Прекращение признания финансовых обязательств

Секьюритизация

Две из крупнейших организаций, занимающихся секьюритизацией и функционирующих на вторичном рынке, включены в листинг фондовой биржи Нью-Йорка: Fannie Mae (www.fanniemae.com) и Freddie Mac (www.freddiemac.com). Американские банки предоставляют клиентам займы на приобретение жилья. Они продают эти займы указанным независимым организациям в обмен на незамедлительное предоставление денежных средств, которые могут быть использованы для предоставления других займов на приобретение жилья. Чтобы оплатить эти займы, вышеуказанные организации выпускают облигации для населения. Когда банки продают свои займы, у них не возникают обязательства, если клиенты не погашают долги. Таким образом, они могут прекратить признание этих займов и избежать связывания своего капитала с одним клиентом на срок до 25 лет.

Комментарии в данном разделе относятся не к Fannie Mae и Freddie Mac, а к структурам специального назначения, которые создаются компаниями с целью списания активов с балансов и которые могут не быть такими же независимыми, как Fannie Mae и Freddie Mac.

Модель прекращения признания существенно повлияет на структуры, занимающиеся секьюритизацией. В классической программе по секьюритизации дебиторской задолженности, когда компания продает свою дебиторскую задолженность организации, занимающейся продажей различных видов ценных бумаг на постоянной основе, скорее всего, прекращение признания актива может быть сопряжено со следующими трудностями:

Компании необходимо признавать активы в той степени, в которой продолжается ее участие.

Финансовое обязательство (торговое или иное) списывается с баланса, когда оно ликвидировано, т.е. погашено, аннулировано или прекращено.

Условие прекращения признания выполняется, когда расчет по обязательству осуществляется путем выплаты кредитору или когда дебитор освобождается от первичных обязанностей по выполнению обязательства либо в результате действия закона, либо кредитором.

Если эмитент долгового инструмента выкупает этот инструмент, долг ликвидируется, даже если эмитент является делателем рынка по этому инструменту или намеревается перепродать инструмент в ближайшее время.

Если дебитор выплачивает третьей стороне за принятие на себя обязательств и уведомляет своего кредитора, что третья сторона приняла на себя его долговое обязательства, дебитор не прекращает признавать долговое обязательство.

Если дебитор выплачивает третьей стороне за принятие на себя обязательств и получает юридическое освобождение от своего кредитора, дебитор ликвидирует долг. Однако, если дебитор соглашается вносить платежи по долгу третьей стороне или напрямую своему исходному кредитору, дебитор признает новое долговое обязательство третьей стороне.

Выплата третьей стороне, включая траст, сама по себе не освобождает дебитора от его первичного обязательства перед кредитором при отсутствии юридических оснований для такого освобождения. Руководство часто проводит переговоры с банкирами компании или держателями облигаций об аннулировании существующего долга и замене его новым долгом на иных условиях.

Например, компания может принять решение о том, чтобы прекратить свою зависимость от займа, полученного под высокие проценты по фиксированной ставке, выплатив штраф за его аннулирование, и заменить его займом с переменной ставкой. МСФО (IAS) 39 содержит методические инструкции о том, как разграничить погашение задолженности, предусматривающее замену на новый долг, и реструктуризацию существующего долга.

Обмен между дебитором и кредитором долговыми инструментами с существенно отличающимися условиями необходимо учитывать как ликвидацию первоначального финансового обязательства и признание нового финансового обязательства.

Аналогично, существенное изменение условий существующего финансового обязательства или его части (вне зависимости от того, связано это с финансовыми трудностями дебитора или нет) необходимо учитывать как ликвидацию первоначального финансового обязательства и признание нового финансового обязательства.

Различие основывается на том, насколько существенно отличаются условия предоставления нового долга от условий старого. Условия являются существенно различными в том случае, если дисконтированная стоимость чистого денежного потока при новых условиях, дисконтируемая с использованием первоначальной эффективной ставки процента, как минимум на 10% отличается от дисконтированной стоимости денежных потоков, оставшихся в рамках первоначального долга.

Данное разграничение важно с точки зрения признания прибыли или убытка. При расчете по финансовому обязательству прибыль или убыток признается в ОПУ. Любой чистый денежный поток, связанный с реструктуризацией финансовых обязательств, представляет собой корректировку балансовой стоимости долга и амортизируется в течение оставшегося срока действия обязательства.

Если обмен долговых инструментов или изменение условий учитывается как ликвидация, любые понесенные расходы или вознаграждения признаются как часть прибылей или убытков по ликвидации.

Если обмен или изменение не учитывается как ликвидация, любые понесенные расходы или вознаграждения корректируют балансовую стоимость обязательства и амортизируются в течение оставшегося срока действия измененного обязательства.

В некоторых случаях кредитор освобождает дебитора от его текущего обязательства делать выплаты, но дебитор берет на себя гарантийное обязательство выплаты, если сторона, принимающая основную ответственность, не исполняет свои обязательства. В этом случае дебитор:

1. признает новое финансовое обязательство на основе справедливой стоимости своего обязательства по гарантии, и

1. признает прибыль или убыток на основе разницы между:

(i) выплаченным доходом и

(ii) балансовой стоимостью первоначального финансового обязательства за вычетом справедливой стоимости нового финансового обязательства.

Если предприятие обратно выкупает часть финансового обязательства (например, выкуп некоторых собственных облигаций), оно должно распределить предыдущую балансовую стоимость финансового обязательства между частью, которая продолжает признаваться, и частью, признание которой прекращается, на основе относительной справедливой стоимости этих частей на дату выкупа.

Разница между:

(1) балансовой стоимостью, распределенной на часть, признание которой прекратилось, и

(2) выплаченным вознаграждением, включая переданные любые неденежные активы или принятые обязательства, для части, признание которой прекратилось

должна учитываться в отчете о прибылях и убытках.

Вопрос 3

Организация «Луна» передает активы третьей стороне – трасту «Рукстон», который, в свою очередь, осуществляет платежи по выпущенным «Луной» долговым ценным бумагам. Велика ли вероятность того, что «Луне» придется сделать какие-либо дополнительные выплаты по своему долгу после совершения данной операции с трастом «Рукстон»?

Ответ

Нет. Это тот случай, когда компания передает денежные средства или иные безрисковые монетарные активы структуре, обычно трасту. Приток денежных средств, связанных с активом, направляется на выплаты по конкретному обязательству. Вероятность того, что от компании потребуется совершить дополнительные платежи, обычно мала. В соответствии с МСФО (IAS) 39 прекращение признание не допускается, так как компания не была юридически освобождена от своей первичной обязанности по погашению долга. Как обязательство, так и актив остаются на балансе компании.

1. Вопросы для самоконтроля (множественный выбор)

1. Компании следует прекратить признание финансового актива или части финансового актива, когда данная компания:

1. Составляет свою годовую отчетность;

2. Утрачивает контроль над правами по контракту, предоставляющему финансовый актив;

3. Решает продать финансовый актив.

Дата добавления: 2014-01-04