Портфель из двух активов

Тема 10. СОСТАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЯ ИЗ ДВУХ РАЗНОВИДНОСТЕЙ РИСКОВЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

1. Портфель из двух активов.

2. Эффект диверсификации.

3. Портфель с минимальным риском

Пусть возможности по инвестированию ограничиваются двумя, уже использованными в качестве примера, видами ценных бумаг, причем будем считать, что рассчитанные нами на основании исторических данных оценки точно отражают действительные показатели доходности и риска:

1) первый актив - акции АО «Урюпинскспецсталь», - характеризуются доходностью средняя (ожидаемая) величина доходности равна

стандартное отклонение (риск) равняется

,

2) второй актив (акции АО «Приморский ЦБК») обеспечивает случайную доходность , ожидаемая величина которой равна

,

стандартное отклонение составляет

.

Пусть, - доля богатства инвестора, которая инвестируется в ак­ции Урюпинска, а - доля богатства, инвестируемая в Приморск. Рассчитаем среднюю доходность и стандартное отклонение (риск) портфеля

(10.1)

(10.2)

Напомним, что

,

откуда

Например, если инвестор принял решение распределить инвестиции в 1-й и 2-й актив портфеля поровну, т. е. и , тогда

Дата добавления: 2014-01-04