Заемный капитал

Характеристика собственного и заемного капитала

Собственный капитал:

Плюсы:

· Простота привлечение

· Финансовая устойчивость развития предприятия, его платёжеспособность в долгосрочном периоде о соответственно и снижение риска банкротства (финансовая независимость)

Недостатки:

· Ограниченность объемов привлечений, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия

· Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала

· Неиспользуемая возможность роста рентабельности за счет привлечения заемных средств, т.к. без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической

Вывод: т.о., предприятие, использующее только собственный капитал имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен 1), но ограничивает темпы своего развития, т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Плюсы:

· Условная неограниченность объемов

· Способен наращивать рентабельность собственного капитала

· Более низкая цена в сравнении с собственным капиталом, за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятие затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль)

Минусы:

· Финансовая зависимость и риск банкротства

· Сложность привлечения и зависимость от конъюнктуры рынка

Предприятие, использующее заемный капитал имеет более высокий потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства(возрастающая по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала))

Факторы, влияющие на выбор схемы финансирования:

1. Организационно-правовая форма создаваемого предприятия

2. Отраслевые особенности операционной деятельности предприятия (характер этих особенностей определяет структуру активов предприятия и их ликвидность)

3. Размер предприятия

4. Стоимость капитала, привлекаемого из различных источников

5. Свобода выбора источников финансирования (не все источники доступны для отдельно создаваемых предприятий)

6. Конъюнктура рынка капитала (в зависимости от состояния этой конъюнктуры возрастает или снижается стоимость заемного капитала привлекаемого из различных источников)

7. Уровень налогообложения прибыли (в условиях низких ставок налога на прибыль разница в стоимости собственного и заемного капитала снижается)

8. И т.д.

Дата добавления: 2014-01-04