Виды слияний и поглощений

РЕЗУЛЬТАТ

Монополия – обобществленное хозяйство, выступающее в виде отдельных крупнейших предприятий или комплексов предприятий, занимающих доминирующие позиции в производстве, НИОКР, торговля, в оказании услуг, др. сферах, осуществляющих экономическое господство в производстве и сбыте продукции, обеспечивающее монопольную прибыль.

концентрация капитала:

• Горизонтальная интеграция – объединение в рамках одной отрасли

• Вертикальная интеграция – внедрение крупных компаний в другие отрасли, но которые по отношению к основной отрасли выступают как последовательные ступени производства или обращения

• Диверсификация – проникновение крупных компаний в другие отрасли, но не находящиеся в прямой зависимрости с основной отраслью

Процесс монополизации развивается

– уровни:

o национальный

o международный

– вглубь – развитие внутренней организационной структуры производства

– вширь – монополизация отраслей и сфер (кредитно-финансовая сфера, торговая, сфера услуг, агробизнес НИОКР и др.)

Предпосылки выхода монополизации на международный уровень:

– концентрация и централизация капитала и производства

– миграция капитала

– экономический раздел мира (раздел сфер влияния, рынков сырья, сбыта продукции)

– территориальный раздел мира

классификации

1. критерии: характер интеграции компании

Виды:

• горизонтальные: цель – увеличение сегмента рынка

а) слияния, расширяющие географию рынка сбыта корпорации-покупателя (идентичная продукция)

б) слияния, расширяющие производственный ассортимент (сходная, но не идентичная)

• вертикальные: цель – расширение операционной деятельности на производственную стадию вверх (источник спроса) или назад (источник сырья)

• родовые (концентрические) – слияние компаний, связанных базовой технологией, производственным процессом, рыночным сегментом (не производящие схожую продукцию)

• конгломератные: цель – диверсификация операций компаний, не связанных между собой

2. Критерий -- национальная принадлежность объединяемых компаний

Виды слияний и поглощений:

– национальное – объединение компаний, находящихся в рамках одного государства

– транснациональные (трансграничные) слияния и поглощения – слияния и поглощения компаний, находящихся в разных странах, приобретение компаний в других странах

3. Критерий -- отношение управленческого персонала компаний к сделке по слиянию или поглощению компании

Виды:

- дружественные слияния – слияния, при которых руководящий состав и акционеры приобретающей и приобретаемой (целевой, выбранной для покупки) компаний поддерживают данную сделку;

– враждебные или агрессивные слияния – слияния и поглощения, при которых руководящий состав целевой компании (компании-мишени) не согласен с готовящейся сделкой и осуществляет ряд противозахватных мероприятий.

4.Критерий -- способ объединения потенциала

Виды:

- корпоративные альянсы — это объединение двух или нескольких компаний, сконцентрированное на конкретном отдельном направлении бизнеса, в остальных же видах деятельности фирмы действуют самостоятельно;

– корпорации – этот тип слияния имеет место тогда, когда объединяются все активы вовлекаемых в сделку фирм.

1. Критерий -- какой потенциал в ходе слияния объединяется

Виды:

– производственные слияния – это слияния, при которых объединяются производственные мощности двух или нескольких компаний с целью получения синергетического эффекта за счет увеличения масштабов деятельности;

– чисто финансовые слияния – это слияния, при которых объединившиеся компании не действуют как единое целое. Не ожидается существенной производственной экономии, но имеет место централизация финансовой политики, способствующая усилению позиций на рынке ценных бумаг, в финансировании инновационных проектов.

6. Критерий -- тактика приобретения

Виды:

- внезапное поглощение – быстрая скупка акций, выкуп контрольного пакета акций с привлечением залога. Активы поглощенной компании продаются для выплаты долга, возникшего в результате финансирования поглощения.

– медвежьи объятия – очень выгодное предложение о поглощении компании, сделанное ее директорам, против которого не возражают акционеры;

– навязанная сделка – покупка компании через заемные средства, когда у акционера нет другой альтернативы, как принять невыгодные для себя условия;

– «стратегия леди Макбет» - тактика поглощения, когда компания сначала выступает в роли «белого рыцаря», а затем объединяется с враждебным поглотителем.

7. Критерий – условия слияния

Виды:

- на паритетных условиях (50 ´ 50)

- не на паритетных условиях

8. Критерий – механизм слияния

Виды:

– слияние компаний, связанных по линии производства или сбыта продукции;

– слияние, ведущее к образованию нового юридического лица;

– полное поглощение или частичное;

– прямое слияние;

– поглощение компаний с присоединением активов по полной стоимости и др.

Дата добавления: 2014-01-04