![]() КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Доходность
Subsections Основные измерители финансовых рынков В основе теории финансовых рынков лежат два основных принципа, отлаженных более чем 5-ю веками банковской 1деятельности: Сегодняшний рубль (доллар, йена, марка, манат,...) ценнее завтрашнего, Предполагаемый рубль (доллар, йена, марка, манат,...) дешевле гарантированного. Первый из этих принципов находит свое отражение в операциях вычисления доходностей и дисконтирования.
Отношение завтрашнего дохода, который можно извлечь из определенного капитала, к его сегодняшней стоимости определяет ставку дохода (rate of return):
где Вычисления (1) относятся к определенному интервалу времени, ''завтра'' традиционно означает в финансовых расчетах год, а В различных кредитных операциях обычно оговаривают доходность, которая, однако, может вычисляться по различным правилам. В краткосрочных сделках используется, как правило, формула простых процентов, аналогичная (1): В долгосрочных сделках, а также при аналитических расчетах чаще используется формула сложных процентов:
где В реальных расчетах применяются и комбинированные схемы, когда, скажем, за целое число лет вычисляют сложные проценты, а за неполный год расчет производят по формулам простых процентов. При этом формула для вычисления ставки доходности принимает вид:
где
Подробное обсуждение различных схем вычисления доходностей можно найти, например, в [6]. Вводя в формулу (1) явным образом время, ее можно переписать как или, переходя к пределу по
Выражение справа определяет для капитала Считая левую часть уравнения (4) заданной как некоторую функцию времени что дает при постоянной ''мгновенной'' доходности
При малых
Дата добавления: 2014-01-04; Просмотров: 367; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |