Инвестиционный рынок

Источники финансирования инвестиционной деятельности

Объекты инвестиционной деятельности

В отличие от субъектов, занимающих активную позицию в инвестиционном процессе, объектам инвестиционной деятельности принадлежит пассивная роль. В теории и на практике инвестиционного менеджмента под объектами инвестиционных вложений понимаются направления вложений инвестиционных ресурсов фирмы.

В соответствие с общепринятой классификацией выделяются следующие виды объектов инвестиционной деятельности:

· Реальные активы, представляющие собой совокупность материальных (основные и оборотные средства) и нематериальных (объекты промышленной собственности и объекты авторского права) активов.

· Финансовые активы, объединяющие ценные бумаги (акции, облигации, векселя и пр.), производные финансовые инструменты (варранты, опционы, фьючерсы и пр.), доли в уставных капиталах сторонних организаций, вклады по договору простого товарищества и пр.

Одной из важнейших задач, стоящих перед любой фирмой в инвестиционном процессе, является выбор источников финансирования инвестиционной деятельности. В состав источников финансирования могут входить не только денежные средства, но и выражаемые в денежном эквиваленте прочие инвестиционные ресурсы.

По отношениям собственности источники финансирования инвестиционной деятельности фирмы подразделяются на:

· Собственные средства (прибыль предыдущих лет в части, определенной общим собранием акционеров (участников), накопленные амортизационные отчисления, страховые суммы возмещения убытков, иммобилизованные излишки основных и оборотных средств и пр.).

· Заемные средства (бюджетные, банковские и коммерческие кредиты на процентной и беспроцентной основе; займы, полученные от других организаций; облигационные займы и пр.).

· Привлеченные средства (взносы и пожертвования; средства, полученные от эмиссии акций; средства инвестиционных, страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов и пр.).

При этом собственные средства, рассматриваемые в качестве источников финансирования инвестиционной деятельности, являются внутренним ресурсом предприятия, в то время как заемные и привлеченные средства поступают извне.

Основное различие между заемными и привлеченными источниками финансирования инвестиционной деятельности фирмы состоит в том, что заемные средства поступают исключительно на возмездной основе, в то время как привлеченные – на безвозмездной.

Инвестиционная деятельность любой фирмы, функционирующей в рыночных условиях хозяйствования, является предпринимательской деятельностью и осуществляется на инвестиционном рынке.

Инвестиционный рынок – это рынок, на котором субъекты инвестиционной деятельности приобретают разнообразные инвестиционные товары и услуги, обеспечивающие процесс реального и финансового инвестирования.

В зарубежной практике инвестиционный рынок отождествляется, как правило, с рынком ценных бумаг, в то время как отечественные экономисты наиболее часто понимают под ним рынок капитальных товаров. Оба этих подхода являются чрезмерно узкими и не охватывают всего многообразия объектов инвестиционной деятельности фирмы. С учетом этого под инвестиционным рынком следует понимать следующее:

Инвестиционный рынок как рынок объектов инвестиционной деятельности, распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов. По критерию обращающихся на нем товаров и услуг в структуре этого рынка выделяют:

· Рынок недвижимости, охватывающий такие виды инвестиционных товаров, как предприятия (имущественные комплексы), здания и сооружения, земельные участки и объекты природопользования, прочие объекты недвижимости.

· Рынок капитальных товаров, на котором обращаются товары производственно-технического назначения (рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, транспортные средства), средства связи и коммуникации, компьютерная техника и т.п.

· Рынок нематериальных активов, объектами купли-продажи на котором выступают патенты (свидетельства) на товарные знаки и знаки обслуживания, изобретения, полезные модели и промышленные образцы, а также лицензии на их использование.

· Рынок прочих объектов реального инвестирования, на котором обращаются все иные товары, не вошедшие в рассмотренные выше группы и используемые в процессе осуществления реальных инвестиций.

· Рынок услуг в сфере реального инвестирования, на котором продаются и покупаются такие виды услуг, как подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов, проектирование отдельных объектов и технологических процессов, осуществление строительно-монтажных и прочих работ.

· Фондовый рынок, объектами купли-продажи на котором являются все виды ценных бумаг и производных финансовых инструментов, эмитированных предприятиями, финансовыми институтами и государством.

· Денежный рынок, охватывающий такие виды объектов инвестирования, как денежные вклады (срочные депозиты и депозиты до востребования), валютные ценности и т.п.

· Кредитный рынок, на котором обращаются инвестиционные кредиты, предоставляемые банковскими и иными финансовыми организациями, а также долгосрочные займы предприятий реального сектора.

· Рынок услуг в сфере финансового инвестирования, товаром на котором являются различного рода посреднические услуги, а также услуги по регистрации и хранению ценных бумаг, информационные и другие виды услуг.

Состояние инвестиционного рынка и его сегментов характеризуется такими показателями, как спрос, предложение, цена, конкуренция. Поскольку инвестиционный рынок РФ во многих своих сегментах находится на этапе становления, то вышеуказанные показатели постоянно меняются, что отражает изменчивость российской экономики.

Дата добавления: 2014-01-04