ефіцієнта в загальній кількості показників), недодержання опти­мального значення коефіцієнта дає – 0%. Потім набрана сума відсотків сумується і присвоюється підприємству рейтинг згідно певної рейтингової системи, див. табл. 2.6. Найбільше значення рейтингової оцінки – 100%.

Таблиця 2.6.

Оцінка	Рейтинг	Характеристика
90-100%	Високий	Висока платоспроможність, відмінник-фінансовий стан.
80-90%	Достатній	Достатньо добрий фінансовий стан. Клієнт із мінімальним ризиком.
60-80%	Задовільний	Задовільний фінансовий стан та рівень платоспроможності.
40-60 %	Недостатній	Надійність підприємства викликає підозру, недостатній рівень платоспроможності. Високий рівень ризику.
0-40%	Поганий	Фінансовий стан поганий. Вкладення коштів у підприємство є над ризиковим.

Дата добавления: 2014-01-04